Ideas clave:
- Las salidas de fondos de los ETF de Bitcoin alcanzaron los 225,2 millones de dólares el 23 de julio.
- El bitcoin bajó de los 65 000 dólares mientras los mercados bursátiles estadounidenses se debilitaban.
- Los fondos de Ether captaron 26,3 millones de dólares durante la misma sesión.
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado que cotizan en EE. UU. registraron unas salidas netas de 225,2 millones de dólares el 23 de julio. Este cambio de tendencia puso fin a una racha de siete sesiones consecutivas de entradas, al caer el bitcoin por debajo de los 65 000 dólares. Los datos de SoSoValue mostraron que los inversores se decantaron por los fondos de ether durante esa misma sesión.
Esta medida fue importante porque la demanda de ETF había respaldado el repunte del bitcoin desde los mínimos de julio. En las siete sesiones anteriores entraron casi mil millones de dólares en los fondos. El cambio de tendencia del jueves puso a prueba si la demanda institucional podía aguantar la presión de los mercados bursátiles y el riesgo geopolítico.
La salida de fondos del ETF de Bitcoin coincidió con la caída del precio del BTC
Los datos de CoinGecko mostraron que el precio del BTC cayó hasta un mínimo intradía cercano a los 64 600 dólares. Más tarde, el bitcoin se recuperó hasta situarse en torno a los 65 400 dólares, pero se mantuvo por debajo del máximo local de la sesión anterior.
El precio del bitcoin también siguió la tendencia bajista de los activos de riesgo estadounidenses. El recrudecimiento de las tensiones entre EE. UU. e Irán ejerció presión sobre los mercados bursátiles durante la sesión del jueves. La reacción del bitcoin demostró que los mercados tradicionales siguen influyendo en las posiciones a corto plazo en criptomonedas.
Alternative.me situó el viernes su Índice de Miedo y Avaricia en las Criptomonedas en 28. El valor bajó tres puntos y se mantuvo dentro de la categoría de «miedo». El mal estado de ánimo aumentó la sensibilidad del mercado ante los reembolsos de fondos y las pérdidas en las acciones.
A pesar del repunte del jueves, los datos de SoSoValue mostraron que los fondos seguían en positivo en lo que va de semana. Las entradas netas se situaron en torno a los 274 millones de dólares hasta el 23 de julio. Así pues, una sola sesión negativa no había borrado la recuperación anterior.
Los flujos de los ETF de bitcoin mostraron una demanda institucional desigual
La racha de siete sesiones consecutivas supuso una entrada de casi 1.000 millones de dólares en los fondos de Bitcoin al contado. Barron’s citó al analista de Exness, Li Xing, quien describió el repunte como modesto en comparación con las retiradas anteriores. En mayo y junio se registraron unas salidas combinadas de unos 6.900 millones de dólares.
Esa comparación limitó el peso de la interpretación alcista. Una breve racha de entradas mejoró la demanda marginal, pero no revirtió la tendencia general a la retirada.
Citi ya había rebajado su objetivo para el bitcoin a 12 meses a 82 000 dólares el 1 de julio. Según Reuters, el banco recortó su objetivo anterior de 112 000 dólares tras el descenso de la demanda de ETF.
El banco también ha rebajado sus previsiones de entradas netas en fondos cotizados (ETF) para 2026 de 10 000 millones de dólares a cero. Citi ha achacado esta revisión a un menor interés por parte de los inversores y al retraso en la legislación estadounidense sobre criptomonedas.
El informe del primer trimestre de BlackRock puso de manifiesto cómo las fluctuaciones del bitcoin afectaron directamente al valor liquidativo del fondo. El valor liquidativo que figura en los estados financieros del iShares Bitcoin Trust cayó un 22,15 % durante el trimestre.
El precio del bitcoin bajó un 22,10 % durante ese mismo periodo. El informe ponía de manifiesto por qué unos reembolsos continuados podrían afectar a los activos del fondo y a la liquidez del mercado.
Los fondos al contado mantienen bitcoins directamente y gestionan la emisión o el reembolso de participaciones a través de participantes autorizados. Por eso, las retiradas constantes pueden coincidir con ventas de bitcoins subyacentes.
El cambio de rumbo del ETF de Bitcoin se ha reflejado en una cotización cautelosa de los futuros
Los datos de la Bolsa Mercantil de Chicago mostraban que los futuros de bitcoin de julio rondaban los 65 185 dólares el viernes. Los futuros de agosto se cotizaban en torno a los 65 440 dólares, mientras que los de septiembre se situaban cerca de los 65 705 dólares.
La leve curva al alza apuntaba a un optimismo limitado a corto plazo. Los futuros seguían reflejando unas ganancias modestas por encima del mercado al contado, pero los estrechos diferenciales indicaban una demanda moderada.
Esa estructura coincidió con el hecho de que el Bitcoin no lograra mantenerse por encima de los 66 000 dólares. El activo llegó a esa zona a principios de semana antes de retroceder.
Si se volviera a superar ese nivel, se reforzaría la posibilidad de una recuperación a corto plazo. Si no se consigue recuperarlo, el Bitcoin podría seguir dentro de su rango de cotización de julio.
Los fondos de Ether mostraron un patrón de asignación diferente. SoSoValue registró 26,3 millones de dólares en entradas netas el 23 de julio. Este resultado amplió a cinco sesiones la racha de entradas en los ETF de Ether.
El fondo FETH de Fidelity lideró los productos de Ether con unos 14,9 millones de dólares. El fondo de Bitcoin de Morgan Stanley registró unas entradas de unos 5 millones de dólares. Esas cifras mostraban que los inversores no se habían retirado de los fondos de criptomonedas de forma uniforme.
Las perspectivas del ETF de Bitcoin dependen de la zona de soporte de los 64 000 dólares
El bitcoin se mantuvo por encima de los 64 000 dólares tras la caída del jueves. Ese nivel marcó la zona de soporte más cercana en las últimas operaciones.
Una ruptura sostenida podría dejar al descubierto el rango de consolidación de principios de julio, cerca de los 60 000 dólares. La primera resistencia se mantuvo entre los 66 000 y los 67 000 dólares.
El análisis técnico de Barron’s ha señalado los 67 000 dólares como un posible nivel de ruptura para esta semana. El informe también sitúa un soporte semanal más amplio cerca de los 60 000 dólares.
Un cierre diario por encima de la resistencia podría recuperar el impulso a corto plazo. Si volviera a rebotar, el precio del Bitcoin seguiría siendo vulnerable a una nueva presión vendedora.
Los datos sobre los flujos de los ETF del 24 de julio nos darán la próxima señal cuantificable de la demanda. Si siguieran las salidas, eso debilitaría la idea de que se está produciendo una recuperación en los últimos siete días. Si volvieran las entradas, eso indicaría que lo del jueves fue solo un cambio temporal en la distribución de la cartera.
