Цена акций MicroStrategy находится в стрессовом состоянии с 35%-ным риском падения

Основные сведения

• Цена акций MicroStrategy (MSTR) отслеживает недавнее падение цены биткойна ниже среднего уровня покупки.
• Бумажные убытки в размере $3,2 млрд. оказывают давление на доверие инвесторов.
• Поддержка в районе $107 и $82 остается под угрозой, если слабость продолжится.

Цена акций MicroStrategy находится в районе $129, что гораздо ниже прошлогодних максимумов. Падение было устойчивым, а не внезапным. В течение последних нескольких месяцев цена акций снижалась постепенно, следуя за слабостью биткойна.

Основная причина проста. Биткойн сейчас торгуется вблизи отметки $71 500. Это ниже средней цены покупки MicroStrategy, составляющей $76 052. Впервые за последнее время огромная позиция компании в биткойнах несет явные бумажные убытки. Это изменение начинает влиять на то, как инвесторы смотрят на акции компании.

Вместо того чтобы сосредоточиться только на долгосрочной истории Биткойна, рынок теперь уделяет больше внимания балансовому риску и краткосрочному давлению.

Потери от биткоина влияют на цену акций MicroStrategy

MicroStrategy владеет 713 502 BTC. Это одна из крупнейших корпоративных позиций в мире по биткойнам. Компания создавала эту заначку в течение нескольких лет, используя заемные средства и продажу акций.

По текущим ценам этот резерв Биткойнов стоит около 51 миллиарда долларов. Общая стоимость составляет около 54,2 млрд. долларов. Таким образом, бумажные потери составляют примерно более $3,2 млрд. Это число продолжает меняться по мере того, как цена BTC падает.

Эти потери не реализованы. Компания не продала свой биткойн. Но на бумаге позиция теперь находится под водой.

Это меняет отношение людей к риску. Если Биткойн продолжает падать, эти потери растут. Если Биткойн долгое время остается ниже $76 000, давление нарастает. В настоящее время цена BTC близка к тому, чтобы потерять $70 000.

Аналитики теперь говорят о напряжении баланса как об одном из ключевых факторов, определяющих цену акций. Такое изменение тона очень важно. Оно показывает, что доверие становится более осторожным.

Структура цены акций MicroStrategy (MSTR) и слабый розничный спрос

Техническая картина сейчас не выглядит убедительной. В начале этого года акции MicroStrategy (MSTR) держались выше отметки $139. Этот уровень выступал в качестве поддержки в течение нескольких месяцев. Покупатели много раз заходили туда.

Теперь эта поддержка пробита. Как только $139 провалились, продажи акций MSTR усилились. Акции быстро опустились к $129 и до сих пор не восстановились.

Ниже этой зоны следующая крупная поддержка находится в районе $107. Если этот уровень провалится, то график откроется в направлении $82. По сравнению с текущими ценами это будет означать падение более чем на 30%.

Данные об объемах также свидетельствуют о наличии проблемы. Балансовый объем, или OBV, упал. Это означает, что участие розничных покупателей продолжает снижаться. Все меньше мелких инвесторов покупают дипы. Все больше инвесторов отходят в сторону.

Когда OBV падает вместе с ценой, это обычно свидетельствует о слабом доверии. Люди не спешат покупать. Они выжидают.

Это соответствует текущему настроению. Многие трейдеры больше не гонятся за MicroStrategy, чтобы получить доступ к Биткойну. Они становятся более избирательными.

Без высокого розничного спроса восстановление обычно происходит медленно и ограниченно.

Институциональные покупки оказывают некоторую поддержку акциям MSTR

В то время как интерес розничных покупателей ослабевает, крупные инвесторы по-прежнему активны в акциях MicroStrategy (MSTR). Денежный поток Чайкина, или CMF, в последние недели имеет тенденцию к росту. Это говорит о том, что некоторые крупные игроки потихоньку покупают акции.

CMF измеряет, притекают ли деньги в акции или уходят из них. Рост CMF во время падения цен часто означает, что учреждения медленно наращивают позиции.

Это создает смешанную картину. С одной стороны, розничные инвесторы отступают. С другой стороны, крупные фонды, похоже, позиционируют себя как долгосрочные.

Это не редкость на нисходящих трендах. Институты часто покупают, когда настроения слабы. Но это не означает, что цены сразу же вырастут.

Это лишь означает, что существует некая базовая поддержка. И это может быть причиной того, что целевой показатель аналитиков для цены акций MicroStrategy по-прежнему составляет $387. Это говорит о том, что даже оптимистичные аналитики становятся более осторожными.

Сейчас дебаты вокруг MicroStrategy меняются. Раньше все было просто. Если Биткойн растет, то и акции растут.

Теперь инвесторы задаются другими вопросами. Как долго Биткойн сможет оставаться ниже себестоимости, и насколько велико давление долга? С другой стороны, они также задаются вопросом о том, насколько велика вероятность падения акций.

До тех пор, пока биткойн остается ниже $76 000, эти вопросы не исчезнут. Для того, чтобы цена акций MicroStrategy восстановилась, необходимы две вещи.

Биткойн должен подняться выше средней стоимости компании. А акции должны вернуться к отметке $139.