Ключевые выводы:
- Инвестиционные продукты, связанные с цифровыми активами, получили отток в размере $1,43 миллиарда, что было вызвано оттоком биткойна на $1 миллиард.
- Спотовые ETF на биткоин в США переживают шестой день оттока средств подряд, приближаясь к 3 миллиардам долларов.
- Ethereum ETFs прервали четырехдневную полосу оттока благодаря возобновлению институционального интереса.
Инвестиционные продукты для цифровых активов зафиксировали первый значительный отток средств за последние несколько недель, составивший $1,43 млрд, что стало крупнейшим недельным оттоком с марта.
Как сообщает CoinShares, объемы торгов биржевыми продуктами достигли 38 миллиардов долларов, что примерно на 50% выше среднего показателя этого года, поскольку настроения инвесторов все больше поляризуются по поводу монетарной политики США.
В начале недели пессимизм в отношении позиции Федеральной резервной системы привел к оттоку средств в размере $2 млрд.
Однако настроения изменились после выступления Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон Хоул, которое вызвало приток средств в размере 594 млн. долларов, поскольку рынки восприняли его высказывания как более “голубиные”, чем ожидалось.
Биткойн несет на себе основную тяжесть оттока институциональных инвесторов
Биткойн(BTC) зафиксировал отток средств в размере $1 миллиарда, в то время как Ethereum продемонстрировал устойчивость, потеряв всего $440 миллионов.
Разница отражает изменение настроения инвесторов по отношению к двум крупнейшим криптовалютам по рыночной капитализации.
Спотовые ETF, торгуемые в США, столкнулись с оттоком средств уже шестой день подряд: по данным Farside Investors, совокупное снижение составило около 3 миллиардов долларов.
Устойчивое давление продаж подчеркивало институциональную неуверенность в ближайших перспективах Биткойна на фоне опасений по поводу монетарной политики.
Данные за последний месяц показали разительные различия между активами. Приток средств в Ethereum составил $2,5 миллиарда, в то время как чистый отток средств из Bitcoin – $1 миллиард, что свидетельствует о заметном сдвиге в предпочтениях институциональных инвесторов.
Кроме того, спотовые ETF на Ethereum(ETH) прервали свою четырехдневную полосу оттока. Разворот произошел благодаря тому, что институциональные инвесторы перевели капитал из Биткойна в продукты Ethereum, считая изменение денежно-кредитной политики более благоприятным для альтернативных цифровых активов.
За прошедший год приток средств в Ethereum составил 26% от общего объема активов под управлением, в то время как в Bitcoin – всего 11%. Такое расхождение говорит о растущей привлекательности Ethereum, поскольку учреждения ищут возможности для работы не только с Биткойном.
После выступления Пауэлла в Джексон-Хоуле это изменение тона в большей степени отразилось на Ethereum, чем на Биткойне.
Поворот председателя ФРС в сторону “голубиного” курса вызвал возобновление интереса к рисковым активам, при этом Ethereum выиграл больше, чем его более крупный аналог.
Смешанные показатели альткоинов
Потоки альткоинов представляли собой смешанную картину, при этом несколько небольших цифровых активов привлекли внимание институциональных инвесторов. XRP возглавил приток альткоинов, получив $25 миллионов, за ним следуют Solana с $12 миллионами и Cronos с $4,4 миллионами.
Однако некоторые альткоины понесли потери, поскольку инвесторы консолидировали позиции в более крупных активах. Наиболее значительные оттоки зафиксированы в Sui и Ton – 12,9 млн. долларов и 1,5 млн. долларов, соответственно.
Избирательный характер потоков альткоинов говорит о том, что институциональные инвесторы становятся более разборчивыми в распределении цифровых активов. Вместо широкомасштабных продаж данные свидетельствуют о тактическом перераспределении средств между различными криптовалютными секторами.
BlackRock доминирует, несмотря на недавние потрясения
Несмотря на недавний отток средств, аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас поделился изображением , на котором видно, что ETF на биткоин (IBIT) и Ethereum (ETHA) от BlackRock составили 3,9% от общего объема потоков за год по всем ETF в мире.
Объединенные фонды Bitcoin и Ethereum продемонстрировали в этом году удивительное проникновение на рынок.
Среди 15 лучших ETF по результатам работы за год криптовалютные продукты BlackRock выделяются исключительной доходностью. IBIT показал доходность 24,88%, а ETHA – 44,68%, значительно опередив традиционные классы активов.
Сильные показатели эффективности подчеркнули долгосрочную привлекательность криптовалютных ETF, несмотря на краткосрочную волатильность. Институциональные инвесторы продолжают рассматривать эти продукты в качестве важнейших инструментов диверсификации портфеля.
Потоки криптовалютных ЭТП подчеркивают зрелость рынка
Объемы торгов криптовалютными биржевыми продуктами (ETP) достигли 38 миллиардов долларов, что на 50% больше среднего показателя этого года. Резкий рост отразил повышенную активность инвесторов, поскольку участники рынка позиционировали себя в зависимости от различных сценариев монетарной политики.
Повышенная торговая активность свидетельствовала о том, что институциональные инвесторы активно управляют криптовалютами, а не используют пассивные стратегии покупки и удержания.
Такой динамичный подход способствовал увеличению волатильности рынка, но также обеспечил усовершенствованные механизмы выявления цен.
Участники рынка внимательно следили за сообщениями Федеральной резервной системы в поисках дополнительных сигналов о политике процентных ставок.
Чувствительность криптовалютного рынка к изменениям денежно-кредитной политики становилась все более очевидной по мере ускорения институционального внедрения.
События этой недели подчеркнули растущую зрелость криптовалютных ЭТП как институциональных инвестиционных инструментов.
Хотя краткосрочные потоки оставались нестабильными, продукты продемонстрировали свою способность привлекать значительный капитал как во время положительных, так и отрицательных рыночных циклов.
