Wichtige Einblicke:
- Bei Krypto-ETFs kam es bei den wichtigsten Fonds zu umfassenden Abflüssen.
- Die Verkäufe von Bitcoin-ETFs waren ausschlaggebend für die von Risikoscheu geprägte Handelssitzung.
- Die Nachfrage nach Ethereum-ETFs hat ihre kurze Serie von Zuflüssen beendet.
Krypto-ETFs verzeichneten am 9. Juli umfangreiche Rücknahmen, da US-Kassaprodukte an Attraktivität für Anleger verloren. Bitcoin-Fonds führten den Rückgang an, während Ethereum-Produkte ihre jüngste Zuflussphase beendeten.
Die Mittelabflüsse deuteten auf eine geringere Risikobereitschaft bei börsennotierten Produkten für digitale Vermögenswerte hin. Diese Entwicklung folgte zudem auf ein schwaches Quartal für Krypto-Vermögenswerte, wie aus den Marktdaten von Bitwise hervorgeht.
Krypto-ETFs verzeichnen umfangreiche Mittelabflüsse
Wu Blockchain berichtete, dass US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs Nettoabflüsse in Höhe von 95,30 Millionen US-Dollar verzeichneten. Bei den Ethereum-Spot-ETFs flossen 52,08 Millionen US-Dollar aus dem Markt ab, womit eine fünftägige Serie von Zuflüssen endete.
Daten von Crypto Patel zeigten, dass sich die Gesamtabflüsse aus US-Krypto-Spot-ETFs auf fast 147,85 Millionen US-Dollar beliefen. Bei Bitcoin-ETFs wurden etwa 1.508 BTC verkauft, wobei Rücknahmen bei Fidelity und ARK 21Shares den größten Anteil ausmachten.
Der Abverkauf betraf nicht alle Produkte gleichermaßen. Produkte mit Bezug zu Morgan Stanley, VanEck und Bitwise verzeichneten laut derselben Aktualisierung der Kapitalflüsse geringe Bitcoin-Zuflüsse.
Diese Aufteilung zeigte, dass sich die Anleger nicht auf einen Schlag aus dem gesamten Sektor zurückzogen. Sie verlagerten ihr Engagement weg von größeren Fonds, aus denen Mittel abflossen, während einige kleinere Produkte die Nachfrage aufnahmen.
Die Chainlink -Produkte hoben sich vom allgemeinen Abwärtstrend ab. Sie verzeichneten einen Zuwachs von 565.680 US-Dollar, während mehrere andere Token-Fonds keine Veränderung verzeichneten.
Die Daten deuteten eher auf eine begrenzte Nachfrage als auf eine branchenweite Stärke hin. Die Anleger schienen selektiv vorzugehen, wobei sich die Liquidität weiterhin auf Bitcoin- und Ethereum-Produkte konzentrierte.
Bitcoin-ETF-Verkäufe wirken sich auf das Angebot der Miner aus
Der Abfluss aus dem Bitcoin-ETF entsprach nach der Schätzung von Crypto Patel fast dem in drei Tagen neu geschürften Angebot. Dieser Vergleich war von Bedeutung, da Rücknahmen aus ETFs die Tiefe des Spotmarktes beeinflussen können.
Ein Bitcoin-ETF hält die zugrunde liegenden Coins über Verwahrstellen. Wenn Anleger Anteile zurückgeben, können die Emittenten ihr Engagement über autorisierte Teilnehmer reduzieren.
Dieser Mechanismus bedeutet nicht immer einen sofortigen Verkauf am offenen Markt. Dennoch schwächen umfangreiche Netto-Rücknahmen häufig die Marktstimmung in volatilen Handelssitzungen.
Der FBTC von Fidelity war für den größten Bitcoin-Abfluss in den vorliegenden Daten verantwortlich. Auch ARK 21Shares verzeichnete Verkäufe, während der HODL von VanEck gegen den Trend tendierte.
Am 10. Juli notierte Bitcoin bei rund 63.959 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 62.454 US-Dollar erreicht hatte. Durch die Erholung blieb der Kurs über dem schwächeren ETF-Handelsverlauf der vorangegangenen Sitzung.
Die Kursentwicklung zeigte eine kurzfristige Diskrepanz zwischen den Kapitalflüssen und dem Kassahandel. Käufer verteidigten niedrigere Kursniveaus, doch die Nachfrage seitens der Fonds konnte keine stärkere Überzeugung bekräftigen.
Diese Differenz ist für Händler von Bedeutung. ETF-Kapitalflüsse spiegeln häufig die Allokation institutioneller Anleger wider, während Kurserholungen am Kassamarkt auf die Glattstellung von Leerverkäufen hindeuten können.
Die Erfolgsserie der Ethereum-ETFs geht zu Ende
Auch der Markt für Ethereum-ETFs schwächte sich nach einer kurzen Erholung der Nachfrage ab. Fidelity und BlackRock führten die gemeldeten Verkäufe an, während Bitwise einen geringeren Abfluss verzeichnete.
Laut aktuellen Marktdaten notierte Ethereum am 10. Juli bei rund 1.624,95 US-Dollar. Dieses Niveau folgte auf den Bericht über Abflüsse aus ETFs, der die vorangegangene Phase der Zuflüsse beendete.
Diese Trendwende war von Bedeutung, da Ethereum-Produkte eine bessere kurzfristige Dynamik gezeigt hatten. Der letzte Handelstag durchbrach dieses Muster, bevor es sich zu einer breiteren Nachfrage entwickeln konnte.
Der Markt für Ethereum-ETFs ist nach wie vor kleiner als der Markt für börsennotierte Bitcoin-Fonds. Diese Größenunterschiede können die Auswirkungen konzentrierter Rücknahmen verstärken.
Die Ethereum-Verkäufe von BlackRock waren auch deshalb von Bedeutung, weil die Produkte des Unternehmens in der Regel als Anker für institutionelle Kapitalflüsse dienen. Wenn größere Emittenten sich zurückziehen, geraten schwächere Fonds häufig unter zusätzlichen Druck.
Dennoch deuteten die Daten nicht auf einen vollständigen Rückzug aus dem Ethereum-Engagement hin. Sie zeigten vielmehr eine Pause nach fünf Tagen mit verstärkter Aktivität.
Krypto-ETFs spiegeln ein schwaches Quartal wider
Bitwise teilte mit, dass sein „10 Large Cap Crypto Index“ im zweiten Quartal um 15,4 % gefallen sei. Nach einer Überprüfung des Unternehmens verzeichneten acht der im Index enthaltenen Titel in diesem Zeitraum Kursverluste.
Das Unternehmen teilte mit, dass Kryptowährungen das dritte Quartal in Folge mit negativen Renditen verzeichneten. Dies war die längste solche Phase seit 2022, trotz des Wachstums in mehreren Marktsegmenten.
Das Volumen der Prognosemärkte belief sich in diesem Zeitraum auf 43,2 Milliarden US-Dollar. Der Wert der tokenisierten realen Vermögenswerte stieg seit Jahresbeginn um 50,3 % auf 32,89 Milliarden US-Dollar.
Das Abwicklungsvolumen von Stablecoins erreichte laut einer Analyse von Bitwise das 2,3-Fache des Niveaus von Visa. Dies zeigte, dass die Aktivität auch dann anhielt, als liquide Token hinterherhinkten.
Diese Zweiteilung prägte die Entwicklung der Krypto-ETFs. Börsennotierte Fonds bildeten schwächer performende handelbare Vermögenswerte ab, während die On-Chain-Infrastruktur eine stärkere Nutzung verzeichnete.
Die nächste Bewährungsprobe steht in der Sitzung am 10. Juli an. Die Bitcoin-Bullen benötigen eine anhaltende Nachfrage oberhalb von 64.115 US-Dollar, um das Abflusssignal abzuschwächen.
