Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила бинарные опционы CBOE, привязанные к Coinbase, Robinhood и MARA

Основные выводы:

• Акции компании MARA Holdings привлекают внимание инвесторов после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила опционы, привязанные к показателям горнодобывающей деятельности.
• 14 октября цена акций MARA закрылась на отметке 8,23 доллара, снизившись на 9,66 %.
• Новые контракты охватывают объемы добычи биткойнов, запасы, количество блоков и хешрейт компании MARA.

Акции MARA Holdings привлекают внимание после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила план Cboe по выпуску бинарных опционов, привязанных к показателям деятельности компании. Утвержденная схема включает показатели, предоставляемые Coinbase, Robinhood и MARA.

В случае с MARA в контрактах могут фигурировать такие показатели, как добыча биткоинов, их покупки, общий объем активов, количество добытых блоков и задействованная хеш-мощность. Данное решение утверждает изменение правил биржи Cboe, хотя торговля ещё не началась. 14 октября цена акций MARA закрылась на отметке 8,23 доллара, что на 9,66 % ниже по итогам сессии.

Акции MARA Holdings включены в новую структуру опционов на ключевые показатели эффективности (KPI) биржи Cboe

13 октября Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила исправленное предложение Cboe. Данные продукты представляют собой стандартизированные опционы европейского типа с денежным расчетом, привязанные к определённым ключевым показателям эффективности.

В отличие от традиционных опционов на акции, эти контракты не зависят напрямую от цены акций. Вместо этого их результат зависит от того, соответствует ли отчетный показатель компании условиям контракта.

В отношении акций MARA Holdings к числу допустимых показателей относятся добытый биткоин и приобретённый биткоин. Среди прочих показателей — общий объём активов в BTC, количество добытых блоков и активный хешрейт. Структура Cboe также охватывает корпоративные данные компаний Coinbase и Robinhood.

Показатели Coinbase включают выручку, доход от транзакций и разводненную прибыль на акцию. Показатели Robinhood включают чистую выручку, количество клиентов с пополненными счетами и количество подписчиков Gold.

Курс акций MARA падает на фоне открытия SEC нового рынка Performance

Новость о регулировании появилась на фоне слабой динамики курса акций MARA. Согласно данным TradingView, курс акций MARA Holdings закрылся на уровне 9,11 доллара накануне и 9,44 доллара 12 октября. Это снижение продолжает оказывать давление на акции, несмотря на новую систему регулирования рынка деривативов, и в настоящее время их курс колеблется вблизи отметки 8,23 доллара.

Одобрение со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) напрямую не влияет на оценку акций MARA Holdings. Вместо этого оно вводит ещё один регулируемый продукт, привязанный к операционным результатам компании.

Это различие имеет важное значение для майнеров. Показатели добычи и хешрейта MARA могут изменяться иначе, чем рыночная цена биткоина. Таким образом, контракты на ключевые показатели эффективности (KPI) ориентируются на результаты деятельности компании, а не только на общие тенденции на рынке криптовалют.

Правила SEC устанавливают ограничения в отношении бинарных опционов Cboe

Председатель SEC Пол Аткинс заявил, что утвержденные контракты будут действовать в рамках существующих мер защиты фондовой биржи. Эти правила охватывают счета клиентов, маржу, приостановку торгов и обязательства маркет-мейкеров.

Данное распоряжение распространяется исключительно на конкретные опционы на ценные бумаги, одобренные в соответствии с нормативной базой Cboe. Г-н Аткинс отметил, что оно не препятствует Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) осуществлять надзор за продуктами иной структуры.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) классифицировала эти продукты как ценные бумаги Национальной рыночной системы. Расчеты по ним будут производиться наличными, а их реализация возможна исключительно в момент истечения срока действия.

Агентство одобрило предложение Cboe в ускоренном порядке после подачи исправленного заявления. В данное исправление были добавлены подробности, касающиеся расчетов, приостановки торгов и лимитов позиций.

Контракты на акции MARA Holdings по-прежнему ожидают полного запуска

В конце сентября компания Cboe объявила о планах по внедрению ключевых показателей эффективности (KPI). Первоначальное предложение охватывало показатели, характерные для конкретных компаний, в отношении 23 публичных компаний, и предполагало запуск в октябре при условии получения разрешения регулирующих органов.

Однако более широкое внедрение по-прежнему зависит от соответствующих клиринговых механизмов. По состоянию на 15 октября дата начала торгов ещё не была официально объявлена.

Окончательный перечень контрактов также может измениться до запуска. Таким образом, точный набор показателей на день открытия будет зависеть от окончательного графика выпуска продуктов, утверждённого Cboe.

В отношении акций MARA Holdings основное внимание уделяется добыче биткойнов и энергопотребляемой хеш-мощности. Оба показателя дают количественную картину майнинговой деятельности MARA, не опираясь исключительно на динамику цены акций компании.