Belangrijkste inzichten
- De koers van het aandeel ASST daalde met 4,09% tot 22,25 dollar, ondanks een stijging van 51% sinds het begin van het jaar.
- Matt Cole, CEO van Strive, blijft optimistisch nu de Bitcoin-koers de $ 68.000 nadert.
- BNY heeft zijn belang in Strive met 28% uitgebreid tot 237.100 aandelen.
De koers van het aandeel ASST daalde op 12 november met 4,09% tot $ 22,25, maar Matt Cole, CEO van Strive, blijft positief over het bedrijf. Hij zei dat het aandeel Strive dit jaar 51% is gestegen, ondanks het feit dat Bitcoin 19% heeft verloren. Cole zegt dat het bedrijf dankzij zijn kasreserves en preferente aandelen in staat is om Bitcoin te kopen tijdens komende marktdalingen.
Koers ASST-aandeel daalt ondanks sterke jaarwinst
Het aandeel Strive verloor donderdag tijdens de handelssessie $0,95 en sloot af op $22,25. Het aandeel noteerde later tijdens de voorbeurshandel $21,40, een verdere daling van 3,82%.
De laatste daling vond plaats toen de Bitcoin-prijs dicht bij het 200-weeks voortschrijdend gemiddelde van $68.000 kwam. Matt Cole zei dat dit niveau beleggers in het verleden de kans heeft geboden om hun blootstelling aan Bitcoin te vergroten. In een bericht op X legde hij uit waarom Strive voorbereid is op dergelijke periodes. In tegenstelling tot bedrijven die leningen aangaan tegen hun Bitcoin, heeft Strive geen schulden en stelt het zijn bezit niet als onderpand in.
Dat betekent dat een scherpe daling van de Bitcoin-koers het bedrijf niet blootstelt aan margin calls of gedwongen verkopen. Strive houdt ook contanten beschikbaar om aan zijn verplichtingen te voldoen. Cole zei dat deze waarborgen het management de tijd geven om beslissingen te nemen zonder druk van kredietverstrekkers.
Cole zei dat het bedrijf geld kan ophalen via preferente aandelen zolang de Bitcoin-koers laag is. Het kan dat geld vervolgens gebruiken om zijn posities uit te breiden zonder bestaande Bitcoin te verkopen.
Hij wees op de hefboomratio van Strive, die de blootstelling aan Bitcoin meet ten opzichte van het gewone aandelenkapitaal. De ratio bedroeg eind december 30%, toen Bitcoin rond de 87.500 dollar noteerde.
Op 30 september stond Bitcoin op bijna 83.600 dollar, maar was de ratio gestegen tot 55%. Cole zei dat het verschil aantoonde hoe Strive de dalingen op de markt had benut om zijn positie te verbeteren.
Zelfs nadat Bitcoin 43% was gestegen ten opzichte van het dieptepunt in juni, bleef de ratio op 55% staan. Cole zei dat deze anders zou zijn gedaald tot ongeveer 47%. Na de lancering van SATS en de meest recente daling van Bitcoin zei hij dat de ratio van Strive boven de 70% was gestegen.
De waardering van het aandeel ASST roept vragen op
Matt Cole stelde ook dat beleggers het aandeel ASST mogelijk onderwaarderen. Hij zei dat de gebruikelijke maatstaf van marktkapitalisatie ten opzichte van de nettovermogenswaarde, ook wel mNAV genoemd, niet het volledige beeld weergeeft.
De maatstaf vergelijkt de marktwaarde van een bedrijf met de waarde van zijn Bitcoin-bezit. Cole is echter van mening dat hierbij geen rekening wordt gehouden met het vermogen van het bedrijf om kapitaal aan te trekken en meer Bitcoin te kopen. Strive heeft onlangs de mNAV-cijfers uit zijn dashboard verwijderd. Cole zei dat het bedrijf niet louter als een fonds dat Bitcoin aanhoudt, gewaardeerd zou moeten worden.
Hij legde ook uit waarom Strive de afgelopen twee weken was gestopt met de uitgifte van gewone aandelen. Hoewel het bedrijf over meer contanten beschikte dan nodig was voor zijn dividendreserve voor 18 maanden, vond het management de uitgifte van nieuwe aandelen te kostbaar voor bestaande beleggers.
Cole zei dat de uitgifte van gewone aandelen nog steeds overwogen zou kunnen worden als dat nodig mocht zijn voor de Digital Credit-activiteiten van het bedrijf. Voorlopig geeft hij er de voorkeur aan dit waar mogelijk te vermijden in het belang van de aandeelhouders.
Bitcoin-prijs daalt ondanks aankopen door institutionele beleggers
Ondertussen heeft Bank of New York Mellon haar belang in Strive in het derde kwartaal vergroot. Uit een rapport van 5 november bleek dat zij 237.100 aandelen in bezit had, met een waarde van 6,97 miljoen dollar op basis van de koersen van 30 september.
Dat betekende een stijging van 28% ten opzichte van de 185.556 aandelen die eind juni waren gerapporteerd. De rapportage omvat echter ook beheerde posities en bewijst niet dat de bank haar eigen geld heeft geïnvesteerd.
Strive is ondanks de recente zwakte op de markt doorgegaan met het kopen van Bitcoin. Uit een recent rapport bleek dat het bedrijf 43.153 coins in bezit had, nadat het er in de week die eindigde op 6 november 29 had toegevoegd. Ondanks de lagere Bitcoin-prijs blijft Cole positief over 2027. Hij is van mening dat toekomstige koersdalingen Strive in staat zouden kunnen stellen om meer Bitcoin te kopen en het rendement voor aandeelhouders te verbeteren.
Dit artikel bevat informatie over cryptovaluta en de aandelenmarkt, maar vormt geen beleggingsadvies. Bitcoin-koersen en de strategieën van bedrijven op het gebied van kasbeheer brengen aanzienlijke financiële risico’s met zich mee. Prognoses van het management en historische marktpatronen bieden geen garantie voor toekomstige rendementen.