Основные выводы:
- ETF на биткойн зафиксировал приток средств в размере 242 млн долларов на фоне возобновления инвестиционного спроса на рынке.
- Цена биткоина столкнулась с ключевым историческим повторным тестированием уровня, поскольку еженедельная бычья дивергенция вселила надежду на восстановление.
- Цена BTC оставалась под давлением, поскольку 69 % предложения находилось в зоне прибыли, в то время как 617 млрд долларов оставались в зоне убытка.
Притоки средств в биткойн-ETF вновь стали положительными: 27 августа было зафиксировано 242,3 млн долларов, при этом цена биткойна оставалась вблизи ключевой зоны после резкого восстановления. Аналитики также отслеживают еженедельную бычью дивергенцию и объём капитала, по-прежнему находящегося ниже стоимости приобретения. Эти факторы определяют текущие перспективы.
Приток средств в биткойн-ETF возобновился на фоне удержания ценой BTC ключевых уровней
Согласно данным Farside Investors, 27 августа рынок биткоин-ETF зафиксировал совокупный чистый приток средств в размере 242,3 млн долларов. Последний приток произошёл после периода неоднозначной динамики потоков, что свидетельствует о том, что спрос на спотовые биткоин-ETF остаётся активным, несмотря на недавние изменения на рынке.
Данный показатель стал результатом более значительного притока средств на предыдущих торговых сессиях. 26 августа чистый приток средств в ETF составил около 232,2 млн долларов. До этого 25 августа этот показатель составил 314,3 млн долларов, а 24 августа — 337,6 млн долларов. Данные о потоках средств показали, что институциональный спрос сохранялся даже в период волатильности цены на BTC.
Последние данные также привели к тому, что совокупный чистый приток средств по отслеживаемым биткоин-ETF-продуктам составил около 54,9 млрд долларов. Однако этот приток не распределился равномерно по всем продуктам.
27 августа наибольший приток средств зафиксировал IBIT — около 277,6 млн долларов. За ним следовал FBTC с оттоком в размере 83,6 млн долларов, в то время как BITB зафиксировал приток в размере 21,7 млн долларов. ARKB прибавил 29,7 млн долларов, тогда как другие фонды продемонстрировали менее значительные изменения. GBTC также зафиксировал отток средств в размере около 27,2 млн долларов.
Такая неоднозначная динамика свидетельствовала о том, что инвесторы по-прежнему перемещали средства между различными ETF-продуктами, несмотря на то что общий объем притока средств оставался положительным. Что касается цены на биткойн, то устойчивый спрос на ETF может оставаться важным фактором рыночной конъюнктуры, пока инвесторы оценивают следующее значительное изменение тренда.
Еженедельная бычья дивергенция ставит цену биткоина перед ключевым повторным тестированием
Внимание также обратили на техническую картину, лежащую в основе динамики цены на биткоин. Криптоаналитик Йелле указал на формирующуюся недельную бычью дивергенцию, поскольку BTC вновь приближается к важной исторической зоне.
Согласно анализу, текущая ситуация складывалась на фоне предыдущих максимумов цикла. Было проведено сравнение с ситуацией в сентябре 2020 года, когда биткоин вернулся к повторному тестированию ранее достигнутого ключевого уровня, прежде чем войти в более активную фазу своего рыночного цикла.
Данное сравнение не означает, что такое же ценовое движение обязательно повторится. Напротив, оно подчеркивает, насколько сложно бывает определить основные дна рынка в момент их формирования. Аналитик отметил, что с точки зрения заднего взгляда ситуация может казаться очевидной, однако инвесторам по-прежнему сложно принять соответствующие меры в режиме реального времени.
Таким образом, цена BTC находится на важном уровне. Если текущая структура сохранится, недельная дивергенция может послужить аргументом в пользу более масштабного восстановления. В случае её срыва рынок всё же может столкнуться с очередным периодом неопределённости.
Объём биткоинов, приносящих прибыль, демонстрирует неоднозначную картину
Еще один аспект рыночной картины связан с объемом биткоинов, приносящих прибыль. Данные, опубликованные Darkfost, показали, что в настоящее время около 69 % от общего объема биткоинов приносят прибыль.
На первый взгляд может показаться, что тот факт, что большая часть предложения находится в прибыли, благоприятно сказывается на цене биткоина. Однако данные продемонстрировали, почему этот показатель необходимо рассматривать в более широком контексте. В течение текущего цикла доля предложения, находящегося в прибыли, большую часть времени оставалась выше 50 %, опускаясь ниже этого уровня лишь на 15 дней, включая заметный период в июле.
Это отчасти связано с более старыми запасами биткойнов, которые в течение длительного времени оставались неактивными. В результате доля запасов, приносящих прибыль, не в полной мере отражает, какой объём капитала фактически подвержен риску убытков.
Анализ вложенного капитала позволил увидеть иную картину. По оценкам, при общей капитализации биткоина, составляющей примерно 1 триллион долларов, убытки по инвестициям в биткоин составили около 617 миллиардов долларов, тогда как прибыль — около 447 миллиардов долларов.
Таким образом, рынок находится вблизи важной точки равновесия. Инвесторы, чьи активы восстановили свою стоимость, могут принять решение либо продолжить ожидание роста цен, либо выйти из рынка после того, как стоимость активов приблизится к их первоначальной стоимости. Таким образом, динамика цены BTC на данном этапе может дать более четкий сигнал о том, сможет ли восстановление продолжиться.
В то же время объем капитала, понесшего убытки, составил около 935 млрд долларов, что подчеркивает масштаб коррекции. На фоне возобновления притока средств в биткоин-ETF и повышенного внимания к недельной динамике рынок в настоящее время стоит перед испытанием, в ходе которого противостоят друг другу возобновившийся спрос и значительный объем капитала, все еще ожидающий восстановления.
