Wichtige Einblicke
- Ein Krypto-Marktbericht zeigt, dass 85% der 2025 Token unter ihrem Startpreis gehandelt werden, da VC-finanzierte Projekte scheitern.
- Das VC-Fundraising brach von einem Höchststand von 17 Milliarden Dollar im 2. Quartal 2022 auf ein Fünfjahrestief von 12% dieses Wertes ein.
- VCs setzten im letzten Quartal 8,5 Milliarden Dollar ein, ein Plus von 84%, wobei sie altes Kapital aus dem Jahr 2022 für Infrastruktur und RWA verwendeten.
Die Schlagzeilen auf dem Kryptomarkt schrien am 17. Februar “Katastrophe”. Ein Bericht von The DeFi Edge enthüllte, dass 85% der im Jahr 2025 ausgegebenen Token unter ihrem Startpreis gehandelt werden. Das VC-Fundraising brach auf ein Fünfjahrestief ein. Die Gründung neuer Fonds erreichte den Tiefpunkt.
Aber unter den Trümmern haben VCs im letzten Quartal 8,5 Milliarden Dollar eingesetzt, 84% mehr als im Vorquartal. Das Geld ist nicht verschwunden. Es wurde in Infrastruktur, reale Vermögenswerte und Onchain-Finanzierung umgeschichtet.
Token-Launches scheiterten, während VC-Fundraising einbrach
Die Daten von DeFi Edge zeigen, dass 85% der im Jahr 2025 lancierten Token derzeit unter ihrem Erstausgabepreis gehandelt werden. VC-finanzierte Projekte schneiden sogar noch schlechter ab, wobei einige als äußerst unrentabel beschrieben werden. KI-Narrative dominierten die Neuemissionen im Jahr 2025.
Die Teams sammelten Millionen und warfen die Token beim Start auf die Käufer ab. Die Reaktionen der Community waren brutal. Viele fragten sarkastisch: “Nur 85%?” und deuteten damit an, dass sie Schlimmeres erwartet hatten.
Das 2. Quartal 2022 markierte den Höhepunkt des Risikokapitals in Kryptowährungen, als VCs in diesem Quartal fast 17 Milliarden Dollar in mehr als 80 neuen Fonds aufnahmen.
Spulen Sie bis Ende 2025 vor, und die Gründung neuer Fonds ist auf ein Fünfjahrestief gefallen. Das Fundraising des letzten Quartals entsprach nur 12% des Niveaus von Q2 2022. Kommanditisten haben kein frisches Kapital mehr zur Verfügung gestellt, nachdem sie mit ansehen mussten, wie Portfoliounternehmen in sich zusammenfielen und Token-Emissionen spektakulär scheiterten.
Branchenkenner beschreiben das derzeitige Umfeld als ein Massensterben für Krypto-Risikofonds. Kleinere Fonds mit schlechter Erfolgsbilanz können keine Gelder aufnehmen. Mittelgroße Fonds haben Schwierigkeiten, selbst kleinere Ziele zu erreichen. Die Verschiebung des Kryptomarktes hat Risikokapitalgeber in den Überlebensmodus statt in den Wachstumsmodus gezwungen.
VCs setzen 8,5 Milliarden Dollar mit altem Kapital aus dem Jahr 2022 ein
Trotz des Einbruchs bei der Mittelbeschaffung haben VCs im letzten Quartal 8,5 Milliarden Dollar in den Kryptomarkt investiert, was einem Anstieg von 84% gegenüber dem Vorquartal entspricht. Der Großteil der 8,5 Milliarden Dollar stammte aus Fonds, die in den Jahren 2021 und 2022, also während des Höhepunkts des Bullenmarktes, aufgelegt wurden. Die Verträge für Kommanditgesellschaften verpflichten die Fondsmanager, das Geld innerhalb bestimmter Zeiträume einzusetzen, selbst unter schwierigen Marktbedingungen.
Das Einsatzmuster zeigt, dass Risikokapitalgeber das Geld aus dem Jahr 2022 endlich einsetzen, nachdem sie 2023 und einen Großteil des Jahres 2024 an der Seitenlinie standen. Der Großteil des neuen Risikokapitals floss in die Infrastruktur. Layer-Zero-Lösungen für kettenübergreifende Kompatibilität wurden stark geprüft. Projekte, die grundlegende Blockchain-Schienen und keine spekulativen Token entwickeln, fanden willige Investoren.
Die Tokenisierung von Vermögenswerten der realen Welt war ein wichtiges Thema. Dragonfly Capital schloss trotz des schwierigen Fundraising-Umfelds einen 650-Millionen-Dollar-Fonds, der speziell auf RWA und Onchain-Finanzierung ausgerichtet ist. Die Entwicklung der Stablecoin-Infrastruktur zog erhebliches Kapital an, einschließlich Investitionen in Zahlungssysteme, Compliance-Tools und Liquiditätslösungen. Die Prognosemärkte gewannen an Zugkraft, nachdem die CFTC mit der Bereitstellung von Rahmenwerken für mehr Klarheit gesorgt hatte.
Institutionelle Kryptomarktakkumulation setzt sich trotz Angst fort
MicroStrategy hat während der jüngsten Schwäche des Kryptomarktes 2.486 Bitcoin zu einem Preis von ca. $168 Millionen und einem durchschnittlichen Bitcoin-Preis von $67.710 erworben. Der Gesamtbestand beläuft sich nun auf 717.131 Bitcoin mit einem durchschnittlichen Anschaffungspreis von 76.027 $. Die Treasury-Strategie des Unternehmens akkumuliert weiterhin unabhängig von der kurzfristigen Preisentwicklung.
