Puntos clave:
- Las acciones de MARA Holdings cobran protagonismo ahora que la SEC de EE. UU. ha dado luz verde a las opciones vinculadas a los indicadores del sector minero.
- El precio de las acciones de MARA cerró en 8,23 dólares el 14 de octubre, con una caída del 9,66 %.
- Los nuevos contratos abarcan la producción de bitcoins de MARA, sus reservas, bloques y tasa de hash.
Las acciones de MARA Holdings están en el punto de mira después de que la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) aprobara el plan de Cboe para opciones binarias vinculadas a los indicadores de rendimiento de la empresa. El marco aprobado incluye métricas comunicadas por Coinbase, Robinhood y MARA.
En el caso de MARA, los contratos pueden hacer referencia a la producción de bitcoins, las compras, el saldo total, los bloques ganados y la tasa de hash activa. La decisión da luz verde al cambio en el reglamento de la bolsa de Cboe, aunque aún no ha empezado la negociación. La cotización de las acciones de MARA cerró en 8,23 dólares el 14 de octubre, con una caída del 9,66 % en la sesión.
Las acciones de MARA Holdings se incorporan al nuevo marco de opciones sobre KPI de Cboe
La SEC de EE. UU. aprobó la propuesta modificada de Cboe el 13 de octubre. Se trata de opciones estandarizadas de estilo europeo, con liquidación en efectivo, vinculadas a indicadores clave de rendimiento definidos.
A diferencia de las opciones sobre acciones tradicionales, estos contratos no dependen directamente del precio de la acción. En su lugar, su resultado depende de si una métrica de la empresa cumple la condición del contrato.
En el caso de las acciones de MARA Holdings, los indicadores válidos incluyen el bitcoin producido y el bitcoin comprado. Otros indicadores son el total de BTC en cartera, los bloques ganados y el hashrate activo. La estructura de Cboe también incluye datos corporativos de Coinbase y Robinhood.
Las métricas de Coinbase incluyen los ingresos, los ingresos por transacciones y el beneficio por acción diluido. Las métricas de Robinhood incluyen los ingresos netos, los clientes con fondos y los suscriptores de Gold.
Cae el precio de las acciones de MARA tras la apertura de un nuevo mercado de rendimiento por parte de la SEC
La noticia regulatoria llegó en un momento de debilidad para el precio de las acciones de MARA. El precio de las acciones de MARA Holdings cerró en 9,11 dólares el día anterior y en 9,44 dólares el 12 de octubre, según datos de TradingView. Esa caída ha mantenido a la acción bajo presión a pesar del nuevo marco regulatorio de derivados, y actualmente ronda los 8,23 dólares.
La aprobación de la SEC no cambia directamente la valoración de las acciones de MARA Holdings. En cambio, introduce otro producto regulado vinculado a los resultados operativos de la empresa.
Esa distinción es importante para las empresas mineras. Las cifras de producción y tasa de hash de MARA pueden evolucionar de forma diferente al precio de mercado del bitcoin. Por lo tanto, los contratos de KPI se basan en los resultados de la empresa, en lugar de solo en los movimientos generales del mercado de las criptomonedas.
Las normas de la SEC establecen límites para las opciones binarias de Cboe
El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha dicho que los contratos aprobados funcionarán bajo las protecciones bursátiles ya existentes. Esas normas abarcan las cuentas de los clientes, los márgenes, las suspensiones de cotización y las obligaciones de los creadores de mercado.
La orden solo se aplica a las opciones sobre valores específicas aprobadas en el marco de Cboe. Atkins ha dicho que esto no impide que la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) supervise productos con una estructura diferente.
La SEC describió estos productos como valores del Sistema Nacional de Mercados. Se liquidarán en efectivo y solo se podrán ejercer al vencimiento.
La agencia aprobó la propuesta de Cboe por vía rápida tras una modificación de la solicitud. Esa modificación añadió detalles sobre la liquidación, las suspensiones de cotización y los límites de posición.
Los contratos sobre acciones de MARA Holdings aún esperan su lanzamiento completo
Cboe anunció a finales de septiembre que tenía previsto poner en marcha los KPI. La propuesta inicial incluía indicadores específicos para 23 empresas que cotizan en bolsa y tenía previsto su lanzamiento en octubre, siempre que se obtuviera la aprobación de las autoridades reguladoras.
Sin embargo, la implantación a mayor escala sigue dependiendo de los acuerdos de compensación correspondientes. A fecha de 15 de octubre, aún no se había anunciado ninguna fecha de negociación confirmada.
La gama definitiva de contratos también podría cambiar antes del lanzamiento. Por eso, la selección exacta de los indicadores del día de la apertura dependerá del calendario definitivo de productos de Cboe.
En cuanto a las acciones de MARA Holdings, la atención se centra en la producción de bitcoins y la tasa de hash activa. Ambas cifras ofrecen una visión general cuantificable de las operaciones mineras de MARA sin depender únicamente de los movimientos del precio de sus acciones.
