Puntos clave
- Las acciones de SpaceX bajaron un 2,33 %, hasta los 139,75 dólares, en medio de las preocupaciones sobre el contrato con Anthropic.
- Elon Musk desmintió las afirmaciones de que Anthropic tuviera previsto rescindir su acuerdo de servicios informáticos.
- Los documentos presentados por SpaceX revelaron una concentración significativa de clientes y derechos de rescisión contractual.
Las acciones de SpaceX cerraron a la baja el 11 de noviembre, mientras Elon Musk respondía a las afirmaciones de que Anthropic tenía previsto rescindir su acuerdo de servicios informáticos. El director ejecutivo desmintió las expectativas de una salida, mientras los inversores evaluaban la exposición de la empresa a los grandes clientes del sector de la inteligencia artificial.
Esta disputa es importante porque SpaceX vende capacidad informática además de sus lanzamientos de cohetes y servicios de satélites. En sus documentos presentados ante las autoridades reguladoras se ponía de manifiesto una concentración significativa de clientes, aunque no se identificaba a Anthropic como uno de ellos.
Las acciones de SpaceX caen mientras Musk cuestiona las afirmaciones de Anthropic sobre su salida
Google Finance registró un precio de cierre de 139,75 dólares para Space Exploration Technologies, un 2,33 % menos que en la sesión anterior. Charles Schwab mostró de forma independiente el mismo precio de cierre y la misma caída para las acciones de SPCX, que cotizan en el Nasdaq.
Schwab indicó que las acciones abrieron a 143,38 dólares, antes de oscilar entre 138,62 y 145,16 dólares. El rango diario reveló una presión vendedora, pero no dejó claro qué motivó las operaciones concretas.
El valor de mercado de la empresa se situaba cerca de los 1,9 billones de dólares, según los datos de mercado de la correduría. Esa valoración significa que cualquier novedad que afecte a los ingresos recurrentes por servicios informáticos puede ser objeto de escrutinio, al igual que sus operaciones espaciales ya consolidadas.
Por otra parte, en las redes sociales circuló un debate en el que se atribuían unos supuestos comentarios a una reunión de Anthropic con analistas financieros. Según esa información, Anthropic no tenía intención de prorrogar su acuerdo con SpaceX más allá de mediados de 2027.
Esos comentarios se quedaron en rumores. No hubo ninguna declaración de Anthropic verificada públicamente que confirmara que hubiera ejercido el derecho de rescisión ni que hubiera notificado formalmente a SpaceX.
En respuesta en X, Musk escribió: «Nos encantaría recuperar la capacidad de cálculo. No hay problema». Añadió: «Pero creo que va a pasar justo lo contrario».
Sus comentarios cuestionaban la versión sobre la rescisión sin confirmar las condiciones del futuro contrato. También daban a entender que SpaceX veía la devolución de la capacidad como una alternativa, en lugar de una pérdida económica automática.
Las acciones de SpaceX se enfrentan a dudas sobre los ingresos por el acuerdo de capacidad informática
En una declaración de registro presentada en junio ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) se describían los acuerdos de servicios en la nube de SpaceX con Anthropic. SpaceX afirmó que dichos acuerdos abarcaban el acceso a su infraestructura informática Colossus y Colossus II.
El documento describía unas 325 000 unidades de procesamiento gráfico de Nvidia que dan soporte a esos servicios. Especificaba pagos mensuales de 1.25 mil millones de dólares hasta mayo de 2029, tras una fase inicial de aumento de la capacidad.
Es importante destacar que los acuerdos permitían a cualquiera de las partes rescindirlos tras el periodo inicial de tres meses. SpaceX estableció un plazo de preaviso de 90 días, lo que hace que el calendario de pagos establecido difiera de los ingresos futuros garantizados.
Esa distinción limita cualquier cálculo directo de las pérdidas derivadas de una salida no confirmada. Una rescisión formal, su fecha de entrada en vigor y la demanda de los clientes sustitutos determinarían el impacto financiero final.
El informe trimestral de septiembre de SpaceX aportó datos adicionales sobre la concentración de clientes. Según el informe, un «Cliente B» no identificado generó el 34,5 % de los ingresos consolidados del tercer trimestre.
Este cliente representó el 24,2 % de los ingresos durante los primeros nueve meses del año. SpaceX asignó ese volumen de negocio a su segmento «Super Intelligence», que ofrece infraestructura informática y productos relacionados.
Sin embargo, el informe no identificó al Cliente B. Considerar toda esa parte de los ingresos como contribución de Anthropic iría más allá de la información que se puede revelar.
El informe también describía los contratos informáticos como servicios con cuotas mensuales fijas. SpaceX contabilizó los ingresos por la capacidad informática reservada, en lugar de registrar por adelantado cada pago contratado.
SpaceX ha registrado unos ingresos consolidados trimestrales de 14.575 mil millones de dólares. Su división de Superinteligencia aportó 7.560 mil millones de dólares, lo que pone de manifiesto la envergadura de esta nueva área de negocio dentro del grupo.
Perspectivas de las acciones de SpaceX: claridad contractual y ampliación de la capacidad
La pregunta más inmediata tiene que ver con las intenciones contractuales de Anthropic, no solo con la voluntad de Musk de recuperar capacidad informática. Los inversores aún no tienen ninguna declaración directa que confirme una notificación de rescisión o un acuerdo revisado.
Mientras tanto, SpaceX siguió ampliando otra área de sus operaciones de infraestructura. El proveedor alemán de equipos Singulus anunció el 10 de noviembre una colaboración con la empresa para la fabricación de células solares.
Singulus ha dicho que su primera línea de producción llegará durante el primer semestre de 2027. Según el proveedor, esta colaboración respalda la fabricación de componentes solares para los satélites Starmind que SpaceX tiene previsto fabricar en Texas.
Esa inversión demuestra un compromiso de expansión independiente, pero no supone unos ingresos sustitutivos del acuerdo con Anthropic. La exposición a los ingresos y el gasto de capital siguen siendo cuestiones distintas a la hora de valorar las acciones de SPCX.
Los inversores deberían estar atentos a la información oficial sobre los contratos y a los futuros informes trimestrales para conocer los efectos confirmados en los ingresos. El próximo hito concreto es la entrega prevista de la primera línea de producción de Singulus en el primer semestre de 2027.
Este artículo ofrece información general sobre el mercado y no constituye un consejo de inversión. Los lectores deben evaluar por su cuenta los documentos presentados por las empresas y los riesgos financieros antes de tomar decisiones de inversión.
