Wichtige Einblicke:
- Krypto-Aktien blieben hinter den „Big Tech“-Unternehmen zurück, da Coinbase und Circle ihre Verluste weiter ausbauten.
- EU-Gesetzgeber haben sich für Krypto-Vorschriften in den Bereichen DeFi, NFTs und Staking eingesetzt.
- Securitize rechnete im Rahmen seines Börsengangs mit Einnahmen in Höhe von 400 Millionen US-Dollar.
Krypto-Aktien verzeichneten stärkere Kursverluste als die großen Technologieaktien, da Coinbase und Circle hinter dem allgemeinen US-Markt zurückblieben. Diese Schwäche war darauf zurückzuführen, dass die Preise für digitale Vermögenswerte sanken, europäische Gesetzgeber die Krypto-Vorschriften überprüften und Securitize seine Pläne für einen Börsengang vorantrieb.
Der Abschwung zeigte, wie stark Krypto-Aktien weiterhin an die schwachen Token-Kurse gekoppelt waren. Der Rückgang des Bitcoin-Kurses unter 60.000 US-Dollar belastete die Marktstimmung, während der Kursrückgang von Ether in Richtung 1.500 US-Dollar Druck auf die börsenbezogenen Gewinne und die Investitionsbereitschaft der Anleger ausübte.
Krypto-Aktien bleiben zurück, während digitale Vermögenswerte nachgeben
Die Daten von „The Kobeissi Letter“ zeigten, dass Coinbase und Circle gegenüber ihren Allzeithochs um 69 % bzw. 72 % nachgaben. Durch diesen Rückgang lagen die Krypto-Aktien während der jüngsten Marktkorrektur hinter den großen Technologieunternehmen zurück.
Oracle, Salesforce, Netflix und Palantir verzeichneten Kursverluste zwischen 48 % und 57 % gegenüber ihren Höchstständen. Der S&P-500-Index gab gegenüber seinem jüngsten Höchststand lediglich um 3,5 % nach. Diese Diskrepanz zeigte, dass Anleger kryptowährungsbezogene Aktien als risikoreichere Anlage betrachteten.
Diese Abweichung folgte auf einen stärkeren Einbruch bei den digitalen Vermögenswerten. Bitcoin verzeichnete einen weiteren Kursrückgang auf über 54 % gegenüber seinem Höchststand im Oktober, während Ether rund 69 % unter dem Höchststand des Vorjahres notierte.
Die schwachen Kursnotierungen der Kryptowährungen wirkten sich unmittelbar auf börsennotierte Krypto-Unternehmen aus. Coinbase meldete für das erste Quartal einen Umsatz, der hinter den Erwartungen der Wall Street zurückblieb. Dieses Ergebnis verstärkte die Bedenken hinsichtlich der Handelsvolumina, der Gebühreneinnahmen und der Aktivitäten von Privatanlegern.
Circle stand trotz seines Geschäftsmodells mit Stablecoins ebenfalls unter Druck. Die Anleger bewerteten die Aktie wie einen Krypto-Proxy und nicht wie ein defensives Zahlungsunternehmen. Diese Reaktion führte dazu, dass die Kursentwicklung des Unternehmens an das allgemeine Marktrisiko gekoppelt war.
Die Reaktion des Marktes zeigte eine deutliche Kluft zwischen den „Big Tech“- und den Krypto-Aktien. Unternehmen aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz zogen weiterhin Kapital an, während Krypto-Aktien an Schwung verloren.
Krypto-Vorschriften erhöhen den Druck auf Krypto-Aktien
Der Wirtschaftsausschuss des Europäischen Parlaments forderte die Europäische Kommission nachdrücklich auf, verschiedene Aktivitäten im Bereich der Kryptowährungen zu überprüfen. Der Bericht befasste sich mit dezentraler Finanzwirtschaft, Staking, nicht fungiblen Token sowie Kreditvergabe- und Kreditaufnahme-Diensten.
Der Vorschlag war Teil einer Initiativentschließung, die vom belgischen Abgeordneten Johan Van Overtveldt ausgearbeitet wurde. Darin wurde die Kommission aufgefordert, zu prüfen, ob MiCA weitere Aktivitäten im Bereich digitaler Vermögenswerte abdecken sollte.
Der Ausschuss forderte zudem eine umfassendere Tokenisierung im gesamten Finanzdienstleistungssektor. Er sprach sich für auf den Euro lautende Stablecoins aus und drängte auf eine genauere Prüfung neuer Marktstrukturen.
Der Bericht wird am 7. Juli im Plenum zur Abstimmung gestellt. Im Falle einer Annahme würde er zur offiziellen politischen Position des Parlaments werden. Er würde jedoch weder das MiCA-Gesetz ändern noch direkte rechtliche Verpflichtungen begründen.
Für Krypto-Aktien spielte der Zeitpunkt nach wie vor eine Rolle. Anleger preisen regulatorische Risiken oft bereits ein, bevor der Gesetzestext in Kraft tritt. Dieses Muster war bei Unternehmen aus den Bereichen Börsen, Stablecoins und Tokenisierung zu beobachten.
Die Krypto-Regulierung hat zudem zu einer Spaltung innerhalb der Branche geführt. Unternehmen mit Lizenzen und institutionellen Kunden könnten von klareren Vorschriften profitieren. Kleinere Plattformen könnten mit höheren Kosten konfrontiert werden, sollten die Gesetzgeber die Aufsicht ausweiten.
Der EU-Prozess hat gezeigt, dass MiCA nicht mehr der letzte politische Schritt war. Die Gesetzgeber hatten begonnen, Lücken im Zusammenhang mit Aktivitäten zu prüfen, die sich außerhalb der Vorschriften für zentralisierte Börsen entwickelt hatten.
Krypto-Aktien stehen vor der Prüfung für die Notierung bei Securitize
Securitize gab bekannt, dass es im Rahmen seines geplanten Börsengangs 400 Millionen US-Dollar einnehmen wolle. Das Unternehmen strebte die Börsennotierung durch eine Fusion mit Cantor Equity Partners II an.
Das Unternehmen teilte mit, dass vor Abschluss der Transaktion weniger Anteilseigner Anteile zurückgegeben hätten als erwartet. Dieses Ergebnis trug dazu bei, das Treuhandkapital zu erhalten, und stützte die erwarteten Erlöse.
Die Aktien von Cantor Equity Partners II legten nach der Bekanntgabe der Rücknahmezahlen zu. Diese Entwicklung zeigte, dass die Anleger trotz schwacher Token-Kurse weiterhin auf bestimmte Krypto-Infrastruktur-Projekte setzten.
Securitize konzentriert sich auf tokenisierte Wertpapiere, einen Sektor, der an reale Vermögenswerte und den regulierten Finanzmarkt gekoppelt ist. Dieser Geschäftsbereich unterscheidet sich von Spot-Handelsplattformen, da er auf institutionelle Emissionen ausgerichtet ist.
Der Abschluss der Transaktion war für Mittwoch vorgesehen, vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre und weiterer Bedingungen. Nach dem Abschluss sollte das fusionierte Unternehmen an der New Yorker Börse unter dem Kürzel „SECZ“ gehandelt werden.
Die Börsennotierung bot Anlegern einen weiteren Test auf dem öffentlichen Markt hinsichtlich der Nachfrage nach Tokenisierung. Sie erfolgte zudem zu einem Zeitpunkt, zu dem Krypto-Aktien Schwierigkeiten hatten, die Fundamentaldaten der Unternehmen von den Kursen der digitalen Vermögenswerte zu trennen.
Der Zeitpunkt des Börsengangs von Securitize barg Risiken. Nach dem jüngsten Kursrückgang waren öffentliche Anleger bei Investitionen in Kryptowährungen selektiver geworden. Dieser Hintergrund könnte den Handel in der Anfangsphase nach der Notierung der Aktie beeinflussen.
Dennoch zeigte die Transaktion, dass die Kapitalmärkte für ausgewählte Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte weiterhin offen waren. Die Investoren schienen eher bereit zu sein, regulierte Infrastruktur zu unterstützen als spekulative, an Token gebundene Geschäftsmodelle.
Die nächste Bewährungsprobe für Krypto-Aktien wird durch den Versuch von Bitcoin, die 60.000-Dollar-Marke zurückzuerobern, sowie durch die EU-Wahl am 7. Juli bestimmt. Ein Scheitern an einer dieser beiden Fronten könnte den Druck auf Coinbase, Circle und andere börsennotierte Krypto-Unternehmen aufrechterhalten.
