Vigtige indsigter
- Evernorths handel med 5,22 mio. aktier er den største nyhed om XRP, hvor 80,7 mio. dollar potentielt kan finansiere køb af XRP.
- Cantor vil købe aktier til 97 % af VWAP, underlagt en ejerskabsgrænse på 4,99 %.
- Evernorth kan rejse yderligere 132,2 mio. dollar gennem warrants, men aktionærerne står over for en udvanding.
XRP-nyhederne har rettet sig mod Cantor Fitzgerald efter en ny finansieringsaftale med det Ripple-støttede Evernorth Holdings.
XRP-treasury-selskabet underskrev en aftale med Cantors datterselskab CF Principal Investments den 23. oktober.
I henhold til aftalen kan Evernorth udstede ca. 5,22 millioner nye aktier over en periode på ca. 14 måneder. Aftalen kan indbringe 80,7 millioner dollar, hvoraf en stor del er øremærket til yderligere køb af XRP.
Aftalen sikrer dog ikke Evernorth de forventede midler direkte. I stedet oprettes der en finansieringsfacilitet, som selskabet kan trække på, når markedsforholdene og kapitalbehovet tillader det.
Sådan fungerer Cantor Fitzgeralds XRP-finansieringsaftale
I henhold til XRP-aftalen bestemmer Evernorth selv, hvornår og hvor mange aktier der sælges til Cantors datterselskab. Hvert køb vil finde sted til 97 % af den gældende volumenvægtede gennemsnitlige handelspris. Denne struktur giver Evernorth mulighed for at rejse kapital gennem periodiske aktiesalg i stedet for en enkelt transaktion.
Når Cantor har købt aktierne, kan selskabet videresælge dem på det offentlige marked. Evernorth modtager provenuet fra de indledende køb, men tjener intet på Cantors salg. Samtidig begrænser aftalen købene til 20 % af handelsvolumenet i den gældende købsperiode.
Finansieringen begrænser desuden Cantors ejerandel til 4,99 %, hvilket forhindrer selskabet i at opbygge en større position i henhold til aftalen.
Evernorth kan dog ikke få adgang til faciliteten, før SEC erklærer registreringserklæringen for videresalg for gyldig. Selskabet skal desuden opfylde andre kontraktmæssige krav, før det kan indlede transaktioner.
Derudover skal Evernorth betale et indledende forpligtelsesgebyr på ca. 522.000 dollar, som under visse omstændigheder kan stige til 1 million dollar. Det endelige indsamlede beløb vil derfor afhænge af aktiekurserne, handelslikviditeten og de faktiske emissionsmængder.
XRP-nyheder: Evernorth planlægger yderligere XRP-køb med ny kapital
XRP-nyhedsopdateringen beskriver også, hvordan Evernorth agter at fordele provenuet fra en eventuel finansiering.
Baseret på lukkekursen den 22. oktober på 15,46 dollar anslår prospektet et brutto provenu på 80,7 millioner dollar. Efter fradrag af gebyrer og omkostninger vil det anslåede netto provenu udgøre ca. 78,3 millioner dollar.
Evernorth planlægger at afsætte en stor del af denne kapital til at udvide sine XRP-beholdninger. De resterende midler vil blive brugt til driftskapital, virksomhedens udgifter og aktiviteter på tværs af XRP-økosystemet.
Disse køb afhænger dog af, at Evernorth formår at rejse kapital gennem denne facilitet. Selskabet har ikke udstedt aktier i henhold til aftalen, hvilket betyder, at de planlagte XRP-køb fortsat er betingede.
Evernorth, der støttes af Ripple, SBI, Pantera, Kraken og GSR, blev børsnoteret i oktober. Selskabets finansieringsstrategi går ud på at rejse kapital, når aktierne handles til en kurs, der ligger over den indre værdi af selskabets XRP-beholdninger.
Selskabet har til hensigt at udnytte sådanne muligheder til at erhverve yderligere XRP, samtidig med at det stræber efter en højere aktivværdi pr. aktie.
Eksisterende warrants kan give yderligere finansiering til selskabet
Ud over aftalen med Cantor har Evernorth en anden mulig finansieringskilde gennem udestående offentlige warrants.
En tidligere indberetning til SEC viste, at der var næsten 11,5 millioner aktier til rådighed gennem udnyttelse af tegningsretter til 11,50 dollar pr. stk. En fuldstændig udnyttelse mod kontant betaling kunne indbringe ca. 132,2 millioner dollar, selvom provenuet afhænger af, om indehaverne udnytter deres rettigheder.
I modsætning til Cantor-faciliteten stammer disse warrants fra det specialformålsselskab, der står bag Evernorths børsnotering.
Evernorth har afsat eventuelle provenuer fra tegningsretterne til generelle selskabsformål, hvorved beslutningerne om fordelingen overlades til ledelsen.
Begge ordninger kan udvide selskabets finansieringskapacitet og samtidig øge antallet af udestående aktier. Derfor vil eksisterende aktionærer risikere en mulig udvanding, hvis Evernorth udsteder yderligere aktier.
Aftalen om XRP-nyheder knytter også Evernorth sammen med Cantor Fitzgerald, der nu ledes af bestyrelsesformand og administrerende direktør Brandon Lutnick.
Hans far, handelsminister Howard Lutnick, overførte sin ejerandel til familiefonde, da han tiltrådte sin stilling i regeringen. Brandon fungerer som den kontrollerende forvalter, mens Cantors datterselskab fortsat er den direkte køber i henhold til finansieringsaftalen.