Wichtige Einblicke:
- Die World Federation of Exchanges hat einen Brief an die SEC, die ESMA und die IOSCO geschickt, in dem sie vor den Risiken von Token-Aktien warnt, nachdem Krypto-Nachrichten mit bärischen Kommentaren die Märkte übernommen haben.
- Der tokenisierte Aktienmarkt wuchs im Jahr 2025 um 26,6% von 284,7 Millionen Dollar auf 360,5 Millionen Dollar.
- Große Plattformen, darunter Robinhood und Kraken, erweitern das Angebot an tokenisierten Aktien weltweit.
Die größten Börsen der Welt haben die Wertpapieraufsichtsbehörden aufgefordert, tokenisierte Aktien einzuschränken. Sie argumentieren, dass diese Blockchain-basierten Token neue Risiken für Anleger schaffen und die Marktintegrität bedrohen.
Wie Reuters am 25. August berichtete, hat die World Federation of Exchanges (WFE) am vergangenen Freitag einen Brief an die Crypto Task Force der US Securities and Exchange Commission, die European Securities and Markets Authority und die Fintech Task Force der globalen Wertpapieraufsichtsbehörde IOSCO geschickt.
Der in Großbritannien ansässige Branchenverband äußerte sich besorgt über die zunehmende Verbreitung von tokenisierten Aktienangeboten von Brokern und Krypto-Plattformen.
In dem Schreiben der WFE wird die Sorge geäußert, dass tokenisierte Aktien traditionelle Aktien “imitieren”, ohne die gleichen Rechte oder Handelsgarantien zu bieten.
Diese Blockchain-basierten Token repräsentieren das Eigentum an Wertpapieren, gewähren den Anlegern aber keine Aktionärsrechte an dem zugrunde liegenden Unternehmen.
Wachsender Markt trifft auf traditionelle Opposition
Der Markt für Tokenized Stocks ist laut Krypto News im Jahr 2025 deutlich gewachsen. Laut der Analyseplattform rwa.xyz wuchs der Markt um 26,6 % von 284,7 Millionen Dollar auf 360,5 Millionen Dollar.
Das Wachstum der tokenisierten Real-World-Assets (RWA) erfolgte, als traditionelle Finanzinstitute zunehmend die Blockchain-basierte Tokenisierung von Vermögenswerten annahmen.
Der größte Teil dieses Wachstums entfiel auf xStocks, die von Backed Finance und Kraken eingeführt wurden. Diese tokenisierten Aktien starteten mit einer Marktkapitalisierung von ca. 9 Millionen Dollar und wuchsen auf 55,5 Millionen Dollar an, was einem Wachstum von 516% in weniger als zwei Monaten entspricht.
Die xStocks-Plattform hat innerhalb von vier Wochen nach dem Start über die dezentralen Finanzplattformen Bybit, Kraken und Solana ein Handelsvolumen von 300 Millionen Dollar erreicht. Mit Stand vom 25. August liegt das kumulierte Handelsvolumen bei 3,2 Milliarden Dollar.
Krypto Nachrichten: Große Akteure erweitern Token-Angebote
Die Krypto-Börse Coinbase und der Broker Robinhood gehören zu denjenigen, die in den aufstrebenden Sektor drängen. Dies könnte die Landschaft der Wertpapieranlagen umgestalten.
Befürworter argumentieren, dass tokenisierte Aktien die Handelskosten senken, die Abwicklung beschleunigen und den Handel rund um die Uhr ermöglichen können.
Im Juni führte Robinhood tokenisierte Aktien für EU-Kunden ein. Sie kündigten Pläne an, Token zu entwickeln, die Aktien privater Unternehmen repräsentieren.
Das Unternehmen hat seine tokenisierte Aktienplattform auf dem Arbitrum-Netzwerk aufgebaut, um die Skalierbarkeit von Ethereum zu verbessern und gleichzeitig die RWA-Tokenisierung zu unterstützen.
Kraken hat mit der schrittweisen Einführung von tokenisierten US-Aktien und ETFs, die auf der xStocks-Innovation von Backed basieren, für berechtigte Nicht-US-Kunden begonnen.
Die Plattform bietet 60 verschiedene tokenisierte Vermögenswerte, die 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche gehandelt und in selbstverwaltete Wallets eingezahlt werden können.
Sorgen der Industrie steigen
Die WFE lehnte es ab, bestimmte Broker und Handelsplattformen zu nennen, wies aber darauf hin, dass Unternehmen, deren Aktien tokenisiert werden, einen Reputationsschaden erleiden könnten, wenn die Token scheitern.
Der Verband argumentierte, dass diese Produkte als Aktien-Token oder gleichwertig mit Aktien vermarktet werden, was sie aber nicht sind.
Nandini Sukumar, CEO der WFE, sagte, die Position spiegele die Bedenken der Marktinfrastrukturakteure und des Finanzsektors wider, wobei einige Aktienemittenten gegenüber ihren Börsen Bedenken geäußert hätten.
Die Securities Industry and Financial Markets Association forderte die SEC ebenfalls auf, Ausnahmeregelungen für Kryptofirmen, die tokenisierte Aktien anbieten, abzulehnen, da diese Produkte den Wertpapiergesetzen unterliegen sollten.
Der Marktmacher Citadel Securities hat einen Brief an die SEC Crypto Task Force geschickt, in dem er die Behörde auffordert, tokenisierte Aktien genauso zu behandeln wie ihre traditionellen Gegenstücke.
Der Brief schloss sich der Forderung der WFE an, dass die Regulierungsbehörden die Wertpapiervorschriften für tokenisierte Vermögenswerte anwenden, die rechtlichen Rahmenbedingungen für Eigentum und Verwahrung klären und verhindern, dass sie als gleichwertig mit Aktien vermarktet werden.
Dies ist jedoch die aktuelle Position der SEC in dieser Angelegenheit. In einer Erklärung vom 9. Juli stellte die Leiterin der SEC Crypto Task Force, Hester Peirce, fest, dass tokenisierte Aktien immer noch Wertpapiere sind und der bestehenden Bundesgesetzgebung unterliegen.
Globale Expansion setzt sich trotz bärischer Krypto-Nachrichten fort
Trotz des Widerstands der Aufsichtsbehörden expandieren Tokenisierungsinitiativen weltweit. Der japanische Finanzriese SBI Holdings hat sich mit dem in Singapur ansässigen Unternehmen Startale zusammengetan, um eine Token-basierte Aktienplattform für institutionelle Anleger zu entwickeln, die am 22. August angekündigt wurde.
Das Joint Venture wird sich auf den 24/7-Handel mit tokenisierten amerikanischen und japanischen Aktien mit nahezu sofortiger Abwicklung konzentrieren.
SBI Holdings, die mehr als 11 Billionen Yen (74 Milliarden Dollar) an Vermögenswerten verwaltet und weltweit mehr als 65 Millionen Kunden hat, sieht in der Tokenisierung von Vermögenswerten eine bedeutende Veränderung der globalen Märkte.
CEO Yoshitaka Kitao sagte voraus, dass diese Bewegung schließlich zur Digitalisierung der Kapitalmärkte selbst, einschließlich der Börsen, führen wird.
Die Debatte spiegelt ein breiteres Spannungsfeld zwischen traditioneller Finanzinfrastruktur und aufkommenden Blockchain-basierten Alternativen wider.
