Основные выводы
- Payward, материнская компания Kraken, планирует запустить на платформе Hyperliquid бессрочные фьючерсы в США, регулируемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
- Компания Bitnomial будет обеспечивать функционирование и клиринг фьючерсных рынков, а NinjaTrader — обслуживание счетов.
- В версии HIP-3 платформы Hyperliquid добавлены опциональные списки разрешенных адресов; данное обновление пока находится в тестовой сети.
Hyperliquid подробно описала планируемое обновление HIP-3, поскольку Payward, материнская компания Kraken, стремится запустить бессрочные фьючерсы, регулируемые CFTC, для клиентов из США.
Hyperliquid сообщила в X, что Payward будет использовать её инфраструктуру блокчейна, в то время как регулируемые аффилированные компании будут управлять рынками деривативов. Bitnomial будет отвечать за проведение торгов и клиринг, а NinjaTrader Clearing — за обслуживание счетов клиентов.
Данная схема по-прежнему подлежит одобрению регулирующими органами, а новая функциональность в настоящее время работает в тестовой сети.
Данное предложение предусматривает отделение инфраструктуры от обязанностей, возложенных на операторов рынка. Компания Payward намерена стать первым оператором, регулируемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), который будет использовать данную структуру.
Однако клиенты из США пока не могут получить доступ к предлагаемым контрактам в рамках данной схемы. Компания Hyperliquid сообщила, что дополнительные механизмы контроля рынка планируется внедрить в ходе будущего обновления сети.
Payward передает управление рыночными операциями компании Bitnomial
План Payward следует за объявлением от 16 сентября о намерении изучить возможность выпуска регулируемых бессрочных фьючерсов в США. В новом объявлении излагается, как партнёры намерены разделить между собой рыночные операции и управление счётами.
В рамках данной структуры компания Bitnomial будет выступать в качестве оператора платформы HIP-3 после получения разрешения регулирующих органов. В её обязанности будет входить создание и управление рынками, а также клиринг и расчеты по контрактам.
Bitnomial является регулируемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) назначенным контрактным рынком и клиринговой организацией по производным финансовым инструментам. Согласно предложению, компания будет создавать, владеть и управлять фьючерсными рынками.
Кроме того, она будет осуществлять клиринг и расчеты по контрактам, заключаемым в рамках данной платформы. Эти обязанности будут возлагаться на Bitnomial, а не на поставщика инфраструктуры.
NinjaTrader Clearing будет вести счета клиентов в качестве фьючерсного комиссионного агента, зарегистрированного в CFTC. Эта роль отличается от обязанностей Bitnomial по созданию рынка и расчетам по контрактам.
Компания Payward намерена подключить эти регулируемые организации к планируемому внедрению через свою корпоративную структуру. Однако данное предложение пока не получило разрешения регулирующих органов, необходимого для его реализации.
Как Hyperliquid HIP-3 регулирует доступ к рынку
Существующая инфраструктура HIP-3 от Hyperliquid позволяет независимым операторам развертывания создавать рынки бессрочных фьючерсов, привязанных к криптовалютам, акциям, сырьевым товарам и другим активам. Планируемое расширение HIP-3 добавляет возможность настройки рынков, доступ к которым ограничен только для утвержденных участников.
В основе этой системы лежит встроенный в цепочку блоков список разрешенных участников, определяющий учетные записи, имеющие право доступа к выбранным развертываниям. Управление этим списком будет осуществлять каждый оператор развертывания или назначенные им субоператоры.
Такой выбор предоставляет операторам контроль над доступом к их собственным рынкам. Кроме того, операторы могут применять ограничения в тех случаях, когда развертывание сетей должно соответствовать применимым к ним требованиям.
Решение об активации таких мер контроля принимают операторы, осуществляющие развертывание. Остальные рынки HIP-3 будут продолжать функционировать в соответствии с существующими механизмами.
Данная концепция сохраняет регулирующие функции за независимыми операторами, управляющими каждым рынком. Сеть будет предоставлять инфраструктуру, не принимая на себя ответственности за отдельные развертывания.
Следовательно, разрешенные контракты не изменят правила доступа на всех существующих рынках. Компания описывает эти возможности как дополнение к HIP-3, а не как его замену.
Запуск тестовой сети Hyperliquid HIP-3 предшествует любому запуску в США
Первоначальная реализация HIP-3 доступна в тестовой сети, а не в рамках завершённого обновления сети. Её технические характеристики остаются предварительными и могут измениться с учётом отзывов, полученных в ходе тестирования.
Соответственно, новая функциональность сама по себе не дает права на реализацию предлагаемого регулируемого предложения на рынке США. План компании Payward по-прежнему зависит от одобрения регулирующих органов.
Данная последовательность определяет следующие шаги, описанные в объявлении. Инфраструктурная функция по-прежнему носит предварительный характер, в то время как предлагаемые контракты ожидают одобрения регулирующих органов.
Bitnomial сохранит за собой ответственность за свои рынки, включая клиринг и расчеты. NinjaTrader Clearing будет вести счета клиентов в случае реализации предложения на рынке США.
При этом рынки HIP-3 от Hyperliquid, не требующие разрешений, не будут затронуты введением опционального списка разрешенных участников. Данное предложение проводит разграничение между будущими рынками с ограничениями и теми, которые уже функционируют в сети.
