Ключевые выводы:
- Акции криптовалютных компаний отставали от акций крупных технологических компаний, поскольку компании Coinbase и Circle продолжили падение.
- Законодатели ЕС продвинули меры по регулированию криптовалют в сфере DeFi, NFT и стейкинга.
- Компания Securitize рассчитывала получить 400 миллионов долларов в результате размещения акций на бирже.
Акции криптовалютных компаний продемонстрировали более значительное падение, чем акции крупнейших технологических компаний, поскольку показатели Coinbase и Circle оказались ниже, чем у рынка США в целом. Это снижение произошло на фоне падения цен на цифровые активы, пересмотра европейскими законодателями нормативно-правового регулирования криптовалют, а также продвижения компанией Securitize своих планов по выходу на публичный рынок.
Спад продемонстрировал, насколько акции криптовалютных компаний по-прежнему зависят от низких цен на токены. Падение курса биткоина ниже отметки в 60 000 долларов негативно повлияло на настроения рынка, а снижение курса эфира к отметке в 1 500 долларов оказало давление на прибыль бирж и инвестиционный интерес.
Акции криптовалютных компаний отстают на фоне падения цен на цифровые активы
Данные «The Kobeissi Letter» показали, что акции Coinbase и Circle подешевели на 69 % и 72 % по сравнению со своими рекордными максимумами. В результате этого падения во время последнего рыночного спада акции криптовалютных компаний оказались ниже показателей крупных технологических компаний.
Акции компаний Oracle, Salesforce, Netflix и Palantir подешевели на 48–57 % по сравнению с пиковыми значениями. Индекс S&P 500 снизился всего на 3,5 % по сравнению с недавним максимумом. Такая разница свидетельствовала о том, что инвесторы рассматривали акции компаний, связанных с криптовалютами, как вложения с более высоким уровнем риска.
Эта дивергенция произошла на фоне более глубокого спада на рынке цифровых активов. Биткойн продолжил падение, и его цена снизилась более чем на 54 % по сравнению с октябрьским пиком, в то время как курс эфира торговался примерно на 69 % ниже прошлогоднего максимума.
Низкие цены на криптовалюты оказали прямое негативное влияние на котирующиеся на бирже криптовалютные компании. Компания Coinbase сообщила о выручке за первый квартал, которая не оправдала ожиданий Уолл-стрит. Этот результат усилил опасения относительно объемов торгов, комиссионных доходов и активности розничных инвесторов.
Компания Circle также оказалась под давлением, несмотря на свою бизнес-модель, осно ванную на стабильных монетах. Инвесторы оценивали акции компании как аналог криптовалюты, а не как акции компании из сектора платежей, считающегося защитным. Такая реакция привела к тому, что динамика курса акций компании стала зависеть от рисков общего рынка.
Реакция рынка продемонстрировала явное расхождение между акциями крупных технологических компаний и криптовалютными акциями. Компании, связанные с искусственным интеллектом, по-прежнему привлекали капитал, в то время как криптовалютные акции утратили динамику роста.
Регулирование криптовалютного рынка усиливает давление на акции криптовалютных компаний
Комитет по экономическим вопросам Европейского парламента призвал Европейскую комиссию провести анализ ряда видов деятельности в сфере криптовалют. В отчете были рассмотрены такие направления, как децентрализованные финансы, стейкинг, невзаимозаменяемые токены, а также услуги по предоставлению и получению кредитов.
Данное предложение стало частью резолюции, инициированной по собственной инициативе бельгийским законодателем Йоханом Ван Овертвельдтом. В ней Комиссии было предложено оценить, следует ли расширить сферу применения MiCA на дополнительные виды деятельности, связанные с цифровыми активами.
Комитет также призвал к более широкому внедрению токенизации в сфере финансовых услуг. Он выразил поддержку стабильным монетам, номинированным в евро, и призвал к более тщательному анализу новых рыночных структур.
7 июля доклад будет вынесен на голосование на пленарном заседании. В случае одобрения он станет официальной позицией парламента. Однако он не внесет поправок в закон MiCA и не создаст прямых юридических обязательств.
Для криптовалютных акций по-прежнему имело значение время. Инвесторы зачастую учитывают регуляторный риск ещё до того, как нормативный акт вступает в силу. Эта тенденция прослеживалась как среди бирж, так и среди компаний, связанных со стабильными монетами и токенизацией.
Регулирование криптовалютного рынка также привело к расколу внутри отрасли. Компании, обладающие лицензиями и имеющие институциональных клиентов, могут выиграть от введения более четких правил. Мелкие платформы, в свою очередь, могут столкнуться с ростом затрат, если законодатели расширят сферу надзора.
Процесс, происходящий в ЕС, показал, что MiCA уже не является заключительным этапом в разработке политики. Законодатели приступили к анализу пробелов, связанных с видами деятельности, которые развивались вне рамок правил централизованных бирж.
Акции криптовалютных компаний проходят проверку на соответствие требованиям листинга на бирже Securitize
Компания Securitize заявила, что рассчитывает привлечь 400 миллионов долларов в рамках запланированного выхода на публичный рынок. Компания осуществила листинг путем слияния с Cantor Equity Partners II.
Компания сообщила, что до завершения сделки количество акционеров, выкупивших свои акции, оказалось меньше, чем ожидалось. Этот результат позволил сохранить капитал траста и обеспечил достижение ожидаемого объема поступлений.
Акции Cantor Equity Partners II выросли в цене после публикации обновленной информации о выкупе. Этот рост показал, что инвесторы по-прежнему поддерживают некоторые проекты в сфере криптовалютной инфраструктуры, несмотря на низкие цены на токены.
Компания Securitize специализируется на токенизированных ценных бумагах — секторе, связанном с реальными активами и регулируемым финансовым рынком. Данное направление деятельности отличается от платформ спотовой торговли, поскольку ориентировано на институциональные эмиссии.
Ожидалось, что сделка будет завершена в среду при условии одобрения акционерами и выполнения других условий. После завершения сделки объединенная компания планировала торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером SECZ.
Этот листинг дал инвесторам ещё одну возможность проверить спрос на токенизацию на открытом рынке. Кроме того, он произошёл в то время, когда криптовалютные акции испытывали трудности с отделением фундаментальных показателей бизнеса от цен на цифровые активы.
Выбор момента компании Securitize был сопряжен с риском. После недавнего падения курса криптовалют публичные инвесторы стали более избирательно подходить к инвестициям в эту сферу. Такая обстановка может повлиять на динамику торгов в первые дни после выхода акций на биржу.
Тем не менее, эта сделка продемонстрировала, что рынки капитала по-прежнему открыты для отдельных компаний, работающих с цифровыми активами. Инвесторы, по-видимому, были более склонны поддерживать регулируемую инфраструктуру, чем спекулятивные предприятия, связанные с токенами.
Следующим испытанием для криптовалютных акций станет попытка биткоина вернуть отметку в 60 000 долларов, а также голосование в ЕС, которое состоится 7 июля. Неудача на любом из этих фронтов может усилить давление на Coinbase, Circle и другие криптовалютные компании, акции которых котируются на бирже.
