Puntos clave
- Las acciones de MSTR cotizan cerca de los 97 dólares, mientras Strategy planea volver a comprar bitcoins en 2026.
- Strategy tiene ahora 840 447 BTC tras dos ventas recientes que le han reportado 213,3 millones de dólares.
- El volumen diario de acciones de MSTR supera al de JPMorgan, a pesar de tener una capitalización bursátil mucho menor.
Las acciones de MSTR cotizaron cerca de los 97,33 dólares el martes después de que Strategy anunciara sus planes de reanudar la acumulación de bitcoins a finales de 2026. La caída de las acciones se produjo tras la presión en los mercados de criptomonedas, con el precio del bitcoin cerca de los 63 400 dólares. El director ejecutivo de Strategy, Phong Le, dijo que la empresa espera comprar más monedas a pesar de las cuatro ventas recientes de su cartera.
La empresa cuenta ahora con 840 447 BTC, lo que corrige la cifra de 846 000 BTC que se había comunicado para el segundo trimestre. Strategy vendió 3 . 328 BTC por 213,3 millones de dólares durante sus dos últimos periodos de presentación de resultados. Su reserva en dólares aumentó hasta los 4.650 millones de dólares, lo que da a la dirección más flexibilidad para repartir dividendos preferentes y recomprar acciones. Estas medidas han puesto aún más de relieve el modelo de capital de la empresa.
Las acciones de MSTR caen mientras el bitcoin se mantiene cerca de los 63 400 dólares
El precio del bitcoin bajó un 0,7 % aproximadamente tras no poder mantenerse por encima de los 64 400 dólares durante la jornada. Este retroceso provocó liquidaciones en el mercado por valor de 39 millones de dólares, incluidos 34,4 millones procedentes de posiciones largas.
El libro mayor de Strategy registra una venta de 1.690 BTC a un precio medio de 64.262 dólares la semana pasada. La transacción recaudó unos 108,6 millones de dólares y redujo las tenencias a 840.447 BTC.
Una venta anterior de 1.638 BTC generó 104,7 millones de dólares. En conjunto, las dos ventas recaudaron 213,3 millones de dólares. La empresa destinó los ingresos recientes a recompras de STRC, dividendos preferentes y reservas de efectivo.
Aun así, Le le dijo a FOX Business que Strategy compró unos 175 000 BTC durante 2026. Vendió unos 7 000 BTC durante el mismo periodo. Dijo que las compras fueron unas 25 veces mayores que las ventas.
La demanda de ETF supone un contrapeso. Las entradas semanales en los ETF de bitcoin al contado alcanzaron los 854 millones de dólares, absorbiendo unos 13 300 BTC. La emisión de la red ascendió a unos 3.150 BTC. Sin embargo, los analistas identificaron 1,79 millones de BTC que se mantenían en un rango de entre 62.000 y 65.000 dólares, lo que crea una densa oferta en el mercado.
La cotización de las acciones de MSTR supera a la de JPMorgan en volumen diario de acciones
Las acciones de MSTR registran un volumen de negociación diario de entre 15 y 20 millones de acciones. JPMorgan suele registrar entre 6 y 9 millones de acciones.
La comparación se refiere a la actividad en términos de acciones, no al tamaño de la empresa. Las acciones de MSTR tienen un valor de mercado cercano a los 38 000 millones de dólares. Las de JPMorgan superan los 950 000 millones de dólares.
El volumen de negocio en dólares también reduce la diferencia. MSTR mueve entre 1.500 y 2.000 millones de dólares al día a precios actuales. JPMorgan procesa entre 2.200 y 3.200 millones de dólares.
La volatilidad histórica de la acción en los últimos 30 días ronda el 64 %, muy por encima de la de muchos grandes bancos. Esa volatilidad atrae las operaciones a corto plazo y refleja una sensibilidad directa al precio del bitcoin.
Según los datos del mercado, hay 14 recomendaciones de «Comprar», una de «Mantener» y ninguna de «Vender». Su precio objetivo de consenso de 232,50 dólares implica una subida de casi el 139 % desde los 97,33 dólares. Otros agregadores publican objetivos diferentes debido a que los analistas cubren distintos periodos.
Strategy planea más compras de bitcoin a medida que aumentan los riesgos de financiación
Strategy tiene previsto reanudar la acumulación a finales de este año, pero su estructura de financiación se enfrenta ahora a condiciones más estrictas. La debilidad del precio del bitcoin ha reducido la prima entre las acciones de MSTR y el valor de sus carteras.
La empresa recurre al capital social, a las acciones preferentes y a la deuda convertible para aumentar el valor en bitcoins por acción. La emisión funciona mejor cuando las acciones cotizan por encima del valor liquidativo modificado. Por debajo de ese umbral, el nuevo capital social puede diluir a los accionistas ordinarios.
La deuda convertible ronda los 6.7 mil millones de dólares. Los dividendos de las acciones preferentes ascendieron a unos 400,7 millones de dólares durante el segundo trimestre. Strategy también registró una pérdida no realizada de 8.32 mil millones de dólares en bitcoins durante ese periodo.
La situación del índice añade otra variable. Un análisis anterior de JPMorgan estimaba unas salidas de 2.8 mil millones de dólares si MSCI excluyera a la empresa. La estimación sube a 8.8 mil millones de dólares si otros proveedores de índices siguen su ejemplo.
Mientras tanto, las reservas de bitcoin de Binance han alcanzado su nivel más alto desde febrero. El aumento de los saldos en las plataformas de intercambio puede incrementar la oferta disponible en el mercado, aunque eso no confirma que vayan a producirse ventas.
Bitfinex espera que el precio del bitcoin se mantenga entre los 62 000 y los 65 000 dólares. La demanda de los ETF compite con las ventas corporativas y la oferta excedentaria.
