Puntos clave
- La operación de Evernorth con 5,22 millones de acciones acapara las noticias sobre el XRP, con 80,7 millones de dólares que podrían destinarse a la compra de XRP.
- Cantor comprará acciones al 97 % del VWAP, con un límite de participación del 4,99 %.
- Evernorth podría recaudar otros 132,2 millones de dólares a través de warrants, pero los accionistas se enfrentan a una dilución.
Las noticias sobre el XRP se han centrado en Cantor Fitzgerald tras un nuevo acuerdo de financiación con Evernorth Holdings, respaldada por Ripple.
La empresa de gestión de activos de XRP firmó un acuerdo con CF Principal Investments, filial de Cantor, el 23 de octubre.
Según el acuerdo, Evernorth podría emitir unos 5,22 millones de acciones nuevas a lo largo de unos 14 meses. La operación podría recaudar 80,7 millones de dólares, y una gran parte de esa cantidad se destinaría a nuevas compras de XRP.
Sin embargo, el acuerdo no proporciona directamente a Evernorth los fondos previstos. En su lugar, establece una línea de financiación a la que la empresa podrá acceder cuando las condiciones del mercado y las necesidades de capital lo permitan.
Cómo funciona el acuerdo de financiación de XRP de Cantor Fitzgerald
Según el acuerdo sobre el XRP, Evernorth decide cuándo y cuántas acciones vende a la filial de Cantor. Cada compra se haría al 97 % del precio medio ponderado por volumen de negociación aplicable. Esta estructura permite a Evernorth recaudar capital mediante ventas periódicas de acciones en lugar de una sola transacción.
Una vez que Cantor compre las acciones, podrá revenderlas en el mercado público. Evernorth recibe los ingresos de las compras iniciales, pero no gana nada con las ventas de Cantor. Por otra parte, el acuerdo limita las compras al 20 % del volumen de negociación durante el periodo de compra correspondiente.
La financiación también limita la participación de Cantor al 4,99 %, lo que le impide acumular una posición mayor en virtud del acuerdo.
Sin embargo, Evernorth no puede acceder a la línea de crédito hasta que la SEC declare efectiva la declaración de registro de reventa. La empresa también debe cumplir otros requisitos contractuales antes de iniciar cualquier transacción.
Además, Evernorth tiene que hacer frente a una comisión de compromiso inicial de unos 522 000 dólares, que podría aumentar hasta 1 millón de dólares en determinadas condiciones. Por eso, la cantidad final recaudada dependerá de los precios de las acciones, la liquidez del mercado y los volúmenes reales de emisión.
Noticias sobre el XRP: Evernorth planea comprar más XRP con el nuevo capital
La última noticia sobre el XRP también explica cómo piensa Evernorth destinar los fondos obtenidos de cualquier ronda de financiación.
Basándose en el precio de cierre de la acción del 22 de octubre, de 15,46 dólares, el folleto estima unos ingresos brutos de 80,7 millones de dólares. Una vez descontadas las comisiones y los gastos, los ingresos netos estimados ascenderían a unos 78,3 millones de dólares.
Evernorth tiene previsto destinar una gran parte de ese capital a ampliar sus participaciones en XRP. Los fondos restantes se destinarían a financiar el capital circulante, los gastos corporativos y las actividades en todo el ecosistema de XRP.
Sin embargo, estas compras dependen de que Evernorth consiga recaudar capital a través de esa línea de financiación. La empresa aún no ha emitido acciones en virtud del acuerdo, lo que significa que las compras previstas de XRP siguen estando sujetas a condiciones.
Evernorth, con el respaldo de Ripple, SBI, Pantera, Kraken y GSR, salió a bolsa en octubre. Su estrategia de financiación incluye la captación de capital cuando las acciones coticen por encima del valor liquidativo de sus participaciones en XRP.
La empresa tiene la intención de aprovechar esas oportunidades para adquirir más XRP, al tiempo que busca un mayor valor patrimonial por acción.
Los warrants existentes podrían aportar financiación adicional a la tesorería
Más allá del acuerdo con Cantor, Evernorth cuenta con otra posible fuente de financiación a través de los warrants públicos en circulación.
Un documento presentado anteriormente ante la SEC indicaba que había casi 11,5 millones de acciones disponibles mediante el ejercicio de warrants a 11,50 dólares cada una. Un ejercicio íntegramente en efectivo podría generar unos 132,2 millones de dólares, aunque los ingresos dependen de que los titulares ejerzan sus derechos.
A diferencia de la línea de crédito de Cantor, esos warrants procedían de la sociedad de adquisición con fines específicos que estaba detrás de la salida a bolsa de Evernorth.
Evernorth ha destinado los posibles ingresos de los warrants a fines corporativos generales, dejando las decisiones sobre su asignación en manos de la dirección.
Ambas operaciones podrían ampliar la capacidad de financiación de la empresa al tiempo que aumentan sus acciones en circulación. Por lo tanto, los accionistas actuales se enfrentarían a una posible dilución si Evernorth emite más acciones.
La noticia sobre el acuerdo relativo al XRP también vincula a Evernorth con Cantor Fitzgerald, ahora dirigida por el presidente y director ejecutivo Brandon Lutnick.
Su padre, el secretario de Comercio Howard Lutnick, transfirió su participación accionarial a fideicomisos familiares al incorporarse al Gobierno. Brandon ejerce de fideicomisario con poder de control, mientras que la filial de Cantor sigue siendo la contraparte compradora directa en virtud del acuerdo de financiación.
