Points clés
- Le cours de l’action ASST a reculé de 4,09 % pour s’établir à 22,25 dollars, malgré une hausse de 51 % depuis le début de l’année.
- Matt Cole, PDG de Strive, reste optimiste alors que le cours du Bitcoin approche les 68 000 dollars.
- BNY a augmenté sa participation dans Strive de 28 %, pour atteindre 237 100 actions.
Le cours de l’action ASST a reculé de 4,09 % à 22,25 dollars le 12 novembre, mais le PDG de Strive, Matt Cole, reste optimiste quant à l’avenir de la société. Il a déclaré que l’action Strive avait progressé de 51 % cette année, alors que le Bitcoin avait perdu 19 %. M. Cole affirme que les réserves de trésorerie et les actions privilégiées de la société lui permettront d’acheter du Bitcoin lors des prochaines baisses du marché.
Le cours de l’action ASST recule malgré une forte progression annuelle
L’action Strive a perdu 0,95 dollar au cours de la séance de jeudi, pour clôturer à 22,25 dollars. Elle s’échangeait ensuite à 21,40 dollars dans les échanges avant l’ouverture, en baisse de 3,82 % supplémentaires.
Cette dernière baisse est survenue alors que le cours du Bitcoin s’approchait de sa moyenne mobile sur 200 semaines, fixée à 68 000 dollars. Matt Cole a déclaré que ce niveau avait historiquement offert aux investisseurs l’occasion d’accroître leur exposition au Bitcoin. Dans un message publié sur X, il a expliqué pourquoi Strive est préparée à faire face à de telles périodes. Contrairement aux entreprises qui contractent des emprunts en utilisant leurs bitcoins comme garantie, Strive n’a aucune dette et ne donne pas ses avoirs en gage.
Cela signifie qu’une chute brutale du cours du Bitcoin n’expose pas l’entreprise à des appels de marge ni à des ventes forcées. Strive dispose également de liquidités pour honorer ses engagements. M. Cole a déclaré que ces mesures de protection donnaient à la direction le temps de prendre des décisions sans subir la pression des prêteurs.
M. Cole a ajouté que la société pouvait lever des fonds par le biais d’actions privilégiées tant que le cours du Bitcoin reste bas. Elle peut ensuite utiliser ces fonds pour augmenter ses avoirs sans vendre ses bitcoins existants.
Il a mis en avant le ratio d’amplification de Strive, qui mesure son exposition au Bitcoin par rapport à ses fonds propres. Ce ratio s’élevait à 30 % fin décembre, alors que le Bitcoin s’échangeait autour de 87 500 dollars.
Au 30 septembre, le Bitcoin avoisinait les 83 600 dollars, mais ce ratio avait grimpé à 55 %. M. Cole a déclaré que cette différence montrait comment Strive avait tiré parti des baisses du marché pour améliorer sa position.
Même après que le Bitcoin a progressé de 43 % par rapport à son plus bas niveau de juin, ce ratio est resté à 55 %. M. Cole a indiqué qu’il aurait autrement chuté à environ 47 %. Suite au lancement de SATS et à la dernière baisse du Bitcoin, il a précisé que le ratio de Strive avait dépassé les 70 %.
La valorisation de l’action ASST soulève des questions
Matt Cole a également fait valoir que les investisseurs sous-évaluaient peut-être l’action ASST. Il a expliqué que le ratio habituel entre la capitalisation boursière et la valeur nette d’inventaire, connu sous le nom de mNAV, ne reflétait pas toute la réalité.
Cet indicateur compare la valeur de marché d’une entreprise à la valeur de son portefeuille de bitcoins. Cependant, M. Cole estime qu’il ne tient pas compte de la capacité de l’entreprise à lever des fonds et à acheter davantage de bitcoins. Strive a récemment supprimé les chiffres relatifs à la mNAV de son tableau de bord. M. Cole a déclaré que l’entreprise ne devait pas être évaluée simplement comme un fonds détenant des bitcoins.
Il a également expliqué pourquoi Strive avait cessé d’émettre des actions ordinaires au cours des deux dernières semaines. Bien que la société disposât de liquidités supérieures à sa réserve de dividendes sur 18 mois, la direction a estimé que l’émission de nouvelles actions était trop coûteuse pour les investisseurs existants.
M. Cole a déclaré qu’une émission d’actions ordinaires pourrait encore être envisagée si cela s’avérait nécessaire pour l’activité « Digital Credit » de la société. Pour l’instant, il préfère toutefois l’éviter autant que possible dans l’intérêt des actionnaires.
La baisse du cours du bitcoin intervient alors que les investisseurs institutionnels achètent
Par ailleurs, la Bank of New York Mellon a augmenté sa participation dans Strive au cours du troisième trimestre. Un document déposé le 5 novembre fait état de 237 100 actions d’une valeur de 6,97 millions de dollars aux cours du 30 septembre.
Cela représentait une augmentation de 28 % par rapport aux 185 556 actions déclarées fin juin. Toutefois, ce document inclut les participations gérées et ne prouve pas que la banque ait investi ses propres fonds.
Strive a également poursuivi ses achats de bitcoins malgré la récente faiblesse du marché. Un document récemment déposé a révélé que la société détenait 43 153 bitcoins après en avoir acquis 29 au cours de la semaine se terminant le 6 novembre. Malgré la baisse du cours du bitcoin, M. Cole reste optimiste quant à l’année 2027. Il estime que de futures baisses pourraient permettre à Strive d’acheter davantage de bitcoins et d’améliorer les rendements pour les actionnaires.
Cet article fournit des informations sur les cryptomonnaies et les marchés boursiers, et ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours du Bitcoin et les stratégies de trésorerie des entreprises comportent des risques financiers importants. Les prévisions de la direction et les tendances historiques du marché ne garantissent pas les rendements futurs.