Inmitten großer Volatilität in der Markierung fiel der Bitcoin-Preis heute früh von seinem jüngsten Höchststand auf über $6.000, obwohl es Anzeichen für eine Anhäufung von Walen gab. Da Marktveränderungen Pullbacks bei Kryptowährungen widerspiegeln, stellt sich die Frage, warum sich die Preise gegen die On-Chain-Daten bewegten.
M2-Modell signalisiert Schwäche vor dem Bitcoin-Preisverfall
Vor allem die jüngsten Beobachtungen des M2-Geldmengenmodells haben in Kreisen der Kryptoanalysten für Aufmerksamkeit gesorgt. M2, das das breite Angebot an im Umlauf befindlichem Geld, einschließlich Bargeld, Sparguthaben und Termineinlagen, abbildet, hat häufig als Frühindikator für die Richtung des Bitcoin-Preises gedient.
Der Analyst Crypto Seth stellte fest, dass der Höchststand von M2 auftrat, bevor Bitcoin von $112.000 auf $105.000 fiel. Historische Belege zeigen, dass eine Verlangsamung des Wachstums der Geldmenge eintritt, bevor der Bitcoin-Preis fällt.
Da der Rückgang stattfindet, scheint die Makroliquidität einen größeren Einfluss auf den Bitcoin-Kurs zu haben als schnelle Käufe.
Nachrichten über Zölle lassen den Markt vorsichtig werden
Vielmehr haben geopolitische Ereignisse den Druck weiter erhöht. Die handelspolitischen Spannungen in den USA sind in dieser Woche wieder aufgeflammt, nachdem bekannt wurde, dass zollbezogene Entscheidungen vor Gericht angefochten werden.
Analysten haben darauf hingewiesen, dass ein US-Bundesgericht die meisten der von Ex-Präsident Trump vorgeschlagenen Zölle blockiert hat. Die daraus resultierende Unsicherheit hat die Vorsicht unter Krypto-Händlern erhöht.
Daher erwarten mehrere Analysten in der Branche, dass die Entscheidung des Gerichts starke Auswirkungen auf den internationalen Handel haben könnte. Die Nachricht führte zu einem starken Verkauf von Bitcoin, der normalerweise von makroökonomischen Bedingungen beeinflusst wird.
Darüber hinaus könnten Händler ihr Risikoengagement als Reaktion auf die sich entwickelnde Handelspolitik anpassen, was zu verstärkten Abflüssen und vorübergehenden Ausverkäufen führt.
Darüber hinaus hat China Berichten zufolge ein Verbot des Besitzes von Bitcoin und anderen Kryptowährungen verhängt und damit seine langjährigen Beschränkungen für digitale Vermögenswerte erneuert.
Die Ankündigung löste heftige Marktreaktionen aus und trug dazu bei, dass der Bitcoin-Kurs von $112.000 auf unter $106.000 fiel.
Die Furcht vor einer stärkeren Regulierung ließ die Händler vorsichtig agieren. Ankündigungen aus China haben in der Vergangenheit in der Regel zu kurzfristigen Kursschwankungen geführt, die auf Einzelhändler und asiatische Aktienmärkte abzielten.
Verfall von Optionen und Veröffentlichung der PCE-Inflationsdaten
Jüngste Analysen deuten darauf hin, dass der Einbruch des Bitcoin-Preises vor allem auf den bevorstehenden Verfall von BTC-Optionen im Wert von 7,7 Milliarden Dollar auf Deribit zurückzuführen ist. Ein nahezu ausgeglichenes Put-Call-Verhältnis und eine maximale Auszahlung von 100.000 $ veranlassen mehr Anleger zum Verkauf.
Mehr Marktaktivität und steigende Nachfrage nach Puts deuten darauf hin, dass die Händler vor dem Verfall von Optionen und wichtigen wirtschaftlichen Ereignissen vorsichtiger werden.
Darüber hinaus könnte der Rückgang des Bitcoin-Kurses auch darauf zurückzuführen sein, dass die Anleger vor der Veröffentlichung der PCE-Inflation in den USA vorsichtiger geworden sind. Die PCE-Messung, die von der Federal Reserve bevorzugt wird, kann die Zinsentscheidungen beeinflussen.
Da die Kerninflation weiterhin über dem Zielwert liegt und es keine klaren Anzeichen für künftige Zinssenkungen gibt, sind die Anleger weniger bereit, sich an riskanten Anlagen zu beteiligen.
Das Zögern der Anleger in Bezug auf die Inflation hat dazu geführt, dass die Verkäufer auf dem Bitcoin-Markt aktiver geworden sind. Die Fed muss noch ihren nächsten Schritt bei den Zinssätzen bekannt geben.
Wal-Aktivität steigt, aber Bitcoin-Preis hinkt heute hinterher
In der Zwischenzeit haben Analysten, die die On-Chain-Daten überwachen, festgestellt, dass sich große Bitcoin-Inhaber in letzter Zeit mit der Top-Kryptowährung eingedeckt haben. Über 240.000 BTC sind seit Ende 2024 in Wallets mit mehr als 100 BTC eingegangen.
Dieser Trend hat sich in jüngster Zeit noch verstärkt, denn innerhalb von nur 48 Stunden wurden 20.000 BTC erworben. Die Zahl der Adressen, die 100+ BTC halten, ist ebenfalls auf einem Allzeithoch.
Überraschenderweise haben die Preise nicht wie erwartet reagiert. Analysten vermuten, dass dies daran liegt, dass die Käufe von Walen Zeit brauchen, um sich auf dem gesamten Markt niederzuschlagen.
Im Laufe der Jahre hat man vor großen Aufschwüngen oft Wal-Ansammlungen gesehen, doch nicht jeder Kauf führt direkt zu einer schnellen Kursänderung. Oft handelt es sich um Strategien für die zukünftige Positionierung, nicht nur für schnelle Marktgewinne.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird der Bitcoin-Kurs heute bei $104.918 gehandelt und ist damit innerhalb von 24 Stunden um 3,72% gesunken, wobei nach der Ablehnung bei $108,5K ein starker Verkaufsdruck herrschte und sich eine Unterstützung in der Nähe der $105K-Marke bildete.
