Ideas clave:
- El mercado de las criptomonedas se enfrenta a los datos de inflación del PCE de EE. UU. y al vencimiento de una importante serie de opciones sobre Bitcoin.
- BofA y Deutsche Bank prevén ahora que la Fed suba los tipos de interés en 2026.
- El bitcoin tiene que mantenerse por encima de los 60 587 dólares para evitar una mayor presión bajista.
El mercado de las criptomonedas se adentra en una semana de alto riesgo, con el bitcoin cotizando cerca de los 62 500 dólares. Los operadores están pendientes de los datos de inflación del PCE de EE. UU. del jueves y del importante vencimiento de las opciones sobre el bitcoin del viernes. Todo esto ocurre en un momento en el que los principales bancos esperan ahora que el ciclo de subidas de tipos de la Fed se reanude en 2026.
BofA Global Research prevé tres subidas de 25 puntos básicos este año. Deutsche Bank espera dos subidas, a partir de septiembre. Este cambio ha aumentado la presión sobre los activos de riesgo, mientras que los alcistas del bitcoin defienden la zona clave de soporte de los 60 000 dólares.
El mercado de las criptomonedas se enfrenta a la inflación del PCE de EE. UU. y al vencimiento de 10 000 millones de dólares
El mercado de las criptomonedas se enfrenta a dos pruebas importantes en las próximas 24 horas. El jueves a las 8:30 a. m. EDT se publicarán los datos de inflación del PCE de EE. UU. correspondientes a mayo. Además, el viernes por la mañana se liquidarán en Deribit opciones sobre Bitcoin por valor de más de 10 mil millones de dólares.
Para los operadores, el momento en que se publican los datos es clave. Los datos de inflación pueden cambiar rápidamente las expectativas de liquidez. Las operaciones de cobertura con opciones pueden entonces amplificar el movimiento hasta la liquidación.
El bitcoin ya ha tenido un mes de junio complicado. El activo cayó brevemente por debajo de los 60 000 dólares antes de oscilar entre los 62 000 y los 67 000 dólares. Ese rango es importante ahora porque hay grandes posiciones en opciones en torno a los niveles de ejercicio cercanos.
Los datos de Deribit indican que la opción de venta a 60 000 dólares es una zona clave a la baja. La opción de compra a 80 000 dólares sigue siendo un importante obstáculo al alza. El nivel de «máximo dolor» está cerca de los 74 000 dólares, todavía muy por encima del precio al contado.
Si la inflación del PCE de EE. UU. sale muy alta, el bitcoin podría volver a probar la zona de los 60 000 dólares. Un dato más moderado podría aliviar la presión de los rendimientos y del dólar. Eso podría dar lugar a un breve repunte de alivio antes de que venzan las opciones.
El mercado de las criptomonedas observa cómo las apuestas sobre la subida de tipos de la Fed reajustan el riesgo
El mercado de las criptomonedas también se está adaptando a un cambio más marcado en las expectativas sobre la Fed. BofA y Deutsche Bank prevén ahora subidas de tipos en 2026. Esto supone un claro cambio respecto a las previsiones anteriores, que apuntaban a que los tipos se mantendrían estables.
BofA prevé subidas de 25 puntos básicos en septiembre, octubre y diciembre. Deutsche Bank prevé subidas en septiembre y diciembre. Ambos bancos destacan la resistencia de la economía y una postura más agresiva de la Fed.
La Fed mantuvo los tipos sin cambios a principios de este mes. Sin embargo, casi la mitad de los responsables de la política monetaria apuntaron a una subida de los tipos este año. Esto hizo que la atención del mercado dejara de centrarse en los recortes de tipos y volviera a centrarse en el riesgo de inflación.
Las perspectivas de una subida de tipos por parte de la Fed suelen ser complicadas para el bitcoin. Unos tipos más altos hacen que suban los rendimientos de los bonos y se fortalezca el dólar. Eso hace que los activos que no generan rendimiento pierdan atractivo en los momentos de aversión al riesgo.
La situación actual de la inflación ha mantenido viva esa presión. El índice PCE general subió un 3,8 % en abril respecto al mismo mes del año anterior. El índice PCE subyacente se mantuvo en el 3,3 %, su nivel más alto desde octubre de 2023.
El mercado de las criptomonedas está a la espera de ver si los datos de mayo confirman esa presión. Unos datos sólidos podrían hacer que fuera más difícil descontar las medidas de alivio de la Fed. También podrían reducir la demanda de los compradores institucionales.
El soporte del bitcoin cerca de los 60 000 dólares se convierte en la línea clave del mercado
La estructura en cadena del bitcoin muestra por qué es importante la zona de los 60 000 dólares. El analista Ali Charts señaló que se movieron más de 1,3 millones de BTC entre los 60 000 y los 63 000 dólares. Eso lo convierte en el mayor grupo de volumen de los últimos tiempos.
El nivel de soporte inmediato se sitúa cerca de los 60 587 $. Un cierre diario por debajo de ese nivel podría debilitar la tendencia actual. También podría dejar al descubierto la siguiente zona importante, cerca de los 46 702 $, donde se movieron 150 000 BTC.
Por debajo de ahí, aparece otro nivel de gran volumen cerca de los 37 867 $. En ese nivel se negociaron unos 207 000 BTC. Estas zonas ayudan a los traders a identificar dónde podrían volver los compradores durante una corrección más profunda.
El mercado de las criptomonedas ya se ha visto afectado por una oleada de liquidaciones. En 24 horas se han perdido más de 1.000 millones de dólares en posiciones de criptomonedas. Las liquidaciones de bitcoin se debieron principalmente a posiciones largas.
Las salidas de fondos de los ETF de Bitcoin al contado han aumentado la presión. La demanda institucional se ha enfriado, mientras que el riesgo macroeconómico ha aumentado. Eso deja al Bitcoin más expuesto a cierres diarios en torno a los 60 000 dólares.
Si se mantuviera por encima de los 60 587 dólares, el bloque de soporte actual se mantendría intacto. Si se rompiera por debajo, la atención se centraría en zonas de demanda más profundas en la cadena.
