Если Вы хотите знать, почему четырехлетний цикл Биткойна (BTC USD) умер, Вам не нужен график цен.
Просто урок реальной денежной власти с бывшим генеральным директором BitMEX Артуром Хейсом, который недавно сделал новости о Биткойне. Дефицит не регулируется каким-то фиксированным протоколом или расписанием блоков.
Это деньги, и это рынки. Точнее: это цена и предложение денег.
Каждое правительство, в каждую эпоху, утверждает он, пыталось сгибать эти два рычага, чтобы обеспечить процветание или предотвратить нестабильность.
Каждый раз решение сводится к одной и той же схеме: печатайте больше, а затем молитесь о научном чуде, которое наконец-то разорвет цепи дефицита.
Дьявольская конструкция: Деньги, почему биткойн лучше всего
Мы живем не в научно-фантастической утопии. Энергия не бесконечна, как и ресурсы.
Поэтому мы используем эту дьявольскую конструкцию под названием деньги, чтобы распределить то, что осталось. В идеальном мире свободный рынок всегда справлялся бы с этой задачей.
Но, как отмечает Хейс, мы живем не в идеальном мире, и у нас нет свободного рынка.
Правительства призваны сдерживать волатильность, предоставлять общественные блага и избегать аморальных результатов рынка.
Они контролируют цену и количество денег, как в лучшую, так и в худшую сторону.
Иногда создание денег носит благожелательный характер. В других случаях – деспотично. Но одно неизменно: со временем каждое правительство обесценивает свою валюту в надежде сократить дефицит как таковой.
Печать – это паллиативное лекарство от нестабильности, неопределенности и политического дискомфорта. Как метко выразился Хейс:
“Политик не может ждать десятилетий или столетий, чтобы совершить научную революцию. Поэтому народное паллиативное лекарство от нестабильной и неопределенной вселенной всегда заключается в том, чтобы печатать больше денег”.
Ритуалы и сопротивление
Люди находят способы сохранить свой суверенитет даже в условиях обесценивания валюты. В культурах, пострадавших от инфляции, ритуалы дарения твердых денег обеспечивали сохранность богатства и социального капитала.
Политикам лучше не вмешиваться (по крайней мере, если они хотят сохранить свои головы). Сегодня, напоминает нам Хейс, ландшафт стал цифровым.
Интернет и “мыслящие машины” дают правительствам больше возможностей, чем когда-либо, поэтому битва за надежные деньги идет в сети.
Введите Биткойн, технологическое чудо, созданное Сатоши в самый подходящий момент истории.
Цикл биткойна (BTC USD) в эпоху фиата
Биткойн – это лучшие деньги из когда-либо созданных, утверждает Хейс, но его танец с долларом остается в центре внимания.
Каждый ценовой цикл совпадал с колебаниями цен и предложения долларов (и, как следствие, юаней).
Итог? Трейдеры, которые цепляются за четырехлетний шаблон полураспада, забывают, что эти подъемы и спады происходили по причинам более глубоким, чем любое сокращение предложения на уровне кода.
Настоящая движущая сила – это ликвидность. И единственное, что может погубить бычий рынок Биткойна (BTC USD), – это поворот в глобальных монетарных потоках. Хейс излагает доказательства на примере четырех циклов:
Цикл “Генезис” (2009-2013)
В то время, как мир содрогался от GFC, Бен Бернанке позволил ФРС разгуляться с QE, а Китай накачивал инфраструктуру кредитами.
Предложение долларов резко возросло, процентные ставки достигли нуля, и Биткойн (BTC USD) расцвел. Когда ФРС и PBOC зашатались, а рост кредитования остановился, пузырь Биткойна лопнул.
Цикл ICO (2013-2017)
Это бычье бегство было связано не с долларом, а с юанем. Запуск Ethereum вызвал бешеную волну новых эмиссий, подпитываемых кредитной индустрией Китая.
Затем последовало ужесточение, и бычий рынок угас. И снова глобальная ликвидность потянула за собой ковер.
Цикл COVID (2017-2021)
Политика COVID превратила Трампа и Байдена в центральных банкиров с печатным станком. От вертолетных денег до накачки активов предложение долларов удвоилось, ставки рухнули, и все рынки взлетели.
Китай, тем временем, использовал COVID для борьбы с собственным пузырем недвижимости, уделяя меньше внимания монетарной экспансии.
Вечеринка закончилась не сокращением вдвое, а тем, что инфляция резко возросла, стимулирование прекратилось, и ФРС начала ужесточать меры.
Новый мировой порядок (2021-?)
Теперь игры с деньгами ведутся через программу обратного РЕПО ФРС и новый всплеск выпуска казначейских векселей.
После того, как RRP снизился, а процентные ставки уменьшились, несмотря на то, что инфляция остается высокой, ликвидность снова стала главной.
Импульсы Китая имеют значение, но Си не спешит накачивать кредиты, как в 2009 или 2015 году. Будущее, по мнению Хейса, будет “за более низкими, а не более высокими процентными ставками и более высоким, а не более низким ростом денежной массы”.
Король мертв, да здравствует король
По словам Хейса, прислушайтесь к влиятельным лицам в Вашингтоне и Пекине. Деньги становятся дешевле. Ликвидность становится все более изобильной.
Как отмечалось в последних новостях о Биткойне, криптовалюта растет в ожидании следующей главы, но не потому, что ее код диктует цикл, а потому, что мировые валютные мастера снова выбрали путь девальвации.
Это путеводная звезда для трейдеров в 2025 году: четырехлетний цикл – это пережиток. Как заключает Артур Хейс:
“Король мертв. Да здравствует король”.
 умер, а движущей силой рынков является глобальная ликвидность.){kind=link}