الرؤى الرئيسية:
- تراجعت أسهم شركات العملات المشفرة عن أداء شركات التكنولوجيا الكبرى، مع استمرار خسائر «كوينبيز» و«سيركل».
- دفع المشرعون في الاتحاد الأوروبي باتجاه وضع لوائح تنظيمية للعملات المشفرة في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi) والأصول غير القابلة للاستبدال (NFTs) وعمليات الاستثمار (staking).
- توقعت شركة «سيكيوريتايز» جني 400 مليون دولار من صفقة طرح أسهمها للاكتتاب العام.
انخفضت أسهم شركات العملات المشفرة بمعدل أكبر من أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، حيث كان أداء شركتي «كوينبيز» و«سيركل» أقل من أداء السوق الأمريكية ككل. وجاء هذا الضعف في ظل انخفاض أسعار الأصول الرقمية، ومراجعة المشرعين الأوروبيين للوائح التنظيمية المتعلقة بالعملات المشفرة، ومضي شركة «سيكيوريتايز» قدماً في خطتها للإدراج في البورصة.
أظهر هذا التراجع كيف ظلت أسهم شركات العملات المشفرة مرتبطة بضعف أسعار العملات الرقمية. فقد أثر انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 60,000 دولار سلباً على معنويات السوق، في حين أدى تراجع سعر الإيثر نحو 1,500 دولار إلى الضغط على أرباح الشركات المرتبطة بالبورصات وعلى إقبال المستثمرين.
أسهم شركات العملات المشفرة تتخلف عن الركب مع تراجع الأصول الرقمية
أظهرت بيانات «كوبيسي ليتر» أن أسهم «كوينبيز» و«سيركل» تراجعت بنسبة 69٪ و72٪ على التوالي عن أعلى مستوياتها القياسية. وأدى هذا التراجع إلى انخفاض أداء أسهم شركات العملات المشفرة مقارنةً بأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى خلال موجة التراجع الأخيرة في السوق.
تراجعت أسهم شركات «أوراكل» و«سيلزفورس» و«نتفليكس» و«بالانتير» بنسبة تراوحت بين 48% و57% عن أعلى مستوياتها. في المقابل، انخفض مؤشر «إس آند بي 500» بنسبة 3.5% فقط عن أعلى مستوى سجله مؤخرًا. وأظهرت هذه الفجوة أن المستثمرين اعتبروا الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة استثمارات تنطوي على مخاطر أعلى.
وجاء هذا التباين في أعقاب تراجع أعمق في أسعار الأصول الرقمية. فقد واصل البيتكوين انخفاضه ليصل إلى ما يزيد عن 54% عن أعلى مستوى سجلته في أكتوبر، في حين تداول الإيثر عند مستوى يقل بنحو 69% عن أعلى سعر سجله العام الماضي.
أثر ضعف أسعار العملات الرقمية بشكل مباشر على الشركات المتخصصة في العملات الرقمية المدرجة في البورصة. وأعلنت شركة «كوينبيز» عن إيرادات للربع الأول جاءت أقل من توقعات وول ستريت. وقد عززت هذه النتيجة المخاوف بشأن أحجام التداول وإيرادات الرسوم ونشاط التداول الفردي.
كما واجهت شركة «سيركل» ضغوطًا على الرغم من نموذج أعمالها القائم على العملات المستقرة. فقد قام المستثمرون بتقييم السهم باعتباره بديلاً عن العملات المشفرة، وليس كشركة مدفوعات ذات طبيعة دفاعية. وقد أدى هذا التفاعل إلى ربط أداء أسهمها بمخاطر السوق الأوسع نطاقًا.
أظهرت ردود فعل السوق انقسامًا واضحًا بين أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى وأسهم العملات المشفرة. فاستمرت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في جذب رؤوس الأموال، في حين فقدت أسهم العملات المشفرة زخمها.
اللوائح التنظيمية الخاصة بالعملات المشفرة تزيد الضغط على أسهم شركات العملات المشفرة
حثت لجنة الشؤون الاقتصادية في البرلمان الأوروبي المفوضية الأوروبية على مراجعة عدد من الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة. وتناول التقرير التمويل اللامركزي، وعمليات «الستيكينغ»، والرموز غير القابلة للاستبدال، وخدمات الإقراض والاقتراض.
وشكل الاقتراح جزءًا من قرار بمبادرة ذاتية صاغه النائب البلجيكي يوهان فان أوفرتفيلدت. وطالب القرار المفوضية بتقييم ما إذا كان ينبغي أن يشمل قانون MiCA أنشطة إضافية متعلقة بالأصول الرقمية.
كما دعت اللجنة إلى توسيع نطاق استخدام الترميز الرقمي في مختلف الخدمات المالية. وأعربت عن تأييدها للعملات المستقرة المقومة باليورو، وحثت على إجراء مراجعة أكثر دقة للهياكل الجديدة في السوق.
سيُطرح التقرير للتصويت في الجلسة العامة يوم 7 يوليو. وفي حال تمت الموافقة عليه، سيصبح الموقف السياسي الرسمي للبرلمان. ومع ذلك، فإنه لن يُعدّل قانون MiCA ولن يُنشئ التزامات قانونية مباشرة.
لا يزال التوقيت عاملاً مهمًا بالنسبة لأسهم شركات العملات المشفرة. فغالبًا ما يراعي المستثمرون المخاطر التنظيمية في تقييمهم للأسعار قبل أن يدخل النص القانوني حيز التنفيذ. وقد كان هذا النمط واضحًا في الشركات المرتبطة بالبورصات والعملات المستقرة وعمليات الترميز.
كما تسببت اللوائح التنظيمية الخاصة بالعملات المشفرة في انقسام داخل هذا القطاع. فقد تستفيد الشركات الحاصلة على تراخيص والتي لديها عملاء مؤسسيون من قواعد أكثر وضوحًا. أما المنصات الأصغر حجمًا فقد تواجه تكاليف أعلى في حال قام المشرعون بتوسيع نطاق الرقابة.
أظهرت عملية الاتحاد الأوروبي أن قانون MiCA لم يعد الخطوة الأخيرة في هذا الصدد. فقد بدأ المشرعون في تقييم الثغرات المتعلقة بالأنشطة التي نمت خارج نطاق قواعد البورصات المركزية.
أسهم شركات العملات المشفرة تواجه اختبار الإدراج في بورصة «سيكيوريتايز»
وقالت شركة «سيكيوريتايز» إنها تتوقع جمع 400 مليون دولار من خلال طرحها العام الأولي المقرر. وسعت الشركة إلى الإدراج في البورصة من خلال اندماج مع شركة «كانتور إيكويتي بارتنرز II».
وقالت الشركة إن عدد المساهمين الذين استردوا أسهمهم قبل إتمام الصفقة كان أقل مما كان متوقعًا. وقد ساعدت هذه النتيجة في الحفاظ على رأس المال الاستئماني ودعمت العائدات المتوقعة.
ارتفعت أسهم «كانتور إيكويتي بارتنرز II» عقب صدور التحديث المتعلق بالاسترداد. وأظهرت هذه الخطوة أن المستثمرين ما زالوا يدعمون بعض مشاريع البنية التحتية للعملات المشفرة على الرغم من ضعف أسعار التوكنات.
تركز «سيكيوريتايز» على الأوراق المالية المُرمزة، وهو قطاع مرتبط بالأصول الواقعية والقطاع المالي الخاضع للرقابة. ويختلف هذا المجال التجاري عن منصات التداول الفوري لأنه يستهدف الإصدارات المؤسسية.
كان من المتوقع إتمام الصفقة يوم الأربعاء، رهناً بموافقة المساهمين وبشروط أخرى. وبعد إتمام الصفقة، كانت الشركة المندمجة تخطط للتداول تحت رمز SECZ في بورصة نيويورك.
وقد وفرت هذه الإدراج للمستثمرين اختبارًا آخر في السوق العامة لقياس الطلب على الترميز الرقمي. كما جاء ذلك في وقت كانت فيه أسهم شركات العملات المشفرة تكافح من أجل الفصل بين الأساسيات التجارية وأسعار الأصول الرقمية.
كان توقيت شركة «سيكيوريتايز» ينطوي على مخاطر. فقد أصبح المستثمرون من الجمهور أكثر انتقائيةً تجاه الاستثمار في العملات المشفرة بعد التراجع الأخير. وقد تؤثر هذه الخلفية على التداولات المبكرة بمجرد إدراج السهم في البورصة.
ومع ذلك، أظهرت هذه الصفقة أن أسواق رأس المال لا تزال مفتوحة أمام شركات محددة تعمل في مجال الأصول الرقمية. وبدا المستثمرون أكثر استعدادًا لدعم البنية التحتية الخاضعة للرقابة مقارنةً بالأعمال التجارية المضاربة المرتبطة بالرموز الرقمية.
سيأتي الاختبار التالي لأسهم شركات العملات المشفرة من محاولة البيتكوين استعادة مستوى 60,000 دولار والتصويت الذي سيجري في الاتحاد الأوروبي يوم 7 يوليو. وقد يؤدي الفشل في أي من هذين المجالين إلى استمرار الضغط على «كوينبيس» و«سيركل» وغيرها من شركات العملات المشفرة المدرجة في البورصة.
 والأصول غير القابلة للاستبدال (NFTs).){kind=link}