Рыночные данные показывают, что акции MARA Holdings упали в пятницу, 25 июля 2025 г. Удивительно, но это произошло после того, как компания объявила о размещении облигаций на сумму $1 млрд. и получила от аналитика корректировку целевой цены.
Крупное размещение облигаций снижает курс акций MARA
По сообщениям, в пятницу цена акций MARA резко упала почти на 1,01%.
Примечательно, что падение последовало за объявлением компании о частном размещении 0,00% конвертируемых старших облигаций на сумму до $1 млрд.
Предложение включало облигации на сумму $950 млн. и опцион для покупателей на приобретение дополнительных $200 млн.
Эти облигации подлежат погашению в 2032 году и будут проданы квалифицированным институциональным инвесторам в соответствии с Правилом 144A Закона о ценных бумагах.
Закрытие предложения запланировано на 25 июля 2025 года, при условии выполнения стандартных требований.
По облигациям не начисляются регулярные процентные платежи, но компания может выплачивать специальные проценты в определенных ситуациях.
Срок погашения облигаций наступает 1 августа 2032 г., если они не будут выкуплены, конвертированы или погашены до этой даты.
Стоит отметить, что MARA также предоставила подробную информацию о том, как будут использоваться эти средства.
Согласно обновлению, около $18,3 млн. пойдет на выкуп части старых 1,00% конвертируемых облигаций, срок погашения которых наступает в 2026 году.
Компания также потратит около 36,9 млн. долларов на сделки с кэппированными коллами, чтобы уменьшить влияние потенциального разводнения акций, если облигации будут конвертированы в акции.
Остальные средства могут быть использованы для покупки большего количества биткойнов и поддержки общих потребностей бизнеса, таких как оборотный капитал, расширение активов или выплата других долгов.
Сделки с ограниченным количеством звонков призваны защитить акционеров
В рамках сделки MARA заключила с финансовыми учреждениями сделки “колл” с кэппингом.
Ожидается, что эти сделки уменьшат количество акций MARA, которые будут выпущены в случае конвертации новых облигаций.
Кэппированный колл позволяет MARA ограничить разводнение путем установления цены, выше которой акции выпускаться не будут.
Предельная цена была установлена на уровне приблизительно $24,14 за акцию, что на 40% выше, чем средняя цена акций MARA, составлявшая $17,24 по состоянию на 23 июля.
Важно добавить, что банкноты могут быть конвертированы в наличные, акции или сочетание того и другого.
Однако конвертация разрешена только при определенных условиях до 1 мая 2032 года. После этого держатели облигаций могут конвертировать свои облигации в любое время до наступления срока их погашения.
Более того, этот шаг может повлиять на то, как будут торговаться акции в ближайшей перспективе. Инвесторам, владеющим облигациями 2026 года, возможно, придется скорректировать свои хеджевые позиции.
Некоторые могут купить акции MARA, а другие – использовать производные контракты. Эти действия, в зависимости от их размера, могут повлиять на цену криптовалюты.
Целевая цена криптовалютных акций повышена, но акции все равно падают
Одновременно с увеличением капитала аналитик Compass Point Эд Энгель изменил свое мнение о компании MARA Holdings.
Он перевел акции из категории “Продавать” в категорию “Нейтрально” и повысил ценовой ориентир с $9,50 до $18.
Несмотря на повышение рейтинга, в пятницу акции закрылись с понижением. Они торговались по цене $16,77, что ниже, чем в предыдущий день. За последние 52 недели акции колебались в диапазоне от $9,81 до $30,28.
Инвесторы также могут следить за ценой Биткойна, которая часто влияет на показатели MARA. В тот же день биткойн упал примерно на 3%, задав тем самым темп для криптоакций.
Стоит отметить, что MARA планирует опубликовать свои доходы за второй квартал 29 июля.
Этот отчет может дать больше информации о том, как компания планирует двигаться дальше после этого крупного финансового шага.
