Wichtige Einblicke:
- Die Abflüsse aus Bitcoin-ETFs beliefen sich am 23. Juli auf 225,2 Millionen US-Dollar.
- Der Bitcoin-Kurs fiel unter 65.000 US-Dollar, als die US-Aktienmärkte nachgaben.
- Ether-Fonds verzeichneten im selben Handelszeitraum Zuflüsse in Höhe von 26,3 Millionen US-Dollar.
In den USA notierte Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten am 23. Juli Nettoabflüsse in Höhe von 225,2 Millionen US-Dollar. Diese Trendwende beendete eine Serie von sieben Handelstagen mit Zuflüssen, da der Bitcoin-Kurs unter 65.000 US-Dollar fiel. Daten von SoSoValue zeigten, dass sich die Anleger im selben Handelstag auf Ether-Fonds verlagert haben.
Diese Entwicklung war von Bedeutung, da die Nachfrage nach ETFs die Erholung des Bitcoin-Kurses von den Tiefstständen im Juli gestützt hatte. In den vorangegangenen sieben Handelstagen flossen fast 1 Milliarde US-Dollar in die Fonds. Die Kursumkehr am Donnerstag stellte auf die Probe, ob die institutionelle Nachfrage dem Druck durch Aktienmärkte und geopolitische Risiken standhalten konnte.
Die Abflüsse aus Bitcoin-ETFs fielen mit der Kursschwäche von BTC zusammen
Daten von CoinGecko zeigten, dass der BTC-Kurs auf ein Tagestief von knapp 64.600 US-Dollar fiel. Bitcoin erholte sich später in Richtung 65.400 US-Dollar, blieb jedoch unter dem lokalen Höchststand der vorangegangenen Sitzung.
Auch der Bitcoin-Kurs folgte dem Abwärtstrend der US-Risikoanlagen. Die erneuten Spannungen zwischen den USA und dem Iran setzten die Aktienmärkte am Donnerstag unter Druck. Die Reaktion des Bitcoin zeigte, dass die traditionellen Märkte nach wie vor Einfluss auf die kurzfristige Positionierung im Kryptomarkt haben.
Alternative.me bezifferte seinen „Crypto Fear and Greed Index“ am Freitag auf 28. Der Wert sank um drei Punkte und blieb damit weiterhin in der Kategorie „Angst“. Die schwache Marktstimmung verstärkte die Anfälligkeit des Marktes gegenüber Fondsrücknahmen und Kursverlusten.
Trotz der Kurskorrektur am Donnerstag zeigten die Daten von SoSoValue, dass sich die Fonds im Wochenverlauf weiterhin positiv entwickelten. Die Nettozuflüsse beliefen sich bis zum 23. Juli auf rund 274 Millionen US-Dollar. Ein einziger Tag mit Kursverlusten hatte daher die zuvor verzeichnete Erholung nicht zunichte gemacht.
Die Kapitalflüsse bei Bitcoin-ETFs zeigten eine uneinheitliche Nachfrage seitens institutioneller Anleger
Die sieben Handelstage in Folge brachten den Bitcoin-Spotfonds fast 1 Milliarde US-Dollar ein. Barron’s zitierte den Exness-Analysten Li Xing, der die Erholung angesichts der früheren Abflüsse als bescheiden bezeichnete. Im Mai und Juni beliefen sich die Abflüsse insgesamt auf rund 6,9 Milliarden US-Dollar.
Dieser Vergleich schmälerte die Aussagekraft der optimistischen Interpretation. Eine kurze Phase mit Zuflüssen verbesserte zwar die marginale Nachfrage, konnte jedoch den allgemeinen Abfluss-Trend nicht umkehren.
Citi hatte sein 12-Monats-Kursziel für Bitcoin bereits am 1. Juli auf 82.000 US-Dollar gesenkt. Wie Reuters berichtete, senkte die Bank ihr bisheriges Kursziel von 112.000 US-Dollar, nachdem die Nachfrage nach ETFs nachgelassen hatte.
Die Bank senkte zudem ihre Prognose für die Nettozuflüsse in ETFs im Jahr 2026 von 10 Milliarden US-Dollar auf null. Citi begründete diese Korrektur mit einem nachlassenden Interesse der Anleger und Verzögerungen bei der US-Krypto-Gesetzgebung.
Aus dem Bericht von BlackRock zum ersten Quartal ging hervor, wie sich die Kursbewegungen von Bitcoin unmittelbar auf den Nettoinventarwert des Fonds auswirkten. Der in der Bilanz ausgewiesene Nettoinventarwert des iShares Bitcoin Trust sank im Laufe des Quartals um 22,15 %.
Der Bitcoin-Kurs gab im gleichen Zeitraum um 22,10 % nach. Aus dem Bericht ging hervor, warum anhaltende Rücknahmen für das Fondsvermögen und die Marktliquidität von Bedeutung sein könnten.
Spotfonds halten Bitcoin direkt und wickeln die Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen über autorisierte Teilnehmer ab. Anhaltende Abhebungen können daher mit dem Verkauf der zugrunde liegenden Bitcoin-Bestände einhergehen.
Die Kehrtwende beim Bitcoin-ETF stieß auf eine zurückhaltende Preisbildung an den Terminmärkten
Daten der Chicago Mercantile Exchange zeigten, dass sich die Bitcoin-Futures für Juli am Freitag bei rund 65.185 US-Dollar bewegten. Die August-Futures wurden bei rund 65.440 US-Dollar gehandelt, während die September-Kontrakte bei rund 65.705 US-Dollar notierten.
Die flache Aufwärtskurve deutete auf einen verhaltenen kurzfristigen Optimismus hin. Die Terminkontrakte preisten zwar weiterhin moderate Gewinne gegenüber dem Kassamarkt ein, doch die engen Spreads zeugten von einer verhaltenen Nachfrage.
Diese Entwicklung stand im Einklang mit dem Scheitern von Bitcoin, sich über der Marke von 66.000 US-Dollar zu halten. Der Kurs hatte diesen Bereich zu Beginn der Woche erreicht, bevor er wieder nachgab.
Ein erneuter Durchbruch über dieses Niveau würde die Aussichten auf eine kurzfristige Erholung stärken. Sollte es nicht gelingen, dieses Niveau zurückzuerobern, könnte Bitcoin innerhalb seiner Handelsspanne vom Juli verbleiben.
Ether-Fonds wiesen ein anderes Allokationsmuster auf. SoSoValue verzeichnete am 23. Juli Nettozuflüsse in Höhe von 26,3 Millionen US-Dollar. Damit setzte sich die Serie der Zuflüsse in Ether-ETFs auf fünf Handelstage fort.
Der FETH von Fidelity führte die Ether-Produkte mit rund 14,9 Millionen US-Dollar an. Der Bitcoin-Fonds von Morgan Stanley verzeichnete Zuflüsse in Höhe von rund 5 Millionen US-Dollar. Diese Zahlen zeigten, dass sich die Anleger nicht einheitlich aus den Kryptofonds zurückgezogen hatten.
Die Aussichten für einen Bitcoin-ETF hängen von der Unterstützungszone bei 64.000 US-Dollar ab
Bitcoin blieb nach dem Rückgang am Donnerstag über der 64.000-Dollar-Marke. Dieses Niveau stellte die nächstgelegene Unterstützungszone aus dem jüngsten Handelsverlauf dar.
Ein anhaltender Durchbruch könnte die frühere Konsolidierungsspanne vom Juli nahe 60.000 US-Dollar freilegen. Der erste Widerstand lag weiterhin zwischen 66.000 und 67.000 US-Dollar.
Die technische Analyse von Barron’s identifizierte 67.000 US-Dollar als potenziellen Ausbruchsbereich für diese Woche. Der Bericht nannte zudem eine breitere wöchentliche Unterstützungsmarke bei etwa 60.000 US-Dollar.
Ein Tagesabschluss oberhalb des Widerstands könnte die kurzfristige Dynamik wiederherstellen. Eine weitere Ablehnung würde den Bitcoin-Kurs weiterhin anfällig für erneuten Verkaufsdruck machen.
Die ETF-Kapitalflussdaten für den 24. Juli werden das nächste messbare Nachfragesignal liefern. Anhaltende Abflüsse würden die These einer siebentägigen Erholung schwächen. Erneute Zuflüsse würden darauf hindeuten, dass es sich am Donnerstag um eine vorübergehende Umschichtung handelte.
