Основные сведения
- Spot Bitcoin ETF зафиксировал приток в размере $6,8 млн. 26 января, свидетельствуют данные.
- Клиенты BlackRock добавили $15,9 млн, компенсировав пятидневный устойчивый отток средств.
- Данные Glassnode показали, что 30-дневные средние потоки оставались отрицательными, сигнализируя о слабом базовом спросе.
Потоки спотовых биткоин ETF стали положительными 26 января после пяти дней оттока средств подряд. Данные показали $6,8 млн. чистого притока, что ознаменовало краткосрочный разворот после жестокой недели, которая вычеркнула $1,33 млрд. из котируемых в США продуктов. Лидером покупок стала компания BlackRock, хотя более широкие показатели спроса оставались слабыми.
Это изменение имело значение, поскольку потоки Bitcoin ETF демонстрировали постоянное давление продаж с середины января. Кратковременное возвращение к зеленому цвету последовало за вторым по величине недельным выходом ETF в истории, что вызвало вопросы о том, возвращаются ли покупатели или просто ребалансируют позиции.
Покупки BlackRock маскируют более широкую слабость Биткойн ETF
Согласно сообщению Coin Bureau, спотовые биржевые фонды Биткойна (ETF) зарегистрировали приток $6,8 млн. после пяти дней потерь подряд. Большая часть этой активности пришлась на компанию BlackRock, клиенты которой добавили $15,9 млн. за одну сессию.
Покупки компенсировали выкупы других эмитентов, что ограничило чистый приток. Этот шаг последовал за совокупным оттоком $1,33 млрд. за предыдущую неделю, что стало вторым по величине выходом ETF с момента запуска спотовых продуктов в США.
В этом контексте приток средств был нестабильным. Данные свидетельствовали скорее о выборочном распределении средств, чем о широкой убежденности. Один лишь спрос со стороны BlackRock не смог переломить более широкую тенденцию, которая привела к резкому снижению совокупных потоков.
Приток средств в Bitcoin ETF также отражал скорее выбор времени, чем направленные ставки. После сильного давления продаж часто следует краткосрочный приток средств, поскольку фонды восстанавливают баланс или тактически размещают капитал. Размер притока оставался небольшим по сравнению с недавними выходами.
Данные Glassnode не показывают явного восстановления спроса
Данные по цепочке усилили осторожную картину. Glassnode сообщила, что 30-дневное простое скользящее среднее значение чистых потоков для спотовых ETF на Биткойн и Ethereum остается отрицательным.
“Потоки ETF по-прежнему не демонстрируют возобновления спроса”, – отметила компания Glassnode в обновленном выпуске от 26 января. По словам компании, скользящие средние показатели продолжают отражать устойчивый отток капитала, несмотря на отдельные “зеленые” дни.
Эта метрика имела больший вес, чем ежедневные отпечатки. Краткосрочные притоки часто не могут изменить среднесрочную структуру потоков, особенно после продолжительных распродаж. Данные Glassnode указывают на то, что инвесторы не увеличили значительную экспозицию через ETF.
Сохранение отрицательных средних значений также соответствовало более широкому поведению рынка. Ценовая динамика биткоина оставалась ограниченной, а рынки производных инструментов демонстрировали незначительное увеличение кредитного плеча. Спрос на ETF исторически усиливался во время фаз импульса, которые по-прежнему отсутствовали.
Ethereum ETFs следовали аналогичной модели. Несмотря на некоторые ежедневные притоки, скользящие средние оставались отрицательными, что подкрепляло мнение о том, что институциональный спрос оставался скорее избирательным, чем направленным.
Широкий рынок криптовалютных ETF подает смешанные сигналы
Дополнительные данные о притоке подчеркнули неравномерный характер спроса на ETF. По данным Bitcoinsensus, американские спотовые ETF закрылись 26 января с чистым притоком по нескольким активам.
Биткойн ETFs получили $6,84 млн. притока. Ethereum ETFs зарегистрировали $116,99 млн, в то время как Solana ETFs добавили $2,46 млн, а XRP ETFs – $7,76 млн.
Такой разброс свидетельствует о том, что капитал скорее вращается, чем концентрируется. Более значительный приток Ethereum контрастировал со скромными показателями Биткойна, что говорит о диверсификации портфеля, а не о смещении риска в сторону Биткойна.
Данные также показали, как потоки ETF отслеживают краткосрочную структуру рынка. Активы с относительной силой или с событийным повествованием привлекали потоки, в то время как более широкий риск-аппетит оставался сдержанным.
Важно отметить, что ни одна из цифр притока не приблизилась к масштабам, необходимым для компенсации накопленных январских потерь. Ежедневные отпечатки оставались незначительными по сравнению с миллиардными недельными колебаниями, наблюдавшимися ранее в этом месяце.
О чем будут сигнализировать потоки Bitcoin ETF?
Потоки Bitcoin ETF сейчас находятся в точке перегиба. Ежедневные притоки принесли краткосрочное облегчение, но скользящие средние продолжали предостерегать от чрезмерной интерпретации этого движения.
Для того чтобы настроения решительно изменились, необходимо, чтобы последовал устойчивый многодневный приток. Это потребует больше убежденности, чем покупок конкретных эмитентов. До тех пор активность ETF выглядела тактической.
Следующие сессии имеют значение. Возврат к оттоку подтвердит предупреждение Гласснода о том, что спрос по-прежнему отсутствует. Продолжающийся приток, даже скромный, может со временем стабилизировать средние показатели.
На данный момент потоки Bitcoin ETF отражают осторожность. Покупки BlackRock оказали поддержку, но более широкое участие оставалось слабым. Данные свидетельствуют о стабилизации, а не о восстановлении.
