الرؤى الرئيسية:
- يهدف زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون إلى طرح قانون «CLARITY» للتصويت في الجلسة العامة قبل أن يبدأ مجلس الشيوخ فترة عمله في ولاياته لشهر أغسطس في 10 أغسطس.
- كان مشروع القانون بحاجة إلى دعم الحزب الديمقراطي لتجاوز عتبة الـ60 صوتًا في مجلس الشيوخ.
- طالب أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيون بوضع أحكام أخلاقية تتناول مصالح الرئيس دونالد ترامب في مجال العملات المشفرة.
اتخذ قانون «كلاريتي» خطوة نحو إجراء تصويت محتمل في مجلس الشيوخ قبل العطلة المقررة في 10 أغسطس. وأفادت التقارير أن زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون استهدف تلك الفترة الزمنية على الرغم من الاعتراضات التي لم تُحل بعد من جانب الديمقراطيين بشأن الأحكام المتعلقة بالأخلاقيات.
أدى هذا الخلاف إلى وضع مصير مشروع قانون العملات المشفرة في أيدي المفاوضات بين الحزبين. وتتطلب لوائح مجلس الشيوخ عمومًا 60 صوتًا لإنهاء المناقشة، مما يجعل الجمهوريين معتمدين على دعم الديمقراطيين.
أقر مجلس النواب الأمريكي قانون «CLARITY» في يوليو 2025 بدعم من كلا الحزبين. ومع ذلك، واصل أعضاء مجلس الشيوخ مناقشة قضايا الأخلاقيات، وعائد العملات المستقرة، وحماية المستهلك، واختصاصات الوكالات.
قانون «كلاريتي» يواجه مطالب من الديمقراطيين بشأن قواعد الأخلاقيات
عارض أعضاء مجلس الشيوخ كريس مورفي وجيف ميركلي وكريس فان هولن الاقتراح الحالي خلال مؤتمر صحفي عُقد يوم الثلاثاء. ورأوا أن التشريع لم يتطرق إلى الروابط المالية التي تربط الرئيس دونالد ترامب بشركات العملات المشفرة.
وقال مورفي إن على الكونغرس ألا يضع قواعد جديدة تتعلق بالعملات المشفرة دون معالجة التضارب في الصلاحيات بين الرئاسة والكونغرس. وأثارت السناتور إليزابيث وارن لاحقًا اعتراضات مماثلة من خلال مكتب الأقلية في لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ.
وأفاد مكتب وارن أن ثون سعى إلى إجراء تصويت في الجلسة العامة خلال شهر يوليو. وأشارت في بيانها إلى مخاوف تتعلق بالأمن القومي وحماية المستهلك والاستقرار المالي والأخلاقيات الواردة في مسودة مشروع القانون.
وقد زاد هذا البيان من الضغط على المفاوضين لإضافة قيود تشمل المسؤولين المنتخبين وأسرهم. وبدون هذه الأحكام، أشار العديد من الديمقراطيين إلى أنهم سيحجبون دعمهم.
كان لهذا الاعتراض أهمية لأن الجمهوريين لم يكن لديهم ما يكفي من الأصوات لتمرير مشروع القانون بمفردهم. وعادةً ما تتطلب إجراءات إنهاء المناقشة في مجلس الشيوخ تأييد ثلاثة أخماس الأعضاء عندما يعترض أعضاء المجلس على إطالة النقاش.
يجب أن يجتاز مشروع قانون العملات المشفرة إجراءات مجلس الشيوخ
سجل أمين سر مجلس النواب نتيجة التصويت على مشروع القانون H.R. 3633 بـ 294 صوتًا مقابل 134 صوتًا في 17 يوليو 2025. وانضم 78 نائبًا ديمقراطيًا إلى 216 نائبًا جمهوريًا، في حين عارض 134 نائبًا ديمقراطيًا هذا المشروع.
أعطى تصويت مجلس النواب مشروع قانون العملات المشفرة أساساً يحظى بتأييد الحزبين قبل أن ينظر فيه مجلس الشيوخ. ومع ذلك، يمكن لمجلس الشيوخ تعديل نص مجلس النواب، مما يستلزم إجراء تصويت آخر في مجلس النواب قبل الحصول على موافقة الرئيس.
وقالت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب إن مشروع القانون سيضع إطارًا اتحاديًا للأصول الرقمية. وقد خصص ملخصه الذي يتناول كل مادة على حدة عدة صلاحيات مشتركة لوضع اللوائح التنظيمية لكل من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).
كما أنشأ مشروع القانون مسارات تسجيل مؤقتة لبورصات السلع الرقمية والوسطاء والتجار.
وتناولت الأقسام الأخرى أمناء الحفظ، وأصول عقود الاستثمار، ومتطلبات الإفصاح، ونطاق تطبيق قانون السرية المصرفية. وسعت هذه الأحكام إلى تحديد الحالات التي تندرج فيها الأصول الرقمية تحت إشراف هيئة الأوراق المالية أو هيئة السلع. ولا يزال هذا التقسيم يمثل قضية محورية في إطار تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة.
ومع ذلك، أثارت المفاوضات في مجلس الشيوخ خلافات أخرى لم تكن موجودة في تصويت مجلس النواب. فقد بحث المشرعون مسألة مكافآت العملات المستقرة ، والقيود الأخلاقية، وصلاحيات الإنفاذ، وضمانات حماية المستهلك.
قانون «CLARITY» قد يُعيد صياغة لوائح تنظيم العملات المشفرة
سيؤثر قانون «CLARITY» على منصات التداول، ومُصدري الرموز الرقمية، وأمناء الحفظ، والوسطاء، ومطوري التمويل اللامركزي. وستتوقف تكاليف الامتثال على القواعد النهائية للتسجيل وتفسيرات الجهات الرقابية.
بالنسبة للمستثمرين، قد يسهم مشروع القانون في الحد من بعض النزاعات القضائية بين الهيئات التنظيمية الفيدرالية. ومع ذلك، فإن الوضوح القانوني لن يزيل المخاطر المتعلقة بالإنفاذ، أو الإفصاح، أو الحفظ، أو الاحتيال.
ستُسنَّد إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مسؤوليات منفصلة بموجب إطار العمل الذي وضعه مجلس النواب. وسيظل وضع القواعد المشتركة هو الذي يحدد العديد من التعريفات التشغيلية بعد سن القانون.
قد تؤدي هذه العملية إلى تأخير التنفيذ الفعلي إلى ما بعد إقرار مشروع القانون. فستحتاج الوكالات إلى إجراء مشاورات عامة، وتقديم مشاريع القواعد، وفترات لتلقي التعليقات، وإصدار اللوائح النهائية.
كما امتد الصراع السياسي إلى ما وراء البنية الفنية للسوق. فقد ربط الديمقراطيون دعمهم بفرض قيود على دخل الرئيس وملكيته من العملات المشفرة.
أيد ترامب مشروع القانون، وكان قد أصدر في وقت سابق توجيهات للوكالات الفيدرالية بتشجيع تطوير الأصول الرقمية. كما أيد البيت الأبيض مشروع القانون H.R. 3633 قبل إقراره في مجلس النواب. وأدت هذه المواقف إلى تقارب الإدارة مع المؤيدين الجمهوريين ومجموعات صناعة العملات المشفرة. ومع ذلك، ظلت أصوات الديمقراطيين ضرورية بموجب الإجراءات العادية لمجلس الشيوخ.
وجادلت «المنظمة الوطنية لمسؤولي إنفاذ القانون من ذوي البشرة السوداء» (NOBLE) و«الرابطة الوطنية لمنظمات الشرطة» (NAPO) بأن وضع قواعد اتحادية أكثر وضوحًا بشأن الأصول الرقمية من شأنه أن يعزز قدرة أجهزة إنفاذ القانون على التحقيق في الأنشطة غير المشروعة المتعلقة بالعملات المشفرة.
لم يؤد دعمهم إلى حل النزاع الأخلاقي. بل أدى، على العكس، إلى توسيع نطاق النقاش ليتجاوز مسألة حماية المستثمرين وحدود الوكالة.
يقترب الموعد النهائي للتصويت على قانون «CLARITY»
وأفادت التقارير أن ثون خطط لإجراء تصويت قبل مغادرة أعضاء مجلس الشيوخ لقضاء فترة العمل في ولاياتهم التي تبدأ في 10 أغسطس. ولم يتضمن الجدول الرسمي لمجلس الشيوخ أي تصويت على قانون «CLARITY» حتى يوم الثلاثاء.
وقالت السناتور سينثيا لوميس إن المشرعين يتوقعون الحصول على نص محدث في غضون أيام. ومن شأن أي نسخة منقحة أن توضح القيود الأخلاقية، والأحكام المتعلقة بالعملات المستقرة، وصلاحيات الوكالة.
وسيكون الحدث المهم التالي الذي يمكن التحقق منه هو إصدار النص التشريعي لمجلس الشيوخ أو تقديم طلب لإنهاء المناقشة. وسيُظهر أي من هذين الإجراءين ما إذا كان المفاوضون قد حصلوا على دعم كافٍ من كلا الحزبين قبل 10 أغسطس.
