Los inversores institucionales y mayoristas siguieron acumulando criptomonedas, a pesar de que el mercado en general perdió un 3% de valoración, aunque las entradas de ETF de Bitcoin siguieron siendo fuertes.
La capitalización total del mercado de criptomonedas disminuyó en aproximadamente 120.000 millones de dólares el 7 de octubre, y el Bitcoin bajó un 2,4% y cayó brevemente por debajo del nivel de precio de 121.000 dólares, antes de recuperarse y cerrar a 121.368,23 dólares.
A pesar de este movimiento, los fondos cotizados (ETF) de criptomonedas registraron fuertes entradas, con las ballenas siguiendo la acumulación.
Las entradas de Bitcoin, Ethereum y otros ETF de criptomonedas se mantuvieron fuertes durante la recesión
Los ETF de criptomonedas al contado negociados en EE.UU. captaron más de 1.300 millones de dólares en entradas netas el 7 de octubre, según datos de Farside Investors.
El ETF de Bitcoin representó 875,6 millones de dólares de los flujos totales, mientras que las entradas del ETF de Ethereum fueron de 420,9 millones de dólares. El ETF Solana SSK añadió 14,6 millones de dólares.
El ETF de Ethereum superó por primera vez la marca de los 15.000 millones de dólares en entradas acumuladas, mientras que los ETF de Bitcoin también registraron un nuevo récord al superar los 62.000 millones de dólares en entradas totales.
El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, informó el 8 de octubre de que el IBIT de BlackRock ocupó el primer puesto en flujos semanales entre todos los ETF, con 3.500 millones de dólares. La cifra representó el 10% de todos los flujos netos en ETF durante el periodo.
Los 11 ETF originales de Bitcoin al contado registraron entradas positivas la semana pasada, señaló Balchunas, incluso el GBTC de Grayscale.
Impulsores de la demanda institucional del ETF de Bitcoin
El CIO de Bitwise, Matthew Hougan, publicó una entrada en su blog el 7 de octubre en la que proyectaba flujos récord hacia los ETF de Bitcoin durante el cuarto trimestre.
Citó tres catalizadores principales para acelerar la adopción institucional hasta finales de año.
Además, mencionó que el Comité de Inversión Global de Morgan Stanley publicó el 1 de octubre un informe titulado “Consideraciones sobre la asignación de activos para la criptodivisa”.
Las directrices permitían a 16.000 asesores que gestionaban 2 billones de dólares asignar hasta un 4% de las carteras de sus clientes a criptomonedas para inversores tolerantes al riesgo.
La aprobación supuso un cambio respecto a las políticas anteriores, que prohibían a los asesores comprar ETF de Bitcoin.
Wells Fargo aplicó cambios de política similares para los asesores que supervisan aproximadamente 2 billones de dólares en activos bajo gestión.
Hougan preveía que UBS y Merrill Lynch ofrecerían orientaciones similares en los próximos meses.
Señaló que existía una demanda reprimida entre los asesores que habían estado esperando las aprobaciones de las plataformas antes de asignar el capital de los clientes a las criptomonedas.
El “comercio de devaluación” surgió como tema de inversión dominante en 2025. El oro y el Bitcoin registraron los mayores rendimientos entre las principales clases de activos en lo que va de año.
El 1 de octubre, JPMorgan publicó un importante informe sobre el comercio de devaluación. La masa monetaria estadounidense se ha expandido un 44% desde 2020, a medida que los gobiernos aplicaban políticas monetarias expansivas.
Hougan observó que los asesores trataban de incluir los activos de mayor rendimiento en los informes de fin de año para los clientes. Los datos históricos mostraban que los rendimientos de dos dígitos del Bitcoin se correlacionaban con las entradas de dos dígitos de miles de millones en ETF cada trimestre.
Bitcoin subió un 9% sólo en la primera semana de octubre.
Las ballenas se acumulan en medio de la corrección
El perfil X centrado en los datos de la cadena Lookonchain informó de actividad ballenera concentrada en una ventana de 12 horas en medio del movimiento de corrección.
Una ballena retiró 650 BTC por valor de 80 millones de dólares de Binance. El monedero tenía 2.091 BTC valorados en 257 millones de dólares tras la transacción.
Un nuevo monedero recibió 1.183 BTC por valor de 144 millones de dólares de Galaxy Digital ocho horas antes. Un segundo monedero nuevo recibió 500 BTC valorados en 60,85 millones de dólares de BitGo 12 horas antes.
Las transferencias procedían de proveedores de custodia institucional y bolsas.
Como resultado, las ballenas acumularon más de 2.300 BTC por un valor aproximado de 284 millones de dólares en medio de la corrección del mercado.
La actividad de compra coordinada sugería que los agentes institucionales veían la caída de precios como una oportunidad de acumulación y no como una señal bajista.
Teniendo en cuenta las recientes tendencias y desarrollos de los actores tradicionales, Bitwise preveía que las entradas totales en 2025 superarían el récord de 36.000 millones de dólares establecido en 2024.
Por último, Hougan estimó que se producirían otros 10.000 millones de dólares en flujos netos durante los 64 días de negociación restantes del trimestre.
