Основные выводы
- Штат Нью-Джерси обострил спор с компанией Kalshi по поводу рынка прогнозов.
- Федеральные апелляционные суды вынесли противоречивые решения по контрактам на спортивные мероприятия.
- Рассмотрение дела в Верховном суде может прояснить вопрос о полномочиях федеральных и штатных регулирующих органов.
2 сентября штат Нью-Джерси обострил спор с компанией Kalshi по поводу рынка прогнозов, обратившись в Верховный суд США с просьбой пересмотреть решение, ограничивающее полномочия штата по надзору за договорами о проведении спортивных мероприятий.
Генеральный прокурор Дженнифер Дэвенпорт и исполняющая обязанности директора Управления по контролю за азартными играми штата Нью-Джерси Мэри Джо Флаэрти подали ходатайство о выдаче приказа о передаче дела на рассмотрение Верховного суда, оспаривающее решение Третьего окружного апелляционного суда, вынесенное в апреле. Штат просит судей определить, препятствует ли Закон о товарных биржах применению штатами законов об азартных играх к спортивным контрактам, торгуемым на биржах, регулируемых Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Заявление было подано через несколько дней после того, как Девятый окружной апелляционный суд пришёл к противоположному заключению в аналогичном деле, рассматриваемом в штате Невада. Данное расхождение даёт Верховному суду более чёткую возможность разрешить обостряющийся спор о юрисдикции между федеральным правительством и штатами, затрагивающий компанию Kalshi и других операторов рынков прогнозов.
Дело о рынке прогнозов дошло до Верховного суда
Штат Нью-Джерси подал ходатайство о выдаче приказа о передаче дела на рассмотрение после того, как проиграл дело в Третьем окружном апелляционном суде. Штат обратился к Верховному суду с просьбой пересмотреть дело «KalshiEX LLC против Флаэрти».
Согласно данным Верховного суда, штат Нью-Джерси ранее запрашивал дополнительное время для подачи ходатайства. Судья Сэмюэл Алито продлил срок подачи до 3 сентября.
Спор начался после того, как представители игорного ведомства штата Нью-Джерси оспорили заключённые компанией Kalshi контракты, связанные со спортивными событиями. Компания Kalshi утверждала, что федеральное законодательство не позволяет властям штата применять местные ограничения в сфере азартных игр в отношении этих контрактов.
В своём заявлении от 2 сентября г-жа Давенпорт отвергла эту позицию. Она заявила, что компании, предлагающие ставки на спортивные события, должны соблюдать законы штата об азартных играх.
В поданном документе был задан вопрос о том, имеют ли поправки Додда-Франка к Закону о товарных биржах преимущественную силу перед правилами штата в сфере спортивных ставок. Данный вопрос актуален в тех случаях, когда контракты торгуются на рынках, зарегистрированных в Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
Штат Нью-Джерси сообщил, что аналогичные судебные разбирательства затронули по меньшей мере 20 штатов. Штат утверждал, что противоречивые судебные решения создают неопределённость для регулирующих органов и операторов рынков прогнозов, зарегистрированных на федеральном уровне.
Решения по делам о рынках прогнозов разделили федеральные апелляционные суды
6 апреля Третий окружной апелляционный суд вынес решение в пользу компании Kalshi со счётом 2:1. Судья Дэвид Портер отметил, что компания Kalshi продемонстрировала обоснованные шансы на успех в вопросе о приоритете федерального законодательства.
Суд подтвердил действие предварительного судебного запрета, не позволяющего штату Нью-Джерси применять законы об азартных играх в отношении спортивных контрактов компании «Калши». Большинство судей расценило эти контракты как свопы в соответствии с Законом о товарных биржах.
Эта позиция противоречила постановлению Девятого окружного апелляционного суда, вынесенному 28 августа. Девятый окружной апелляционный суд подтвердил право штата Невада применять законы об азартных играх в отношении спортивных контрактов компании Kalshi.
Судья Райан Нельсон указал, что данные контракты представляют собой спортивные ставки, а не свопы. Судебная коллегия заявила, что федеральное законодательство, вероятно, не имеет преимущественной силы перед нормами штата Невада в сфере азартных игр.
Девятый окружной апелляционный суд также сослался на Правило 40.11 Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Данное правило регулирует контракты на события, связанные с азартными играми и другими перечисленными видами деятельности.
Противоречивые судебные решения привели к разным правовым последствиям в различных федеральных юрисдикциях. Штат Нью-Джерси сослался на это расхождение, обратившись к Верховному суду с просьбой о вмешательстве.
Рынок прогнозов Kalshi сталкивается с проблемой определения юрисдикции на федеральном и штатном уровнях
Компания Kalshi функционирует в качестве рынка контрактов, обозначенного Комиссией по торговле товарными фьючерсами. В базе данных регистрационных документов регулирующего органа многие продукты Kalshi, связанные с событиями, классифицированы как свопы или бинарные опционы.
Именно этот федеральный статус лежит в основе правовой защиты компании Kalshi. Компания утверждает, что федеральное законодательство предоставляет регулирующим органам исключительные полномочия в отношении соответствующих контрактов на назначенном рынке.
Штат Нью-Джерси придерживается противоположной точки зрения. Представители штата утверждают, что Конгресс не лишил штаты традиционных полномочий в сфере спортивных ставок посредством закона Додда-Франка.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами также изменила свою общую политику в отношении контрактов на спортивные события в течение 2026 года. 4 февраля она отозвала предлагаемое правило в отношении контрактов на спортивные события и рекомендацию по спортивным ставкам от 2025 года.
Председатель Майкл Селиг заявил, что агентство планирует разработать новое правило в отношении контрактов на события в соответствии с Законом о товарных биржах. На момент подачи иска штатом Нью-Джерси окончательное заменяющее правило ещё не было опубликовано.
25 февраля регулирующий орган отдельно выпустил рекомендацию по обеспечению соблюдения законодательства в отношении рынков прогнозов. В ней компания Kalshi была определена как «уполномоченный рынок контрактов», а также были рассмотрены вопросы мошенничества, связанного с контрактами на спортивные события.
Эти действия федеральных органов свидетельствуют о том, что CFTC продолжает активно заниматься надзором за рынками прогнозов. Однако они не разрешают вопросы о приоритете федерального права над законодательством штатов, которые в настоящее время вызывают разногласия в апелляционных судах.
Исход спора вокруг рынков прогнозов теперь зависит от рассмотрения дела Верховным судом
Верховный суд отказался рассмотреть дело штата Нью-Джерси. Ходатайство о пересмотре дела (certiorari) направлено с целью рассмотрения решения суда низшей инстанции, однако его подача не гарантирует принятия дела к рассмотрению.
В судебном реестре уже зафиксированы ранее поданные штатом Нью-Джерси ходатайства о продлении сроков в рамках данного спора. В этих документах Флаэрти и Дэвенпорт указаны в качестве истцов по делу против KalshiEX.
Решение Девятого окружного апелляционного суда повысило юридическую значимость дела ещё до поступления ходатайства. В настоящее время два федеральных апелляционных суда по-разному толкуют спортивные контракты компании Kalshi в контексте федерального законодательства о товарных рынках.
Решение Верховного суда может установить единое общенациональное правило для подобных контрактов. Оно также может определить границы федерального надзора за производными финансовыми инструментами по отношению к полномочиям штатов в сфере азартных игр.
Следующим значимым событием станет ответ Верховного суда на ходатайство штата Нью-Джерси. До тех пор остаются в силе противоречивые решения апелляционных судов.
Настоящая статья носит исключительно информационный характер и не является юридической или финансовой консультацией.
