Ключевые выводы:
- Китайские чиновники предупреждают банки о необходимости ограничить риски, связанные с государственными облигациями США, и этот шаг может отразиться на криптовалютном рынке.
- Новости о криптовалютах показывают, что последствия для рынка облигаций могут повлиять на потоки ликвидности на всем рынке, особенно для таких рисковых активов, как криптовалюты.
- Объем нетто-тейкеров биткоина сигнализирует о медвежьем уклоне на рынке деривативов.
Макроэкономические условия в течение последних нескольких месяцев держали криптовалютный рынок в заложниках, ослабляя его настроения. Аналитики ждали, не прояснится ли небо, но, возможно, приближается еще одна буря, вызванная рынком облигаций США.
Проблемы, связанные с рынком облигаций , не новы для криптовалютного рынка. Фактически, в конце 2025 года японский рынок облигаций оказался в центре внимания, а в этот раз рынок облигаций США попал в заголовки крипто-новостей.
Сообщается, что рынок облигаций США испытывает все большее давление, и криптовалютный рынок может снова оказаться под прицелом. Китай, как сообщается, предупредил банковскую отрасль о необходимости ограничить риски, связанные с облигациями США.
Предупреждение прозвучало на фоне опасений по поводу стремительно раздувающегося государственного долга США, который, по мнению экспертов, теперь может оказаться в долговой спирали.
Грядущие последствия кризиса облигаций могут повлиять на рынок криптовалют
Спрос на американские облигации уже снижался в течение последних 12 месяцев, и предупреждение Китая может еще больше усугубить ситуацию. Вот как возникшее заражение может отразиться на криптовалютном рынке.
Существующие покупатели могут потребовать более высокую премию, поэтому доходность облигаций может вырасти. Это также означает повышение стоимости заимствований и потенциальный рост инфляции. Эти факторы могут подорвать возможность снижения ставок в дальнейшем.
Сложные времена для рынка облигаций США могут привести к негативным криптовалютным новостям. Это связано с тем, что рост инфляции и повышение ставок могут привести к ограничению ликвидности. Такие результаты исторически приводили к оттоку ликвидности на криптовалютном рынке.
Криптовалюты, включая Биткойн, до сих пор сохраняли характеристики “риск-он”. Это означает, что они очень чувствительны к макроэкономическим изменениям, особенно к тем, которые влияют на облигации и процентные ставки.
Если говорить о процентных ставках, то рост премий за доходность облигаций также может вызвать краткосрочные изменения в инвестиционном ландшафте. Это связано с тем, что рост доходности облигаций может привлечь инвесторов по сравнению с активами с повышенным риском.
Более того, в последние несколько месяцев на рынке наблюдалось бегство в безопасные места, при этом драгоценные металлы поглощали большую часть ликвидности. Неопределенность, вызванная ухудшением ситуации на рынке облигаций, может оттолкнуть инвесторов от рискованных активов.
Активность чистых якеров биткоина дает представление о текущем положении криптовалютного рынка
Текущее состояние спроса и предложения на криптовалютном рынке может дать ключевое представление о том, как ведут себя инвесторы. Обычно, когда происходит крупный обвал, инвесторы спешат выкупить акции, что обычно приводит к восстановлению. Именно поэтому Биткойн недавно отскочил выше 72 000 долларов в выходные.
Однако краткосрочные настроения на рынке оставались крайне опасливыми, а спрос был относительно сдержанным. Это объясняется тем, что криптотрейдеры все еще опасались новых рисков падения.
Недавний анализ CryptoQuant показал, что рынок деривативов все еще испытывает повышенное давление продаж в преддверии ключевых рыночных данных. Это было особенно заметно по объему нетто-бэкеров Биткойна, который стал отрицательным в среднем за месяц.
Анализ отразил динамику продаж на рынке деривативов на ведущих биржах, особенно на Binance. Он также признал, что для того, чтобы компенсировать давление продаж деривативов, потребуется высокий спотовый спрос.
Хотя 6 февраля Биткойн продемонстрировал впечатляющий спотовый приток, он не смог поддержать тенденцию. Другими словами, в спотовом сегменте не хватало поддержки спроса. Это, в сочетании с растущими макроэкономическими проблемами, создает риск дальнейшей капитуляции.
