Wichtige Einblicke
- Der Kurs der MicroStrategy-Aktie erreichte kurzzeitig die kritische Unterstützung bei $119, bevor er am 24. Februar auf $124,61 abprallte.
- MSTR führt mit 14% der Marktkapitalisierung die Short-Interest-Liste von Goldman Sachs an und ist damit die Aktie mit den meisten Leerverkäufen über $25 Milliarden.
- Ein Ausbruch unter $119 führt zu einem Niveau von $106 und dann $96, während das Unternehmen unrealisierte Bitcoin-Verluste in Höhe von $7-8 Mrd. aufweist.
Der Aktienkurs von MicroStrategy testete am 24. Februar eine kritische Unterstützung. Die Aktie erreichte kurzzeitig die Marke von $119, bevor sie wieder abprallte und bei $124,61 schloss. Das Niveau von $119 ist wichtig, da es sich um ein wichtiges technisches Niveau handelt. Ein Verlust dieser Unterstützung könnte eine Kaskade nach unten in Richtung $100 oder darunter auslösen.
Gleichzeitig hat MSTR gerade eine bemerkenswerte Liste angeführt. Daten von Goldman Sachs und FactSet zeigen, dass MicroStrategy die am meisten geshortete Large-Cap-Aktie ist. Die Leerverkäufe belaufen sich auf 14% der Marktkapitalisierung. Das ist etwa doppelt so viel wie der typische Durchschnitt von 7%. Ungefähr 32,38 Millionen Aktien sind leer verkauft. Hedgefonds, darunter Citadel, Millennium und Balyasny, wetten gegen das Unternehmen.
MicroStrategy (MSTR) übersteigt Short-Interesse bei 14% auf Bitcoin-Wette
Das Ranking der Leerverkäufe ist signifikant. Vor einem Jahr war MicroStrategy noch nicht einmal unter den Top 50 der meistgekauften Aktien. Jetzt führt es alle Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über $25 Milliarden an. Die Bären gehen eine bestimmte Wette ein. Sie glauben, dass Bitcoin weiter fällt und die gehebelte Position von MicroStrategy zusammenbricht.
Das Unternehmen besitzt 717.722 Bitcoin. Die Gesamtkostenbasis liegt bei etwa 54,56 Milliarden $ bei einem Durchschnittspreis von 76.020 $ pro Münze. Bei den aktuellen Bitcoin-Preisen von 64.000 bis 66.000 $ entstehen jedoch nicht realisierte Verluste in Höhe von etwa 7 bis 8 Milliarden $. Das ist die Schwachstelle, auf die die Short-Positionen abzielen.
MicroStrategy kauft immer mehr Bitcoin durch Kapitalerhöhungen. Die Strategie verstärkt die Gewinne, wenn der Bitcoin steigt. Aber sie verstärkt auch den Schmerz, wenn Bitcoin fällt. Die jüngsten Abflüsse von Bitcoin-ETFs und die Schwäche des Kryptomarktes belasten die gesamte These. Bären sehen dies als einen überzogenen Handel, der sich bald auflösen wird.
Die Tage bis zur Deckung sind mit 1,7 bis 2,2 niedrig. Das bedeutet, dass Shorts bei Bedarf schnell aussteigen könnten. Aber das 14%ige Short-Interesse zeugt immer noch von Überzeugung. Es handelt sich nicht um schnelle Positionsveränderungen. Große Institutionen gehen große Positionen gegen die Aktie ein.
MicroStrategy-Aktienkurs entscheidet über Kursrückgang oder Rallye bei $96
Das technische Setup zeigt, dass sich ein Wimpelmuster bildet. Der Kurs der MicroStrategy-Aktie hat wiederholt sowohl die obere als auch die untere Trendlinie berührt. Dies führt zu einer sich verengenden Spanne, die Unentschlossenheit zeigt. Käufer und Verkäufer halten sich die Waage. Der nächste Durchbruch bestimmt wahrscheinlich die Richtung für Wochen.
Die technische Analyse liefert spezifische Niveaus. Bei einem Durchbruch unter diese Marke liegt die nächste Unterstützung bei $106, gefolgt von $96.
Das ist der Punkt, an dem die Dinge besorgniserregend werden. Ein Rückgang auf $96 würde einen weiteren Rückgang um 23% gegenüber dem aktuellen Niveau bedeuten.
Die psychologische Marke von $100 liegt dazwischen. Ein Verlust im dreistelligen Bereich würde die Stimmung erheblich beeinträchtigen. Es würde die Short-These bestätigen. Das Momentum würde sich wahrscheinlich nach unten beschleunigen, wenn die Stop Losses ausgelöst werden.
Auf der Oberseite muss der Kurs der MicroStrategy-Aktie $139 zurückerobern, um echte Stärke zu zeigen. Dieses Niveau stellt den jüngsten Widerstand dar. Ein Ausbruch darüber würde bedeuten, dass die Käufer wieder die Kontrolle übernommen haben. Angesichts des hohen Short-Interesses könnte dies zu einer Eindeckung von Leerverkäufen führen. Dies könnte zu einem Squeeze nach oben führen.
Bitcoin-Besitz schafft Hebelwirkung, die Kursschwankungen verstärkt
Das Hauptproblem ist das Bitcoin-Engagement. MicroStrategy agiert als fremdfinanzierter Bitcoin-Vertreter. Die Aktie wird mit einem Aufschlag auf ihre Bitcoin-Bestände gehandelt. Dieser Aufschlag ergibt sich aus der Hebelwirkung, die durch die Aufnahme von Fremd- und Eigenkapital entsteht. Aber diese Hebelwirkung gilt für beide Seiten.
Die jüngste Entwicklung zeigt den Schmerz. Der Kurs der MicroStrategy-Aktie ist seit Jahresbeginn um 18% bis 20% gefallen. Sie startete im Jahr 2026 bei etwa 150 $. Der Rückgang spiegelt die Schwäche von Bitcoin wider, ist aber noch stärker. Bitcoin ist gefallen, aber MicroStrategy ist noch stärker gefallen. So funktioniert die Hebelwirkung.
Das Unternehmen dominiert die Bitcoin-Käufe von Unternehmen, und die Akkumulation hält trotz der Kursschwäche an.
Die Bullen sehen einen langfristigen Wert in der MicroStrategy-Aktie, wenn sich Bitcoin erholt. Die Bären sehen eine angespannte Bilanz, die anfällig für weitere Bitcoin-Rückgänge ist. Das 14%ige Short-Interesse spiegelt diese bärische Sichtweise wider.
