Vigtige indsigter
- Bitcoin-ETF’er registrerede nettoindstrømninger på 175,99 millioner dollar den 27. oktober, anført af BlackRocks bidrag på 151,46 millioner dollar.
- Ethereum-ETF’er mistede 60,22 millioner dollar, da BlackRocks ETHA registrerede udtræk på 93,3 millioner dollar.
- Positioneringen i Bitcoin-futures var fortsat blandet, idet BTC handlede tæt på 81.000 dollar, og aktiviteten med gearede positioner fortsatte.
Bitcoin-ETF’er tiltrak 175,99 millioner dollar i nettoindstrømninger den 27. oktober, mens Ethereum-investeringsfonde registrerede nye udtræk. Denne forskel understregede en stærkere efterspørgsel efter Bitcoin-baserede investeringsprodukter under den amerikanske handelssession.
Data fra SoSoValue viste, at BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) tegnede sig for størstedelen af tilstrømningen af Bitcoin. Samtidig registrerede BlackRocks Ethereum-fond udtræk, der oversteg nettotabet for hele Ethereum-ETF-kategorien.
De modstridende tal kom frem, mens BTC-kryptokurserne lå tæt på 80.000 $. Data fra futuresmarkedet viste også, at investorerne fastholdt en betydelig gearet eksponering på trods af usikkerhed om kursudviklingen.
Bitcoin-ETF’er tiltrækker 176 mio. dollar, mens BlackRock fører an i tilstrømningen
Farside Investors registrerede den 27. oktober nettoindstrømninger på ca. 176 millioner dollar i amerikanske spot-bitcoin-børshandlede fonde (ETF’er).
BlackRocks IBIT tiltrak 151,46 mio. dollar, hvilket udgjorde ca. 86 % af de samlede tilstrømninger. Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) fulgte efter med 24,54 mio. dollar.
De øvrige fonde registrerede ingen nettoindstrømninger eller -udstrømninger i løbet af handelsdagen. Dermed tegnede to produkter sig for stort set al ny kapital, der strømmede ind i kategorien.
Bitcoin-ETF’erne fortsatte deres opsving efter at have tiltrukket ca. 110,3 mio. dollar den 26. oktober. De på hinanden følgende tilstrømninger fulgte efter to handelsdage med udtræk, der satte de institutionelle investeringsprodukter under pres.
Farside registrerede udtræk fra Bitcoin-ETF’er på 635,6 millioner dollar den 22. oktober. Yderligere 137,9 millioner dollar blev trukket ud den følgende dag, hvilket bragte de samlede udtræk op på cirka 773,5 millioner dollar.
I de to efterfølgende handelsdage blev ca. 286,3 millioner dollar af disse tab genvundet. Opsvinget var dog mindre end de forudgående udtræk.
Udstrømningerne fra Ethereum-ETF’er øges, da BlackRock ETHA mister 93 mio. dollar
Mens Bitcoin-ETF’er tiltrak ny kapital, oplevede Ethereum-investeringsprodukter modsatrettede pengestrømme.
Farside Investors viste, at amerikanske spot-Ethereum-ETF’er tabte ca. 60,2 millioner dollar den 27. oktober. BlackRocks iShares Ethereum Trust (ETHA) tegnede sig for udtræk på 93,3 millioner dollar.
Fidelitys Ethereum-fond (FETH) tiltrak imidlertid 28,6 millioner dollar i løbet af samme handelssession. Grayscales Ethereum Mini Trust registrerede ligeledes tilstrømninger på cirka 4,5 millioner dollar.
Disse indskud opvejede delvist BlackRocks udtræk, men var ikke nok til at skabe en positiv dagsbalance.
De seneste udtræk fra Ethereum-ETF’erne fulgte efter endnu et udtræk på 88,6 millioner dollar den 26. oktober. Som følge heraf mistede kategorien ca. 148,8 millioner dollar over de to handelsdage.
Ethereum-ETF’erne oplevede også udtræk på 110,6 millioner dollar den 22. oktober. Tallene understreger den uensartede institutionelle efterspørgsel på de to største investeringsmarkeder for kryptovaluta.
Ikke desto mindre viste udtrækningerne ikke, at investorerne direkte overførte kapital fra Ethereum-produkter til Bitcoin-fonde.
Bitcoin-ETF’er genvinder terræn, mens BTC-futureshandlere fortsat er splittede
På trods af fornyede tilstrømninger til Bitcoin-ETF’er tegnede der sig et mere kompliceret billede af investorernes positionering på derivatmarkederne.
Arab Chains analyse af Binance-futures placerede Bitcoins open interest på omkring 9,15 milliarder dollar i løbet af observationsperioden. Rapporten viste også et volumen på ca. 4,11 milliarder dollar i short-positioner mod 3,91 milliarder dollar i long-positioner.
Det resulterede i et rapporteret forhold mellem lange og korte positioner på tæt på 0,95. Tallene afspejlede dog udbyderens positioneringsmetodik snarere end børsens kontobaserede forhold.
Separate data fra Binance om futures viste, at den åbne position i Bitcoin-perpetuals lå på omkring 7,8 milliarder dollar den 28. oktober. Dette snævrere kontraktmål afveg fra det bredere tal, som Arab Chain havde rapporteret.
I mellemtiden lå Bitcoin-kursen på omkring 81.000 $, efter at den tidligere på ugen havde nærmet sig 80.000 $. Kursen holdt sig inden for et relativt snævert interval på trods af fornyet efterspørgsel efter ETF’er.
Positive funding-renter på perpetual-kontrakter viste, at indehavere af lange positioner fortsat betalte indehavere af korte positioner. Derfor viste futures-data ikke et bredt flertal af bearish holdninger på tværs af Binance-konti.
Kan Bitcoin-ETF’er fastholde deres opsving nær 80.000 $?
De seneste tilstrømninger til Bitcoin-ETF’er viste, at efterspørgslen vendte tilbage efter betydelige udtræk tidligere i oktober.
Imidlertid stod BlackRock og Fidelity for stort set alle tilgangene den 27. oktober. Denne koncentration begrænsede tegnene på fornyet efterspørgsel på tværs af den bredere fondskategori.
Samtidig tydede udtræk fra Ethereum-ETF’er på et vedvarende pres på investeringsprodukter med fokus på Ether. BlackRocks ETHA var fortsat den største årsag til tabene i denne kategori.
For BTC-krypto kunne vedvarende tilstrømninger understøtte efterspørgslen på spotmarkedet, hvis mønstret fortsatte. ETF-strømmene alene kunne dog ikke fastlægge en kursretning på kort sigt.
De kommende handelsdage vil vise, om Bitcoin-ETF’erne opretholder positive strømme eller gentager de tidligere vendinger fra oktober.
Denne artikel er udelukkende til orientering og udgør ikke finansiel rådgivning. Investeringer i kryptovaluta indebærer markedsvolatilitet og potentielle tab. Læsere bør foretage uafhængig research, inden de investerer.