In den Krypto-Nachrichten von heute gingen die Zuflüsse in börsengehandelte Fonds (ETFs) am 8. Oktober zurück, da der Dollar angesichts des Anstiegs der Renditen japanischer Staatsanleihen (JGBs) auf den höchsten Stand seit 17 Jahren anstieg.
Dies hat die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin(BTC) vorübergehend abgekühlt. Laut Farside Investors verzeichneten Bitcoin-, Ethereum- und Solana-ETFs zusammen $515,9 Millionen an Zuflüssen.
Das ist ein Rückgang von 60% gegenüber den 1,3 Milliarden Dollar vom Vortag. Bitcoin-ETFs verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 441 Millionen Dollar, gegenüber 875,6 Millionen Dollar im vorangegangenen Zeitraum.
Unterdessen verzeichneten Ethereum-ETFs einen deutlicheren täglichen Rückgang von 421 Millionen Dollar auf 69 Millionen Dollar.
Der Solana SSK ETF verzeichnete 6 Millionen Dollar, ein Rückgang gegenüber den am 7. Oktober registrierten 14,6 Millionen Dollar.
Trotz des Rückgangs der Kapitalflüsse hielten die in den USA gehandelten Krypto-Spot-ETFs ihre Serie positiver Nettoflüsse aufrecht.
Krypto Nachrichten: Vorübergehendes Risk-Off
Der Rückgang folgte auf die Nachricht, dass die Renditen 10-jähriger japanischer Staatsanleihen ein Niveau erreicht haben, das seit 2008 nicht mehr erreicht wurde, was eine Flucht aus Risikoanlagen auslöste.
Der Ausverkauf japanischer Staatsanleihen am langen Ende trieb die inländischen Renditen in die Höhe und verringerte den Anreiz für Japans institutionelle Anleger, Renditen an ausländischen Märkten zu suchen.
Die Lebensversicherer haben in den letzten Quartalen eine Präferenz für inländische Yen-Anlagen signalisiert, und der jüngste Renditeanstieg hat diese Verschiebung noch beschleunigt.
Da japanisches Kapital ausländische Risikopositionen verließ, verringerte sich die globale Dollarliquidität geringfügig und belastete Aktien und Kryptowährungen.
Der Dollar steht kurz davor, seine beste Woche seit fast einem Jahr abzuschließen, und ein starker Dollar führt historisch gesehen zu einer Underperformance für Bitcoin.
Auftragsbuchmechanik verstärkt Volatilität
Die Käufer flohen aus japanischen Anleihen, als die politischen und fiskalischen Risiken zunahmen, was zu einem Renditeanstieg führte, der die institutionellen Anlegerströme umlenkte. Der gleichzeitige Kursverfall des Yen verstärkte den Druck auf Risikoanlagen.
Ein schwächerer Yen hielt den Dollar fest und zwang zum Abbau von Risiken bei Carry Trades und gehebelten Strategien.
Höhere Absicherungskosten und größere Kursdifferenzen machten die Aufrechterhaltung von gehebelten Positionen teuer, zogen Liquidität von den Börsen ab und führten zu einer mechanischeren Preisentwicklung bei Bitcoin.
Phasen der Dollarstärke und strengerer finanzieller Bedingungen fielen wiederholt mit einer geringeren Liquidität am Kassamarkt und erhöhter kurzfristiger Volatilität zusammen.
Die dünneren Auftragsbücher sorgten dafür, dass die Kursbewegungen stärker von der Strömung und weniger von der fundamentalen Nachfrage bestimmt wurden.
Der Yen könnte jedoch fallen, da die Bank of Japan möglicherweise noch in diesem Monat die Zinsen anheben wird, sagte ein Manager kürzlich gegenüber Reuters.
Infolgedessen verengt sich die Spanne zu den US-Renditen und der Dollar könnte sich abschwächen, was zu neuer Volatilität bei Risikoanlagen führen würde.
Krypto Nachrichten: Bitcoin konsolidiert nahe Allzeithoch
Bei Redaktionsschluss wurde Bitcoin bei $123.575,01 gehandelt und stieg damit in den letzten 24 Stunden um 0,2%. BTC erreichte am 6. Oktober ein neues Allzeithoch, drei Tage vor dem Rückgang der ETF-Ströme.
Das aktuelle Kursmuster glich eher einer normalen Konsolidierung nach einem Kurshoch als einer durch anhaltenden Verkaufsdruck verursachten Korrektur.
Darüber hinaus stützen ETFs die Kryptopreise in erheblichem Maße, und da sich die Nachfrage nach ETFs vorübergehend abkühlte, ging der Markt in eine Warteschleife über.
Nichtsdestotrotz wird Bitcoin nach wie vor stark durch den “Entwertungshandel” gestützt, bei dem Anleger ihre Bestände von auf Fiat lautenden Barmitteln und Anleihen in Vermögenswerte umschichten, die ihre Kaufkraft behalten, wenn die Staatsverschuldung hoch oder die Glaubwürdigkeit der Währung in Frage gestellt ist.
Investoren kaufen knappe Vermögenswerte wie Gold, Bitcoin und reale Rohstoffe, um sich gegen eine Währungserosion abzusichern, wenn die Geldpolitik gelockert wird oder sich die fiskalische Schieflage beschleunigt.
Gold durchbrach in dieser Woche zum ersten Mal die Marke von $4.000 pro Unze und bestätigte damit ein makroökonomisches Narrativ, das sich auf die Bitcoin-Nachfrage auswirken könnte.
Die aktuellen Signale deuteten darauf hin, dass Bitcoin-ETFs wieder starke Zuflüsse verzeichnen würden, sobald sich der Dollar mit der Klärung der Lage in Japan beruhigt hat. Die Mechanismen, die die institutionelle Annahme vorangetrieben haben, bleiben trotz des vorübergehenden Rückschlags bestehen.
