Новости криптовалют свидетельствуют о резком отступлении рынка от пиковых значений середины августа. Цена биткойна упала с примерно $124 000 14 августа до примерно $108 500 на этой неделе.
Ethereum снизился с отметки около $5 000 до $4 393. Откат последовал за волной плохих новостей для рисковых активов. Данные по инфляции в США преподнесли положительный сюрприз.
Трейдеры теперь ожидают, что любое снижение ставок Федеральной резервной системы будет отложено. Новые отчеты показывают, что потребительские цены и цены производителей в США растут быстрее, чем ожидалось.
По наблюдениям аналитиков, тарифы Трампа на импорт начинают кусаться. В то же время фонды, ориентированные на криптовалюты, в последнее время столкнулись с оттоком средств.
В совокупности эти макрофакторы оказывают давление на настроения криптовалюты.
Новости криптовалют: Ценовое давление, вызванное инфляцией и тарифами
Показатели инфляции в США выросли в июле. Индекс цен производителей (PPI) в июле подскочил на 0,9% в месячном исчислении, что стало самым большим приростом с июня 2022 года.
Цены в секторе услуг возглавили рост, прибавив 1,1% за месяц. В целом, повышение оптовых цен говорит о том, что предприятия перекладывают импортные тарифы Трампа на потребителей.
Как сказал один экономист, отчет по индексу цен производителей стал “ударом по зубам” для тех, кто думал, что тарифы не ударят по внутренним ценам.
Базовая инфляция также растет – предпочтительный показатель базовой инфляции PCE ФРС оценивается в 2,9% за июль, по сравнению с 2,8% в июне. Другими словами, ценовое давление оказалось более сильным, чем ожидалось.
Тарифы помогли поднять цены. На товары длительного пользования и предметы первой необходимости цены выросли необычайно сильно.
Например, товары длительного пользования зафиксировали самый большой скачок цен за последние годы после июньских данных по инфляции.
Инвесторы опасаются, что эти расходы заставят ФРС продолжать удерживать ставки. Согласно отчетам, скачок PPI на 0,9% был “в три раза выше ожиданий”.
Это плохой знак для потребителей и сигнал о том, что ФРС вряд ли будет снижать ставки в ближайшее время. Именно это и подтолкнуло криптовалютный рынок вниз.
Большинство прогнозистов теперь ожидают, что ФРС будет откладывать снижение ставок до тех пор, пока не появится явное облегчение инфляции, даже если Белый дом будет оказывать на нее давление.
Перспективы политики ФРС и реакция криптовалютного рынка
Чиновники ФРС стали осторожнее. Председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул на симпозиуме в Джексон Хоул, что рынок труда “находится в любопытном равновесии”.
Он отметил, что даже если “ожидается, что тарифы приведут к росту цен”, “базовый вариант предполагает, что [это] влияние на инфляцию будет ослабевать”.
Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс поддержал позицию зависимости от данных: По его словам, “на каждом заседании… есть вероятность изменения ставки”.
Это означает, что ФРС будет ждать новых отчетов о рабочих местах и ценах, прежде чем снижать ставки. Короче говоря, чиновники оставили возможность смягчить политику только в случае существенного смягчения данных.
Инвесторы уже сократили некоторые ставки на смягчение ставки ФРС. После Джексон Хоул рынки оценивали вероятность сентябрьского снижения ставки примерно в 85%.
Однако более высокая инфляция и стабильные данные по заработной плате охладили этот прогноз. Доходность казначейских облигаций США выросла, а акции упали на фоне этих данных.
Индексы S&P 500 и Nasdaq снизились, когда вышли чувствительные к нефти данные по индексу цен производителей.
Криптовалютные рынки, как правило, “торгуются вразнобой” с технологическими акциями, поэтому распродажа технологий потянула за собой вниз и криптовалютный рынок.
Отток средств из ETF и настроение инвесторов
Потоки средств на криптовалютных рынках стали отрицательными. В пятницу спотовые Биткойн- и Эфир-фонды ETF столкнулись со значительным изъятием средств после того, как ФРС опубликовала более горячие данные по базовой инфляции.
Согласно данным SoSoValue, в этот день чистый отток средств из Ethereum ETFs составил около $164,6 млн. Биткойн ETFs потеряли 126,6 миллионов долларов.
Это был первый дневной отток средств из фондов BTC с 22 августа. Спад последовал за неделей, на которой за пять дней из американских спотовых биткоин-фондов ETF ушло примерно $1,17 млрд.
Для контекста, эти оттоки произошли после четырех месяцев мощного притока: С апреля по июль BTC ETFs получили около 18,8 миллиардов долларов.
Быстрый разворот потоков, по-видимому, отражает внезапное изменение аппетита к риску на фоне инфляционного страха. Технические показатели и настроения стали более осторожными.
Недавние недели изъятия средств привели к снижению курса Биткойна примерно на 7-8% за август, и наблюдатели за графиком опасаются, что ключевые уровни поддержки могут быть протестированы.
$110 500 – это ближайшая точка опоры: прорыв ниже нее может открыть движение в сторону $108 000. Пока, однако, рынки остаются тонкими.
Открытый интерес по фьючерсам рос даже на фоне падения цен, что говорит о заемных средствах на “покупку падения”, которые могут усилить волатильность в случае их разворачивания.
