Основные сведения
- Цена акций MicroStrategy ненадолго коснулась критической поддержки в $119, а затем отскочила до $124,61 24 февраля.
- MSTR возглавила список короткого интереса Goldman Sachs, составив 14% от рыночной стоимости, и стала самой дефицитной акцией на сумму более $25 млрд.
- Прорыв ниже $119 открывает доступ к уровням $106, затем $96, в то время как компания несет нереализованные убытки в биткоинах на сумму $7-8 млрд.
Цена акций MicroStrategy испытала критическую поддержку 24 февраля. Акции ненадолго коснулись отметки $119, после чего отскочили назад и закрылись на уровне $124,61. Уровень $119 важен, поскольку он находится на ключевом техническом уровне. Потеря этой поддержки может спровоцировать каскадное падение к $100 или ниже.
В то же время, MSTR только что возглавила один примечательный список. Данные Goldman Sachs и FactSet показывают, что MicroStrategy является самой дефицитной акцией с крупной капитализацией. Доля коротких позиций достигла 14% от рыночной стоимости. Это примерно в два раза больше типичного среднего показателя в 7%. Приблизительно 32,38 миллиона акций проданы в короткую. Хедж-фонды, включая Citadel, Millennium и Balyasny, делают ставки против компании.
MicroStrategy (MSTR) достигает максимума короткого интереса в 14% благодаря ставке на биткоин
Рейтинг короткого интереса очень значителен. Год назад компания MicroStrategy даже не входила в топ-50 самых дефицитных акций. Теперь она лидирует среди всех компаний с рыночной стоимостью более $25 млрд. Медведи делают конкретную ставку. Они думают, что биткойн упадет еще больше, и позиция MicroStrategy с кредитным плечом лопнет.
Компания владеет 717 722 Биткойнами. Общая стоимость составляет около $54,56 млрд. при средней цене около $76 020 за монету. Но текущие цены на Биткойн в районе $64 000 – $66 000 создают примерно $7-8 млрд. нереализованных убытков. Именно на это уязвимое место нацелены шорты.
Компания MicroStrategy продолжает покупать все больше Биткойна за счет повышения акций. Эта стратегия усиливает прибыль, когда Биткойн растет. Но она также усиливает боль, когда Биткойн падает. Недавний отток средств из Bitcoin ETF и слабость криптовалютного рынка оказывают давление на весь тезис. Медведи видят в этом растянутую сделку, готовую вот-вот развернуться.
Дни до покрытия находятся на низком уровне – от 1,7 до 2,2. Это означает, что при необходимости шорты могут быстро выйти из игры. Но 14%-ная доля коротких позиций все еще представляет собой убежденность. Это не быстрая смена позиций. Крупные институты занимают крупные позиции против акций.
Ценовая поддержка акций MicroStrategy решает, падать или подниматься на $96
Техническая ситуация показывает, что формируется паттерн “вымпел”. Цена акций MicroStrategy неоднократно касалась как верхней, так и нижней линий тренда. Это создает сужающийся диапазон, демонстрирующий нерешительность. Покупатели и продавцы находятся в равновесии. Следующий прорыв, вероятно, определит направление движения на несколько недель.
Технический анализ предоставляет конкретные уровни. Прорыв ниже этого уровня открывает $106 в качестве следующей поддержки, за которой последует $96.
Вот тут-то ситуация и становится тревожной. Падение до $96 означало бы еще 23%-ное снижение по сравнению с текущими уровнями.
Психологический уровень $100 находится между ними. Потеря трехзначных цифр нанесет значительный ущерб настроениям. Это подтвердит тезис о короткой позиции. Момент, вероятно, ускорится вниз, поскольку сработают стоп-лоссы.
С точки зрения роста, цене акций MicroStrategy нужно вернуть отметку $139, чтобы продемонстрировать реальную силу. Этот уровень представляет собой недавнее сопротивление. Прорыв выше этого уровня будет означать, что покупатели вернули себе контроль. Это может спровоцировать покрытие коротких позиций, учитывая высокий уровень короткого интереса. Это может привести к росту цены.
Держатели биткойнов создают кредитное плечо, которое усиливает колебания цен
Основная проблема заключается в подверженности биткоину. Компания MicroStrategy работает как доверенное лицо Биткойна. Акции компании торгуются с премией к ее биткойн-акциям. Эта премия существует благодаря кредитному плечу за счет привлечения заемных средств и акций. Но этот рычаг работает в обе стороны.
Последние показатели говорят о том, что это больно. Цена акций MicroStrategy снизилась на 18% – 20% за последний год. В 2026 году она начинала с отметки около $150. Это падение повторяет слабость Биткойна, но усиливается. Биткойн упал, но MicroStrategy упала сильнее. Вот как работает кредитное плечо.
Компания доминирует в корпоративных покупках биткойнов, и накопление продолжается, несмотря на слабость цен.
Быки видят долгосрочную ценность в цене акций MicroStrategy, если Биткойн восстановится. Медведи видят растянутый баланс, уязвимый к дальнейшему падению Биткойна. 14%-ный короткий интерес отражает эту медвежью точку зрения.
