Puntos clave:
- Metaplanet (MTPLF) tiene previsto emitir bonos convertibles sin intereses por valor de 52 000 millones de yenes con vencimiento en 2031.
- Metaplanet tiene previsto destinar 23 600 millones de yenes al pago de préstamos para liberar parte de los bitcoins pignorados.
- Metaplanet se ha fijado como objetivo realizar recompras por valor de hasta 28.3 mil millones de yenes para aumentar el número de bitcoins por acción.
Metaplanet (MTPLF) planea recaudar 52 000 millones de yenes mediante bonos convertibles sin intereses para amortizar préstamos respaldados por bitcoins y recomprar acciones.
La empresa, que cotiza en la Bolsa de Tokio, ha anunciado esta financiación a cinco años, con un objetivo de unos 329 millones de dólares. La operación sustituiría parte de su deuda garantizada y con intereses por deuda no garantizada con vencimiento en 2031.
Los bonos en euros y yenes no tienen pagos periódicos de intereses y su emisión está prevista para el 29 de octubre. Vencen el 29 de octubre de 2031, y Merrill Lynch International actúa como gestor principal. La oferta va dirigida principalmente a inversores de Europa y Asia, excluyendo Estados Unidos.
Metaplanet destinará los ingresos de los bonos a la deuda y a la recompra de acciones
La empresa espera obtener unos ingresos netos de 51 900 millones de yenes. Tiene previsto destinar 23 600 millones de yenes a amortizar parcialmente los préstamos de su línea de crédito en noviembre. Otros 28 300 millones de yenes se destinarían a la recompra de acciones en virtud de su autorización de recompra.
Los bonos tienen un precio de emisión del 100 % y un precio de oferta del 102,5 %. La empresa espera que la refinanciación reduzca los costes de financiación y permita liberar los bitcoins pignorados como garantía. Sin embargo, estas nuevas obligaciones aumentan inicialmente el pasivo total en lugar de eliminar la deuda.
El pasivo se reduciría si los tenedores de bonos convirtieran sus títulos en acciones o si la empresa pagara las obligaciones.
Metaplanet también tiene previsto fijar el precio de conversión por encima del precio de cierre de la acción del 13 de octubre. El precio de conversión definitivo aún no se ha determinado, por lo que el número final de acciones de nueva emisión sigue sin estar claro.
Metaplanet inicia la recompra de acciones bajo una autorización de 60 000 millones de yenes
El programa general de recompra se extenderá desde el 14 de octubre de 2026 hasta el 13 de octubre de 2027. Permite la compra en el mercado de hasta 200 millones de acciones, con un límite máximo de gasto de 60 000 millones de yenes. Los ingresos de los bonos financiarían parte de esa autorización.
Una operación en bloque fuera del horario de negociación, prevista para el 14 de octubre, asciende a un máximo de 25.300 millones de yenes. Abarca 96.934.800 acciones al precio de cierre del 13 de octubre, de 261 yenes cada una. Estas compras forman parte del plan general de recompra de la empresa.
Las acciones que cotizan en la Bolsa de Tokio cerraron el 13 de octubre aproximadamente un 60 % por debajo de su máximo del 15 de enero, de 639 yenes. Los datos reflejan una caída del 52,6 % en los últimos 12 meses. Por otra parte, las acciones de MTPLF registraron una cotización en el mercado extrabursátil de 1,63 dólares, un 1,21 % menos, según el resumen de mercado del 13 de octubre que nos han facilitado.
Los límites de endeudamiento en bitcoins marcan la financiación
La refinanciación se produce tras una política que limita los préstamos respaldados por bitcoins, por lo general, a menos del 10 % del valor neto de los activos en bitcoins. La empresa informó de un ratio de endeudamiento del 17,7 % a finales de septiembre, por encima de esa directriz. También advirtió de que la caída de los precios del bitcoin podría elevar aún más ese ratio.
Según las cifras de tesorería que ha publicado,Metaplanet tenía 44 000 BTC a 30 de septiembre. Su marco de asignación revisado tiene como objetivo destinar entre el 85 % y el 90 % de los activos a Bitcoin. El 10 % o 15 % restante se destinaría a inversiones estratégicas y operaciones generadoras de ingresos.
La empresa también ha ampliado sus servicios financieros a través del Proyecto Nova y su filial de valores. En julio adquirió Siiibo Securities por 2.100 millones de yenes y, posteriormente, la rebautizó como Metaplanet Securities.
Su programa BitBonds ofrece una gama de productos de bonos relacionados con el bitcoin, mientras que otros servicios de finanzas digitales propuestos siguen en fase de desarrollo.
El director ejecutivo, Simon Gerovich, prestará hasta 55 millones de acciones a través de una gestora de activos para respaldar la suscripción. Estos acuerdos acompañan a la operación de emisión de bonos, que sustituye a un préstamo garantizado, al tiempo que mantiene la posibilidad de una futura conversión en acciones.
 tiene previsto emitir bonos sin intereses por valor de 52 000 millones de yenes para devolver préstamos en bitcoins y financiar la recompra de acciones, en el marco de un ajuste de su estrategia de financiación.){kind=link}