صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة تتكبد خسائر بقيمة 148 مليون دولار مع تراجع الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

الرؤى الرئيسية:

• شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETFs) تدفقات خارجة واسعة النطاق عبر الصناديق الرئيسية.
• قادت عمليات بيع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETF) الجلسة التي سادت فيها نزعة تجنب المخاطرة.
• توقف الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بعملة الإيثيريوم عن تسجيل تدفقات شراء قصيرة الأمد.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETFs) عمليات سحب واسعة النطاق في 9 يوليو، مع تراجع إقبال المستثمرين على المنتجات الفورية في الولايات المتحدة. وتصدرت صناديق البيتكوين هذا التراجع، في حين انتهت موجة التدفقات الداخلة التي شهدتها منتجات الإيثريوم مؤخرًا.

وأشارت تدفقات الأموال إلى تراجع الرغبة في المخاطرة عبر منتجات الأصول الرقمية المدرجة في البورصة. وجاء هذا التحرك أيضًا في أعقاب ربع سنوي ضعيف للأصول المشفرة، وفقًا لبيانات السوق الصادرة عن «بيتوايز».

صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة تواجه تدفقات خروج واسعة النطاق

أفادت «وو بلوكتشين» أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين الفورية سجلت تدفقات صافية خارجة بقيمة 95.30 مليون دولار. أما صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) للإيثريوم الفورية، فقد شهدت خروج 52.08 مليون دولار من السوق، مما أنهى سلسلة من التدفقات الداخلة استمرت خمسة أيام.

أظهرت بيانات «كريبتو باتيل» أن إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETF) في السوق الفورية الأمريكية بلغت حوالي 147.85 مليون دولار. وقد بيعت حوالي 1,508 بيتكوين من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، حيث تصدرت عمليات الاسترداد في شركتي «فيديليتي» و«ARK 21Shares».

لم تؤثر موجة البيع على جميع المنتجات بنفس الدرجة. فقد شهدت المنتجات المرتبطة بمورغان ستانلي، و«فانيك»، و«بيتوايز» تدفقات صغيرة من عملة البيتكوين، وفقًا لنفس التحديث المتعلق بالتدفقات.

وأظهر هذا الانقسام أن المستثمرين لم ينسحبوا من القطاع بأكمله دفعة واحدة. فقد قاموا بتحويل استثماراتهم بعيدًا عن الصناديق الكبيرة التي شهدت تدفقات خارجية، في حين استوعبت بعض الصناديق الأصغر حجمًا هذا الطلب.

تميزت منتجات «تشينلينك» عن الاتجاه الهبوطي العام. فقد ارتفعت قيمتها بمقدار 565,680 دولارًا، في حين لم تسجل العديد من صناديق التوكنات الأخرى أي تغيير.

وأشارت البيانات إلى ضعف الطلب بدلاً من قوة القطاع ككل. وبدا المستثمرون انتقائيين، حيث لا تزال السيولة تتركز حول منتجات البيتكوين والإيثريوم.

مبيعات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تؤثر على المعروض من المُعدِّنين

بلغت التدفقات الخارجة من صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) ما يعادل تقريبًا ثلاثة أيام من المعروض الجديد المستخرج، وفقًا لتقديرات «كريبتو باتيل» للتدفقات. وكانت هذه المقارنة مهمة لأن عمليات استرداد أموال صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تؤثر على عمق السوق الفورية.

يحتفظ صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ETF) الخاص بالبيتكوين بالعملات الأساسية من خلال أمناء الحفظ. وعندما يقوم المستثمرون باسترداد أسهمهم، يجوز للجهات المصدرة تقليل تعرضها للمخاطر من خلال المشاركين المعتمدين.

ولا تعني هذه الآلية دائمًا إجراء عمليات بيع فورية في سوق المال. ومع ذلك، غالبًا ما تؤدي عمليات الاسترداد الصافية الكبيرة إلى إضعاف المعنويات خلال الجلسات التي تتسم بالهشاشة.

شكل صندوق FBTC التابع لشركة «فيديلتي» أكبر عملية بيع للبيتكوين في بيانات التدفقات المتوفرة. كما سجلت شركة «ARK 21Shares» عمليات بيع، في حين سار صندوق «HODL» التابع لشركة «VanEck» عكس الاتجاه السائد.

تداولت عملة البيتكوين بالقرب من 63,959 دولارًا في 10 يوليو، بعد أن سجلت أدنى مستوى خلال اليوم عند 62,454 دولارًا. وأدى هذا الارتداد إلى بقاء السعر فوق مستوى التداول الضعيف لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الذي سُجل في الجلسة السابقة.

أظهرت حركة الأسعار انفصالاً قصير الأجل بين التدفقات والتداول الفوري. دافع المشترون عن المستويات المنخفضة، لكن الطلب من جانب الصناديق لم يؤكد وجود قناعة أقوى.

هذه الفجوة مهمة للمتداولين. فالتدفقات في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) غالبًا ما تتبع توزيعات الأموال المؤسسية، في حين أن الارتدادات في السوق الفورية قد تعكس عمليات تغطية المراكز القصيرة.

انتهت سلسلة ارتفاعات صندوق إيثريوم المتداول في البورصة

كما شهد سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بإيثريوم تراجعاً بعد انتعاش قصير في الطلب. وتصدرت شركتا «فيديليتي» و«بلاك روك» عمليات البيع المعلنة، في حين سجلت شركة «بيتوايز» عمليات بيع أقل حجماً.

تداولت عملة الإيثيريوم عند مستوى قريب من 1,624.95 دولارًا في 10 يوليو، وفقًا لبيانات السوق المباشرة. وجاء هذا المستوى في أعقاب تقرير تدفقات الأموال الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، الذي أنهى موجة التدفقات الداخلة السابقة.

كان لهذا الانعكاس تأثير كبير لأن منتجات «إيثريوم» أظهرت زخمًا أفضل على المدى القصير. وقد كسرت الجلسة الأخيرة هذا النمط قبل أن يتطور إلى طلب أوسع نطاقًا.

لا يزال سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بالإيثريوم أصغر من سوق صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالبيتكوين. ويمكن أن تؤدي هذه الفجوة في الحجم إلى تضخيم تأثير عمليات الاسترداد المركزة.

كما أن بيع شركة «بلاك روك» لعملة الإيثيريوم كان له أهمية أيضًا لأن منتجاتها عادةً ما تشكل نقطة ارتكاز لتدفقات الأموال المؤسسية. فعندما تبدأ الجهات المصدرة الكبرى في التخلص من استثماراتها، غالبًا ما تواجه الصناديق الأقل قوة ضغوطًا إضافية.

ومع ذلك، لم تُظهر البيانات انسحابًا تامًا من الاستثمار في الإيثريوم. بل أظهرت توقفًا مؤقتًا بعد خمسة أيام من النشاط المكثف.

صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة تعكس أداءً ضعيفًا خلال هذا الربع

أعلنت شركة «بيتوايز» أن مؤشرها للعملات المشفرة ذات رؤوس الأموال الكبيرة، الذي يضم 10 عملات، انخفض بنسبة 15.4% خلال الربع الثاني. ووفقًا لمراجعتها، انخفضت ثمانية من المكونات التي يشملها المؤشر خلال تلك الفترة.

وقالت الشركة إن العملات المشفرة سجلت عوائد سلبية للربع الثالث على التوالي. ويُعد ذلك أطول فترة من هذا النوع منذ عام 2022، على الرغم من النمو الذي شهدته عدة قطاعات في السوق.

بلغ حجم سوق التنبؤات 43.2 مليار دولار خلال هذه الفترة. وارتفعت قيمة الأصول الواقعية المُرمزة بنسبة 50.3% منذ بداية العام لتصل إلى 32.89 مليار دولار.

بلغ حجم التسويات بالعملات المستقرة 2.3 ضعف مستوى «فيزا»، وفقًا لتقرير «بيتوايز». وأظهر ذلك استمرار النشاط حتى في ظل تباطؤ أداء الرموز الرقمية السائلة.

وقد شكّل هذا الانقسام مسار تطور صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (Crypto ETFs). فقد كانت الصناديق المدرجة في البورصة تتبع أصولاً قابلة للتداول أضعف أداءً، في حين أظهرت البنية التحتية على السلسلة استخداماً أكثر قوة.

سيكون الاختبار التالي خلال جلسة 10 يوليو. ويحتاج المضاربون على ارتفاع البيتكوين إلى استمرار الطلب فوق مستوى 64,115 دولارًا لتخفيف حدة إشارة التدفق الخارجي.