Основные выводы:
- Рынок криптовалют может стать волатильным, поскольку инвесторы ожидают публикации протоколов заседания FOMC.
- Трейдеры оценивают вероятность повышения ставки ФРС до конца года в 68 %.
- «Ястребиные» сигналы со стороны ФРС могут привести к росту доходности облигаций и оказать давление на рынок криптовалют.
Рынок криптовалют может столкнуться с потенциальной волатильностью, поскольку инвесторы ожидают публикации протоколов июльского заседания Федеральной резервной системы по вопросам денежно-кредитной политики. Протоколы покажут, насколько широко чиновники поддержали повышение ставок после того, как трое членов комитета высказались за повышение на 25 базисных пунктов.
Между тем цены на криптовалюты демонстрируют умеренный рост, поскольку трейдеры оценивают перспективы изменения процентных ставок в сентябре и к концу года.
Криптовалютный рынок ожидает публикации протоколов заседания FOMC
В июле Комитет по открытым рынкам ФРС США (FOMC) сохранил ставку по федеральным фондам в диапазоне от 3,5% до 3,75%. Однако три президента региональных отделений ФРС проголосовали за повышение ставок на 25 базисных пунктов.
Лори Логан, Бет Хаммак и Нил Кашкари высказались в пользу предложенного повышения. Их голоса свидетельствовали о растущем расколе во мнениях относительно правильного курса политики.
Соответственно, инвесторы будут внимательно следить за любыми признаками поддержки повышения ставок со стороны других членов комитета. Протоколы также могут показать, проявили ли дополнительные члены комитета готовность поддержать повышение ставок.
Однако с июля ситуация в сфере экономической политики изменилась под влиянием ряда опубликованных экономических данных. Данные по индексу потребительских цен и индексу цен производителей свидетельствовали о снижении инфляционного давления.
Между тем, последний отчет по занятости показал, что в июле экономика потеряла 23 000 рабочих мест. В отчете также были отражены значительные корректировки в сторону понижения показателей занятости за предыдущие месяцы.
Более слабые данные меняют прогноз по ставкам
После публикации этих данных рынки в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 34 %. Этот показатель снизился с примерно 60 %, зафиксированных тремя неделями ранее.
Тем не менее трейдеры оценивают вероятность очередного повышения ставок до конца года в 68 %. Эти два показателя относятся к разным периодам принятия решений, причем сентябрь представляет собой более ближайший срок принятия решения.
Citi ожидает, что протоколы подтвердят наличие разногласий внутри комитета, в том числе три голоса в поддержку повышения ставок. Однако банк отмечает, что обсуждение состоялось до появления недавних более слабых экономических данных.
По мнению Citi, эти более поздние публикации сместили риторику в отношении денежно-кредитной политики в сторону более мягкого курса. Поэтому июльские обсуждения могут дать лишь ограниченное представление о текущей позиции ФРС.
Между тем Bank of America также учитывает протоколы, датированные после публикации менее оптимистичных данных по занятости и инфляции. Банк отмечает, что эти отчеты существенно снизили рыночные ожидания относительно повышения ставок.
Тем не менее Bank of America будет отслеживать, хотели ли другие участники повышения ставок или могли бы поддержать такое решение. Банк также проанализирует требования комитета в отношении сентябрьского решения, хотя не ожидает появления конкретных деталей.
Цены на криптовалюты отражают два сценария действий ФРС
На фоне такой политики криптовалютный рынок демонстрирует широкий дневной рост в преддверии публикации протоколов. Биткойн торгуется на уровне 65 344,64 доллара, прибавив 1,3 % за последние 24 часа и 1,4 % за неделю.
Курс Ethereum вырос за сутки на 1,9 % до 1 935,22 доллара, хотя за последний час он снизился на 0,2 %. Между тем Solana лидирует среди перечисленных активов, не относящихся к стабильным монетам, продемонстрировав рост на 3 % до 78,50 доллара.
Кроме того, курс XRP вырос на 2 % до 1,02 доллара, а BNB — на 0,6 % до 605,13 доллара. Однако за неделю курс BNB снизился на 1,4 %, а TRON упал на 1,1 % до примерно 0,3321 доллара.
«Ястребиный» отчёт, свидетельствующий о более широкой поддержке повышения ставок, может привести к росту доходности облигаций и оказать давление на рынок криптовалют. Такой сценарий укрепил бы аргументы в пользу очередного повышения ставок после трёх голосов «против» в июле.
Напротив, ограниченная поддержка со стороны других членов совета, помимо этих трёх, укрепила бы аргументы в пользу сохранения ставок на прежнем уровне в сентябре. Более мягкие данные по инфляции и рынку труда также соответствуют данному сценарию.
Однако ценовые уровни, обсуждаемые в данной статье, основаны на рыночных данных и представляют собой потенциальные сценарии, а не гарантированные результаты. Цены на криптовалюты могут существенно измениться в любом направлении.
Настоящая статья не является финансовой рекомендацией; перед инвестированием читателям следует провести независимое исследование и, при необходимости, обратиться за профессиональной консультацией.
Примечательно, что в протоколе будут отражены итоги июльских обсуждений, а не объявлено о каком-либо новом решении по денежно-кредитной политике. Таким образом, цены на криптовалюты будут реагировать на зафиксированное в протоколе обсуждение ФРС и на раскрытую степень поддержки повышения ставок.
