Ключевые выводы:
- В августе 2025 года криптовалюта Aave достигла рекордного показателя TVL в 41,1 млрд. долларов и ежемесячных сборов в 91,4 млн. долларов.
- Токен AAVE торгуется по цене $309,84, что на 20% ниже пикового значения декабря 2024 года, составляющего $399,85.
- Ротация ликвидности из Биткойна в альткоины может способствовать восстановлению цены до предыдущих максимумов.
Aave достиг новых исторических максимумов по нескольким фундаментальным показателям, в то время как его собственный токен торговался со значительным дисконтом в 20% к пиковому значению декабря 2024 года.
Согласно данным DeFiLlama, 24 августа протокол денежного рынка зарегистрировал новый рекордный показатель общей заблокированной стоимости – 41,1 млрд. долларов, удвоив этот показатель только за 2025 год. По состоянию на 1 сентября протокол поддерживал высокий уровень удержания капитала: TVL составлял $39,2 млрд.
В августе 2025 г. компания Aave также достигла рекордного уровня ежемесячных сборов – 91,4 млн. долларов, превысив предыдущий пиковый показатель в 88,7 млн. долларов, зафиксированный в декабре 2024 г.
Ежемесячный доход достиг 12,8 млн. долларов, став третьим по величине после 15 млн. долларов декабря 2024 года и 14,5 млн. долларов января 2025 года.
Согласно данным Token Terminal, 13 августа активный объем займов достиг пика в $29 млрд. и к концу месяца составил $27,8 млрд. Устойчиво высокий объем займов свидетельствует о продолжающемся активном использовании кредитного плеча среди участников цепочки.
Растущее использование DeFi стимулирует развитие
В августе количество активных займов достигло 43 миллиардов долларов, что свидетельствует об аппетите к левериджу на цепочке и высокой доходности. Рост фундаментальных показателей Aave соответствовал этому росту, что отразилось в объемах торгов и фиксации стоимости.
По данным DefiLlama, ежемесячные спотовые торги на децентрализованных биржах в августе достигли $506,3 млрд, что всего на $1,5 млрд меньше январского пика и на 18,4% больше, чем в июле.
Кроме того, объемы бессрочных торгов достигли рекордной отметки в $648,6 млрд, что на 31,3% больше, чем в июле. Совокупный объем спотовой и бессрочной торговли превысил $1,1 трлн, что является самым высоким показателем объема торговли на цепочке.
Такие протоколы, как Aave, получили прямую выгоду от этого всплеска торговли, поскольку пользователи используют свои токены в качестве залога, чтобы получить доступ к стабильным монетам для торговли.
Наличие децентрализованного денежного рынка устраняет зависимость от централизованных бирж для получения кредитного плеча, обеспечивая превосходную доходность по сравнению с традиционными финансовыми продуктами.
Исследователь DeFi Джонасо запечатлел эту эволюцию в сообщении на сайте X от 1 сентября:
“Aave – это больше не протокол кредитования → Это новое лицо банкизации → Предлагайте возможности получения прибыли, с которыми традиционные банки просто не могут сравниться”.
В сочетании с другими протоколами DeFi, такими как Pendle и Ethena, Aave предлагает возможности для получения двузначной доходности.
Превосходящая доходность оказывается привлекательной для криптоинвесторов со значительными пакетами акций, которые часто предпочитают направлять деньги в эти протоколы вместо того, чтобы делать ставки на торговлю.
Разрыв цен на криптовалюту AAVE
Несмотря на достижение многочисленных исторических максимумов по фундаментальным показателям, токен AAVE торговался по цене $309,84 по состоянию на момент печати, что представляет собой 22,5%-ную скидку по сравнению с пиковым значением, достигнутым в декабре 2024 года – $399,85.
Такое несоответствие между показателями протокола и оценкой токенов говорит о потенциальной недооценке.
С момента апрельских минимумов различные альткоины зарегистрировали ценовые пики, превышающие те, что были достигнуты после выборов в США, включая Ethereum(ETH), XRP, BNB и Hyperliquid.
В декабре 2024 года ETH не смог преодолеть отметку в $4 000, но в августе зарегистрировал новый исторический максимум почти в $4 900. Другие упомянутые альткоины пошли по тому же пути, достигнув новых ценовых максимумов после того, как рынок достиг дна в этом году.
Задержка произошла, когда внимание широкого рынка было сосредоточено на консолидации Биткойна(BTC) и ралли Ethereum к новым максимумам. Однако вращающаяся динамика рынка указывает на потенциальные катализаторы для восстановления цены AAVE.
Отчет Bitfinex Alpha от 25 августа показал, что институциональная ликвидность постепенно переходит от Биткойна к Ethereum и другим альткоинам.
Этот сдвиг последовал за консолидацией Биткойна после достижения им исторических максимумов, при этом потоки капитала распространились вдоль кривой риска.
В отчете также ожидается более значительное перемещение капитала в более рискованные альткоины на более поздних этапах цикла.
Такие аналитики , как Бенджамин Коэн, все еще ожидают окончательного переключения капитала на Биткойн, прежде чем альткоины начнут отвоевывать господство у BTC, расширяя свои рыночные объемы.
Учитывая сильные фундаментальные показатели Aave и позицию ведущего протокола DeFi, криптовалюта AAVE оказалась в хорошем положении, чтобы захватить часть этой вращающейся ликвидности.
