Wichtige Erkenntnisse
- Die Ölpreise blieben über der 100-Dollar-Marke, da neue geopolitische Versorgungsrisiken auftraten.
- Die Moskauer Raffinerie Kapotnya wurde bei dem Drohnenangriff am 20. September beschädigt.
- Die Verarbeitungsmenge der russischen Raffinerien war bereits im Juni im Vergleich zum Vorjahresmonat um 30 % gesunken.
Die Ölpreise blieben über der 100-Dollar-Marke, als der Handel wieder aufgenommen wurde, nachdem ein Drohnenangriff am 20. September die Moskauer Raffinerie Kapotnya beschädigt hatte. West Texas Intermediate stieg auf 101,06 Dollar, während Brent bei 104,68 Dollar notierte, da die Energiemärkte mehrere geopolitische Versorgungsrisiken bewerteten.
Der Anschlag in Moskau erhöhte den Druck auf das russische Raffineriesystem, das ohnehin bereits deutlich unter dem Niveau von 2025 operiert. Die anfänglichen Kursgewinne beim Öl hingen jedoch auch mit den erneuten Spannungen im Nahen Osten zusammen, was es schwierig macht, die Auswirkungen des Anschlags auf die Raffinerie auf den Markt isoliert zu betrachten.
Ölpreise halten sich heute nach dem Rückgang am Freitag nahe der 100-Dollar-Marke
Laut Trading Economics schloss West Texas Intermediate (WTI) am 18. September bei 100,30 US-Dollar pro Barrel. Der Terminkontrakt gab an diesem Tag um 1,58 % nach, lag jedoch im Monatsvergleich weiterhin um 18,85 % höher. Der Anstieg gegenüber dem Vorjahr belief sich auf 60,74 %.
Brent-Rohöl notierte bei 103,87 US-Dollar, womit die internationale Referenzsorte über dem Preis für West Texas Intermediate lag. Trading Economics prognostizierte für das Ende des dritten Quartals einen Rohölpreis von rund 100,86 US-Dollar. Die Prognose lag weiterhin nahe am Schlusskurs vom Freitag.
Reuters berichtete, dass der Rückgang am Freitag auf nachlassende Bedenken hinsichtlich einiger Versorgungsengpässe im Nahen Osten zurückzuführen sei. Der Brent-Preis schloss bei 104,87 US-Dollar, während West Texas Intermediate unverändert bei 100,30 US-Dollar notierte. Diese Preise spiegelten weiterhin die angespannte Lage auf dem physischen Markt in mehreren Förderregionen wider.
Ölpreise stehen vor neuem Risiko durch Streik in Moskauer Raffinerie
Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj erklärte, dass seine Streitkräfte in der Nacht eine wichtige russische Ölanlage angegriffen hätten. Er sagte, die Ukraine habe zudem einen Logistikstandort in der Region Moskau ins Visier genommen. Mehrere ukrainische Langstreckenwaffensysteme unterstützten die Operation vom 20. September.
Der Moskauer Bürgermeister Sergej Sobjanin erklärte, die Raffinerie Kapotnja habe bei dem Drohnenangriff Schäden davongetragen. Russische Behörden meldeten zudem zwei Todesfälle an anderen Orten in der Region Moskau. Reuters identifizierte Kapotnja als die Ölraffinerie, die während der Operation ins Visier genommen wurde.
Die Raffinerie verarbeitete im Jahr 2024 11,6 Millionen Tonnen Rohöl. Sie produzierte 2,9 Millionen Tonnen Benzin und 3,2 Millionen Tonnen Diesel. Die Anlage war zudem im Jahr 2026 wiederholt Angriffen ausgesetzt gewesen.
Gazprom Neft teilte am 3. September mit, dass die Raffinerie Ausrüstung für einen Komplex zur Tiefenverarbeitung erhalten habe. Das Unternehmen erklärte, das Projekt werde das Modernisierungsprogramm abschließen.
Der jüngste Angriff führte vor Beginn des nächsten Ölhandels zu einem weiteren Versorgungsrisiko. Die Schadensbewertung war am Sonntag noch nicht abgeschlossen, sodass die möglichen Auswirkungen auf die Produktion unklar blieben.
Ölpreise spiegeln den allgemeinen Druck auf die russische Raffinerieindustrie wider
Die Analysten David Martin und Talya Vatman von der Internationalen Energieagentur dokumentierten einen zunehmenden Druck im gesamten russischen Raffineriesektor. Ihrer Analyse vom 17. September zufolge lag die installierte russische Raffineriekapazität bei rund 6,5 Millionen Barrel pro Tag.
Die Agentur gab an, dass der Durchsatz der russischen Raffinerien im Juni auf 3,8 Millionen Barrel pro Tag gesunken sei. Dies war der niedrigste Stand seit mehr als zwei Jahrzehnten. Der Durchsatz lag zudem rund 30 % unter dem Vorjahresniveau.
Die Internationale Energieagentur schätzte, dass die Benzinproduktion gegenüber dem Niveau von 2025 um etwa 20 % zurückgegangen sei. Die Dieselproduktion sank um fast 30 %, was die russischen Behörden dazu veranlasste, die Kraftstoffexporte zu beschränken. Die Agentur zählte 32 große Raffinerien in ganz Russland.
Ihrer Analyse zufolge wurde bis August durchschnittlich alle drei Tage eine russische Raffinerie getroffen. Ende August waren nur noch fünf große Raffinerien von ukrainischen Drohnen verschont geblieben.
Daten der US-Energieinformationsbehörde (EIA) zeigten zudem, dass die amerikanischen Rohölvorräte knapper wurden. Die kommerziellen Rohölvorräte beliefen sich in der Woche zum 11. September auf 423,4 Millionen Barrel. Die Bestände der strategischen Erdölreserve lagen bei rund 285 Millionen Barrel.
Bitcoin-Derivate bleiben trotz Energierisiko stabil
Daten von CoinMarketCap zeigten am 20. September einen Bitcoin-Kurs von fast 80.464 US-Dollar, was einem Anstieg von 0,68 % innerhalb von 24 Stunden entspricht. Diese Entwicklung deutete darauf hin, dass Krypto-Händler während des Handels am Sonntag nicht in großem Umfang auf defensive Positionen umgeschwenkt waren.
CoinMarketCap bezifferte das Gesamtvolumen der offenen Positionen bei Krypto-Derivaten auf rund 432,48 Milliarden US-Dollar. Die Liquidationen innerhalb der letzten 24 Stunden beliefen sich auf insgesamt etwa 249,85 Millionen US-Dollar, wobei die Liquidationen bei Long-Positionen die bei Short-Positionen überstiegen. Das Open Interest bei Bitcoin-Derivaten lag laut einer separaten Marktübersicht bei rund 89,05 Milliarden US-Dollar.
Die Analysten von JPMorgan äußerten weitere Vorbehalte hinsichtlich der Energiemärkte. Reuters berichtete am 17. September, dass die Bank keine klare Grundprognose habe. JPMorgan schätzte den fairen Wert von Brent auf knapp 90 US-Dollar, während die Preise bei über 100 US-Dollar notierten.
Die Bank erklärte, die Preise spiegelten die Risiken weiterer Versorgungsausfälle über die bestehenden Störungen hinaus wider. Sie schätzte, dass die Rohöl- und Produktvorräte um 555 Millionen Barrel zurückgegangen seien. Die Nachfrage lag täglich um 4,4 Millionen Barrel unter dem Vorjahresniveau, fügte JPMorgan hinzu.
Die nächste Bewährungsprobe steht an, wenn nach dem 20. September die nächste Rohstoffhandelssitzung beginnt. Die Händler werden das Ausmaß der Schäden in Kapotnya, die russische Kraftstoffproduktion sowie die Versorgungslage im Nahen Osten bewerten. Die Energy Information Administration wird am 23. September ihre nächsten wöchentlichen US-Erdöldaten veröffentlichen. Diese Veröffentlichung wird die Bestände an Rohöl, Benzin, Destillaten und Reserven aktualisieren.
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Rohstoffanlagen sind mit Risiken verbunden, und die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Leser sollten vor dem Treffen von Anlageentscheidungen eigene Recherchen anstellen.
