Ideas clave:
- El precio de Ethereum se enfrentó a una resistencia cercana a los 2.100 $, a pesar de un breve rebote.
- Las salidas de fondos de ETF y la débil demanda de derivados presionaron el ánimo del mercado.
- La actividad de la red aumentó, ya que las direcciones activas de Ethereum alcanzaron niveles récord.
El precio de Ethereum luchó por mantener el impulso por encima de los 2100 $ durante el mes pasado, ya que los operadores redujeron el apalancamiento alcista. Los datos del mercado mostraron un breve repunte a principios de semana. Sin embargo, el posicionamiento de los derivados indicaba cautela entre los operadores.
La debilidad de la demanda institucional y la caída de los ingresos por comisiones de red presionaron el sentimiento en todo el ecosistema Ethereum.
Los participantes en el mercado siguieron de cerca el precio de la ETH porque los mercados de derivados y los flujos de fondos cotizados en bolsa determinaron la confianza de los inversores. El activo también se enfrentó a cuestiones sobre la demanda de la actividad de la capa base, ya que los esfuerzos de escalado desplazaron la actividad de los usuarios hacia las redes de capa 2.
La reacción del precio de Ethereum muestra una débil demanda de apalancamiento
Los datos de Laevitas mostraron que las tasas de financiación de los futuros perpetuos del éter se movieron brevemente a territorio negativo durante las operaciones del martes. Ese cambio indicó un aumento de la demanda de posiciones cortas, lo que refleja un sentimiento bajista en los mercados de derivados. El mismo conjunto de datos mostró que las tasas de financiación se mantuvieron por debajo del rango neutral del 6% al 12% durante todo el mes pasado.
El Ether ya había perdido cerca del 54% de su valor en seis meses, lo que debilitó la convicción de los operadores. Los participantes en el mercado también reaccionaron ante la ralentización de la generación de comisiones en la capa base de Ethereum. La menor actividad sugería que menos transacciones se liquidaban directamente en la red, lo que limitaba la demanda de Ether nativo.
Las métricas de DeFiLlama mostraron que las comisiones semanales de la capa base alcanzaron una media de unos 2,3 millones de dólares el mes pasado. A principios de año, esas comisiones alcanzaron unos 8 millones de dólares durante un pico a principios de febrero. Al mismo tiempo, las plataformas de análisis de la cadena de bloques informaron de que la red procesó unos 14 millones de transacciones en siete días.
Esa divergencia entre el volumen de transacciones y los ingresos por comisiones reflejaba un cambio más amplio hacia los rollups. Los desarrolladores construyeron estos sistemas de capa 2 para procesar las transacciones fuera de la cadena base antes de liquidarlas en Ethereum.
Sentimiento mixto sobre el precio de Ethereum en el mercado de opciones
Los datos de opciones de Laevitas mostraron un patrón de sentimiento diferente en los derivados de Ethereum. El sesgo delta de las opciones a treinta días osciló dentro del rango neutral entre menos seis por ciento y más seis por ciento durante la última sesión de negociación. Ese equilibrio sugería que los inversores no habían abandonado del todo las expectativas alcistas.
Los mercados de opciones también revelaron una preferencia moderada por la protección a la baja. Las opciones de venta se negociaron con una prima del 7% en comparación con los contratos de compra. Los operadores suelen pagar precios más altos por estos instrumentos cuando se cubren frente a posibles caídas.
A pesar del cauteloso posicionamiento de los derivados, Ethereum mantuvo una posición dominante en las finanzas descentralizadas. Los registros de DeFiLlama mostraron que la red aseguró unos 56.000 millones de dólares en valor total bloqueado entre protocolos. Ninguna blockchain rival igualaba actualmente ese nivel de concentración de capital dentro de las aplicaciones descentralizadas.
Los flujos institucionales contaron una historia diferente durante el mismo periodo. Los seguidores de flujos de ETF registraron unas salidas netas de 225 millones de dólares entre el jueves y el lunes. Este movimiento invirtió las entradas por un total de 169 millones de dólares registradas a principios de semana.
Continúa el debate sobre el precio de Ethereum en torno a la hoja de ruta de la red
Los desarrolladores siguieron esbozando futuras actualizaciones destinadas a mejorar la escalabilidad y funcionalidad de Ethereum. Vitalik Buterin declaró durante un debate reciente que la abstracción de cuentas se lanzaría probablemente en el plazo de un año. Esta función permite a los monederos inteligentes ejecutar una lógica de transacción más flexible.
La actualización propuesta también permite que las transacciones hagan referencia a datos de otras operaciones. Esa capacidad podría ayudar a sostener sistemas de monederos resistentes al quantum a largo plazo.
Buterin también describió mejoras técnicas relacionadas con la próxima bifurcación Hegota. Estos cambios permitirían a los usuarios pagar las tarifas de gas utilizando tokens distintos del Ether a través de intercambios descentralizados especializados. La actualización también proponía un mempool público de uso general, al tiempo que eliminaba ciertos elementos de difusión utilizados por las plataformas de privacidad.
Esas mejoras parecían diseñadas para reducir la fricción para los usuarios y desarrolladores que crean aplicaciones descentralizadas. Al mismo tiempo, el ritmo de la hoja de ruta de Ethereum seguía preocupando a los inversores que buscaban mejoras de escalabilidad más rápidas.
Los acontecimientos empresariales también influyeron en el sentimiento en torno a la red. Los archivos financieros revelaron que Sharplink, una empresa de tesorería de Ethereum presidida por Joseph Lubin, registró una pérdida neta de 735 millones de dólares durante 2025. El anuncio añadió presión a la confianza de los inversores en partes del ecosistema.
Los operadores del precio de Ethereum vigilan ahora si el activo puede intentar otro impulso hacia la siguiente zona de resistencia, cerca de los 2.200 $. El posicionamiento del mercado dependerá probablemente de la demanda de derivados, los flujos de ETF y las tendencias de la actividad de la red en las próximas semanas.
